原創(chuàng)首發(fā) | 金角財(cái)經(jīng)（ID: F-Jinjiao)
作者 | Chong Lei,CFA
大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所，正深陷東方集團(tuán)的造假風(fēng)波。
不久前，證監(jiān)會(huì)通報(bào)了東方集團(tuán)財(cái)務(wù)造假案的最新進(jìn)展，稱后者披露的2020年至2023年財(cái)務(wù)信息嚴(yán)重不實(shí)，涉嫌重大財(cái)務(wù)造假，可能觸及重大違法強(qiáng)制退市情形。
“連續(xù)造假4年”震驚市場同時(shí)，作為東方集團(tuán)的審計(jì)機(jī)構(gòu)，大華的角色也被放至聚光燈下。
作為對東方集團(tuán)審計(jì)多年的專業(yè)機(jī)構(gòu)，大華在數(shù)年間，面對那些連普通投資者都能察覺的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)異常，如過百億高營收與極低毛利率的詭異矛盾，仿佛視而不見，連續(xù)給出“標(biāo)準(zhǔn)無保留”意見。這不禁讓人發(fā)問，大華究竟是專業(yè)能力不足，還是另有原因？
此外，近年來，大華已多次出現(xiàn)在監(jiān)管通報(bào)之中，頻繁的罰單不僅使其聲譽(yù)受損，更導(dǎo)致大量客戶流失，從2023年初服務(wù)494家A股上市公司，銳減至2025年3月的126家。在這剩下的客戶里，不少是經(jīng)營壓力巨大的企業(yè)。
回顧過往，恒大、康美等財(cái)務(wù)造假大案中的審計(jì)機(jī)構(gòu)，都因失職遭受了嚴(yán)厲懲處。值得警惕的是，作為頭部內(nèi)資所的大華卻重蹈覆轍，其執(zhí)業(yè)質(zhì)量屢遭監(jiān)管警示。這引發(fā)出一個(gè)令人窒息的問題：
當(dāng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)已然顯現(xiàn)，為何專業(yè)機(jī)構(gòu)的風(fēng)控機(jī)制仍形同虛設(shè)？為何監(jiān)管警示與市場預(yù)警不斷發(fā)出，卻始終未能觸動(dòng)其整改決心？
大華難辭其咎？
大華的命運(yùn)，似乎已經(jīng)與東方集團(tuán)捆綁在一起了。
東方集團(tuán)創(chuàng)立于1978年，作為黑龍江省首家上市的民營企業(yè)，旗下參控股多家知名上市公司，在東北經(jīng)濟(jì)中有著不可忽視的影響力。然而，2024年成為了東方集團(tuán)命運(yùn)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
當(dāng)年6月18日晚，東方集團(tuán)公告稱，公司及子公司在關(guān)聯(lián)方東方集團(tuán)財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司（簡稱“東方財(cái)務(wù)公司”）的16.40億元存款出現(xiàn)大額提取受限情形。
這瞬間引發(fā)市場高度關(guān)注，交易所隨即下發(fā)了監(jiān)管工作函，要求公司自查在關(guān)聯(lián)財(cái)務(wù)公司的存款存放和使用情況，本次存款大額提取受限，相關(guān)資金是否被控股股東及關(guān)聯(lián)方挪用，是否構(gòu)成非經(jīng)營性資金占用等。
回顧歷年公告可以發(fā)現(xiàn)，東方集團(tuán)常年將大比例資金存于財(cái)務(wù)公司。近四年，平均近六成貨幣資金都存放在這里，2023年存于財(cái)務(wù)公司的貨幣資金比例更是飆升至73%。
與此同時(shí)，東方集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的存貸比也出現(xiàn)了異常情況。2023年，其貸款余額與（存款余額+實(shí)收資本）之比高達(dá)131.61%。
