近些年，一則關于“百年舊債”的消息在國際輿論場掀起波瀾。
美國有政客提出，如果中國不償還清政府時期的債務，美國就可能拒絕承認欠中國的8600億美元國債。
事實上，類似的“論調”并非首次出現(xiàn)。早在2019年，美國部分政客就曾試圖借湖廣鐵路債券問題對中國施壓，而如今，這一話題再度被提及，顯然不是單純的歷史追溯。
與此同時，中國近年來持續(xù)減持美債，引發(fā)外界對美元信用的擔憂。
面對不斷攀升的財政赤字，美國政府的債務壓力越來越大，而在這樣的背景下，舊債被翻出來，顯然別有目的。
這是否意味著美國真的有意賴賬？中國是否有義務償還這筆百年前的債務？
湖廣鐵路債券：百年歷史的“舊賬”
1908年，當時的清政府因財政困窘，不得不向西方列強借款用于修建湖廣鐵路。這筆債務由英、美、法、德等國聯(lián)合發(fā)放，總額約600萬英鎊，按照當時的協(xié)議，每年支付5厘利息，期限為40年。
換句話說，清政府借的錢，原本應該在1948年還清。
到了1911年清政府垮臺，中華民國建立，這筆債務的償還問題被推到了民國政府手上。
民國時期曾償還過部分利息，但隨著國內(nèi)局勢混亂，債務問題逐漸被擱置。
直到1949年新中國成立時，中央政府正式宣布：“不承認一切不平等條約及其衍生債務，這其中自然也包括清政府的債務。”
這一立場不僅是中國政府的單方面決定，也符合國際法的基本原則。
在國際法上，一個新政權可以選擇繼承前政權的合法債務，但如果這些債務是在不平等條件下簽訂的，新政權則有權拒絕償還。
類似的案例在國際上并不罕見：
1917年，蘇聯(lián)宣布不再償還沙皇時期的債務，歐美國家最終默認這一事實。
1945年，德國戰(zhàn)敗后，納粹政府簽訂的部分債務被廢除，沒有任何國家提出異