要知道，2022年監(jiān)管重新發(fā)布的《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》明確規(guī)定，公司本期貸款余額不得高于存款余額與實(shí)收資本的80%。這個(gè)指標(biāo)限制，主要是為了避免財(cái)務(wù)公司過度放貸引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)確保其有足夠資本吸收潛在貸款損失。
上述種種跡象表明，東方集團(tuán)在2024年發(fā)布公告時(shí)，問題已經(jīng)十分嚴(yán)重。緊接著，證監(jiān)會(huì)宣布對東方集團(tuán)立案調(diào)查。6月25日，東方集團(tuán)又公告，因拖欠約75萬工程款，被提出重整申請。
除了財(cái)務(wù)問題，東方集團(tuán)的人事動(dòng)蕩也出現(xiàn)異常。黨榮毅在2020年至2023年擔(dān)任公司財(cái)務(wù)總監(jiān)，2024年4月30日以“工作調(diào)整”為由辭任，隨后田春磊接任。然而，田春磊任期僅幾個(gè)月，2024年8月1日便以“個(gè)人原因”辭職，之后由財(cái)務(wù)副總監(jiān)陳樹濤代行職責(zé)。2025年1月1日，任成樞被聘任為新任財(cái)務(wù)總監(jiān)。
盡管一系列異常信號(hào)已經(jīng)足夠引起警惕，但由于東方集團(tuán)家大業(yè)大、資產(chǎn)龐大，部分投資者仍對其解決問題抱有一絲希望。然而，2025年2月28日，證監(jiān)會(huì)的通報(bào)徹底打破了這最后的幻想。
根據(jù)通報(bào)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)初步查明東方集團(tuán)披露的2020年至2023年財(cái)務(wù)信息嚴(yán)重不實(shí)，涉嫌重大財(cái)務(wù)造假，可能觸及重大違法強(qiáng)制退市情形。
東方集團(tuán)同步發(fā)布公告稱，公司因2020年至2023年財(cái)務(wù)信息嚴(yán)重不實(shí)，涉嫌重大財(cái)務(wù)造假，可能觸及重大違法強(qiáng)制退市情形。公司股票將被實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市，且存在不符合重整條件的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，公司預(yù)計(jì)無法按期歸還臨時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金的6.29億元募集資金。
其實(shí)，東方集團(tuán)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)問題早有端倪，比如在涉嫌造假的2020年至2023年，公司營收規(guī)模曾長期維持在百億元以上。2020-2022年，公司營收（調(diào)整前）分別為147億元、137億元、113億元，但同期毛利率卻分別只有3.12%、2.04%、0.46%。
通常情況下，百億級(jí)別的企業(yè)，尤其是像東方集團(tuán)這種主營“農(nóng)產(chǎn)品加工銷售”的企業(yè)，即便產(chǎn)品價(jià)格受市場影響，毛利率會(huì)有波動(dòng)，但也應(yīng)處于合理水平，很難低至像2022年的0.46%。如此低的毛利率，結(jié)合百億營收，難免讓人懷疑是否存在虛構(gòu)營收制造表面繁榮，或者虛增成本等問題。
關(guān)鍵在于，這些明顯的異常信號(hào)普通投資者都能看出，而大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所為東方集團(tuán)審計(jì)多年，卻似乎毫無察覺。如果東方集團(tuán)的退市只是時(shí)間問題，那么，大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所是否也難辭其咎呢？這一問題，值得深思。
前車之鑒
自2011年起，大華便成為東方集團(tuán)的審計(jì)機(jī)構(gòu)，這段合作已持續(xù)了十余年。但令人疑惑的是，在東方集團(tuán)出問題的2020-2023年，大華的表現(xiàn)并不理想，在2020年至2022年這三年間，大華連續(xù)對東方集團(tuán)的財(cái)報(bào)，出具了“標(biāo)準(zhǔn)無保留”意見；直到2023年，才出具了“保留意見”。
從某種程度上來說，大華在東方集團(tuán)財(cái)務(wù)造假期間出具的“標(biāo)準(zhǔn)無保留意見”，似乎在無形之中為東方集團(tuán)的財(cái)務(wù)問題起到了背書作用，尤其是考慮到大華在中國會(huì)計(jì)行業(yè)的地位和其公信力。
大華所成立于1985年，是國內(nèi)頭部會(huì)計(jì)師事務(wù)所之一。據(jù)其網(wǎng)站介紹，大華所常年服務(wù)的客戶有10000余家，包括中央企業(yè)60余家、省級(jí)企業(yè)集團(tuán)300余家、外資企業(yè)500余家。此外，根據(jù)中國注冊會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)發(fā)布的《2023年度會(huì)計(jì)師事務(wù)所綜合評(píng)價(jià)百家排名信息（公示稿）》，大華所位列行業(yè)第十位、內(nèi)資所第七位。
面對此次東方集團(tuán)的造假風(fēng)波，康德智庫專家、上海永盈律師事務(wù)所潘雪晴律師在接受采訪時(shí)表示，大華所作為東方集團(tuán)的專業(yè)的審計(jì)機(jī)構(gòu)，可能承擔(dān)的責(zé)任及面臨的處罰包括行政處罰、民事賠償?shù)龋案鶕?jù)《證券法》規(guī)定，若調(diào)查確認(rèn)大華所未勤勉盡責(zé)，可能被暫停從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)。若存在嚴(yán)重失職或故意隱瞞，不排除吊銷執(zhí)業(yè)資格的可能”。
該律師指出：“此次事件爆發(fā)后，東方集團(tuán)眾多股東可能發(fā)起集體訴訟，大華所作為審計(jì)機(jī)構(gòu)可能被法院判決承擔(dān)一定的賠償比例。此外，大華所作為較為有名的專業(yè)審計(jì)機(jī)構(gòu)還可能因此承擔(dān)剩余損失與客戶流失的代價(jià)。對于大華所的會(huì)計(jì)師個(gè)人而言，若調(diào)查發(fā)現(xiàn)審計(jì)師存在故意參與造假或重大過失，相關(guān)簽字注冊會(huì)計(jì)師可能被追究刑責(zé)。”
當(dāng)然，現(xiàn)階段大華對于東方集團(tuán)造假應(yīng)付的責(zé)任，還沒有官方定性。但資本市場從不缺乏類似事件，過去重大財(cái)務(wù)造假案例中的審計(jì)機(jī)構(gòu)的命運(yùn)，或許會(huì)成為大華未來走向的前車之鑒。
以恒大造假案為例，2024年，國家財(cái)政部聯(lián)合證監(jiān)會(huì)對恒大的審計(jì)機(jī)構(gòu)在恒大項(xiàng)目審計(jì)中的違規(guī)行為進(jìn)行了嚴(yán)厲處罰，并創(chuàng)下了我國證券機(jī)構(gòu)成立以來的最高罰單紀(jì)錄。
該審計(jì)機(jī)構(gòu)在恒大項(xiàng)目違規(guī)操作中，獲取的全部業(yè)務(wù)收入2700多萬元被沒收，同時(shí)還面臨2.97億元的巨額罰單。
財(cái)政部也對其在2018年恒大地產(chǎn)違規(guī)審計(jì)中的違法行為處以1.16億元罰款。此外，財(cái)政部責(zé)令該審計(jì)機(jī)構(gòu)停業(yè)整頓6個(gè)月，撤銷其廣州分公司，因?yàn)樵摲止局饕?fù)責(zé)恒大項(xiàng)目的審計(jì)工作。同時(shí)，對負(fù)責(zé)恒大財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)的4名注冊會(huì)計(jì)師吊銷行業(yè)證書，禁止他們再從事相關(guān)職業(yè)。
再看康美造假案。從2018年下半年起，ST康美被質(zhì)疑存在存貸雙高、大股東股票質(zhì)押比例高和中藥材貿(mào)易毛利率高等財(cái)務(wù)造假問題。2019年8月，ST康美巨額財(cái)務(wù)造假案揭露。2016年至2018年半年報(bào)中，ST康美虛增營收275.15億元，虛增利潤39.36億元。
而國內(nèi)知名會(huì)計(jì)師事務(wù)所正中珠江，則為ST康美2016年、2017年、2018年年度報(bào)告提供審計(jì)服務(wù)。2017年4月18日、2018年4月24日，正中珠江分別為ST康美2016年、2017年財(cái)務(wù)報(bào)表出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留的審計(jì)意見；2019年4月28日，正中珠江為ST康美2018年財(cái)務(wù)報(bào)表出具了保留意見。
官方認(rèn)定，正中珠江在對ST康美年度財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)時(shí)，違反審計(jì)準(zhǔn)則及職業(yè)道德守則，實(shí)質(zhì)性審計(jì)程序存在重大缺陷。2021年2月，證監(jiān)會(huì)對正中珠江沒收業(yè)務(wù)收入1425萬元，并處以4275萬元的罰款，合計(jì)罰沒5700萬元，另外，還對楊文蔚、張靜璃等人給予警告和罰款。
據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，目前正中珠江網(wǎng)址已無法打開，電話號(hào)碼也早已成空號(hào)。注冊會(huì)計(jì)師行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管平臺(tái)顯示，2022年7月，正中珠江向廣東省財(cái)政廳報(bào)送了注銷執(zhí)業(yè)許可備案材料。廣東省財(cái)政廳于2022年7月21日注銷了該所執(zhí)業(yè)證書。自即日起，該所不得以會(huì)計(jì)師事務(wù)所名義開展業(yè)務(wù)，不得從事注冊會(huì)計(jì)師法定審計(jì)業(yè)務(wù)。
從類似案例可以看到，大華未來受到東方集團(tuán)風(fēng)波的影響，恐怕是大概率的事，更令投資者擔(dān)心的是，這還不是大華這家頗具威望的國內(nèi)會(huì)計(jì)師事務(wù)所首次陷入爭議。
還有126家上市公司選擇大華
其實(shí)，大華近年就已經(jīng)頻頻被罰，成為監(jiān)管通報(bào)里的?？?。
比如，2022年6月，因在東方金鈺2017年財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)中未勤勉盡責(zé)、出具的2017年財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)報(bào)告存在虛假記載、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估程序不到位等，證監(jiān)會(huì)責(zé)令大華所改正，沒收業(yè)務(wù)收入110萬元，并處以220萬元罰款。
2023年3月，因在獐子島集團(tuán)2016年年度審計(jì)報(bào)告中存在虛假記載、對該年度財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)時(shí)未勤勉盡責(zé)，證監(jiān)會(huì)對大華所出具行政處罰決定書，責(zé)令其改正，沒收業(yè)務(wù)收入122.64萬元，并處以245.28萬元的罰款。
2024年5月，在金通靈2017年—2022年財(cái)務(wù)造假一案中，因大華所未能履行勤勉盡責(zé)義務(wù)，所出具的審計(jì)報(bào)告存在虛假記載，江蘇證監(jiān)局對大華所處以責(zé)令改正，沒收業(yè)務(wù)收入688.68萬元，處以3443.4萬元罰款，并暫停從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)6個(gè)月的行政處罰。
如此嚴(yán)厲的處罰，一度引發(fā)多家上市公司解約，而大華當(dāng)時(shí)發(fā)表聲明稱“深感痛心和慚愧”，并表示將堅(jiān)決落實(shí)財(cái)會(huì)監(jiān)督執(zhí)業(yè)責(zé)任，切實(shí)履行好“看門人”職責(zé)?？涩F(xiàn)實(shí)卻是，后續(xù)大華依舊沒能擺脫罰單。
2024年12月，因在光莆股份2022年年報(bào)審計(jì)項(xiàng)目執(zhí)業(yè)中未勤勉盡責(zé)，廈門證監(jiān)局決定對大華所采取出具警示函的監(jiān)管措施；因在對東方通2022年度財(cái)報(bào)的審計(jì)中存在多項(xiàng)違規(guī)行為，北京證監(jiān)局決定對大華所采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。
2025年伊始，因在華鐵股份2019年—2021年財(cái)報(bào)審計(jì)時(shí)未勤勉盡責(zé)，審計(jì)報(bào)告存虛假記載和重大遺漏，廣東證監(jiān)局決定對大華所處以責(zé)令改正、沒收業(yè)務(wù)收入452.83萬元，并處以905.66萬元罰款。
更不用說，未來大華極有可能因東方集團(tuán)一案再次受罰。
在當(dāng)下，國家有關(guān)部門不斷強(qiáng)化對中介機(jī)構(gòu)責(zé)任的重視。2月1日，證監(jiān)會(huì)主席吳清撰文指出，加大力度防假打假，落實(shí)好資本市場財(cái)務(wù)造假綜合懲防工作的意見，進(jìn)一步提升財(cái)務(wù)造假等線索發(fā)現(xiàn)能力，進(jìn)一步完善公司治理，強(qiáng)化上市公司內(nèi)部控制、中介機(jī)構(gòu)“看門人”作用發(fā)揮等市場約束。
對于會(huì)計(jì)行業(yè)而言，聲譽(yù)正成為至關(guān)重要的無形資產(chǎn)。而大華屢屢受罰，已經(jīng)實(shí)實(shí)在在地影響到了自身運(yùn)營。
一方面，從內(nèi)部來看，事務(wù)所的會(huì)計(jì)師出于自身職業(yè)發(fā)展考慮，開始另謀出路。根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)在去年5月的報(bào)道：“目前，大華所已經(jīng)有個(gè)別事業(yè)部合伙人帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)成員集體跳槽，另有一波合伙人正走在離職的路上。”
另一方面，客戶層面的流失更為顯著。Choice數(shù)據(jù)顯示，2023年初，A股上市公司中有494家選擇大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所擔(dān)任審計(jì)機(jī)構(gòu)，到2024年初，這一數(shù)字降至422家，而到了2025年3月12日，更是暴跌至僅有126家。
那么，如今還堅(jiān)持選擇大華審計(jì)的是哪些上市公司呢？其中雖有長江電力這樣的巨頭，但更值得關(guān)注的是，在這剩下的126家上市公司中，有23家在2022-2023年連續(xù)虧損兩年，其中16家在2021-2023年連續(xù)虧損3年。
可見，大華現(xiàn)存的上市客戶中，經(jīng)營壓力較大的公司占比并不小。
面對眾多處于退市邊緣或財(cái)務(wù)困境的上市公司，大華能否吸取過往教訓(xùn)，恪守獨(dú)立審計(jì)的"看門人"天職，已經(jīng)不只是關(guān)乎自身執(zhí)業(yè)資格存續(xù)的生死存亡。
核心問題其實(shí)就兩點(diǎn)：大華能不能長點(diǎn)記性？監(jiān)管能不能管到痛處？這些年康美、恒大接連爆雷，審計(jì)所挨罰的新聞就沒斷過，可同樣的坑大華還在往里跳。
當(dāng)上市公司財(cái)報(bào)頻頻出問題，作為最后防線的審計(jì)如果都裝糊涂，投資者還能信誰？這已經(jīng)不只是某家會(huì)計(jì)所飯碗保不保得住的事，而是整個(gè)市場信譽(yù)要不要崩盤的大事。
參考資料：
界面新聞《東方集團(tuán)涉嫌重大財(cái)務(wù)造假，為它連開三年“綠燈”的大華所將面臨什么？》
投行實(shí)務(wù)觀《唉，繼續(xù)錘，大華會(huì)計(jì)師又被罰沒上千萬元》
新浪財(cái)經(jīng)上市公司研究院《東方集團(tuán)涉嫌重大財(cái)務(wù)造假 警惕總額法調(diào)凈額法的上市公司？》
大眾證券報(bào)《東方集團(tuán)涉嫌重大財(cái)務(wù)造假遭調(diào)查 大華所為問題財(cái)報(bào)“連開綠燈” 或難辭其咎》
熱門跟貼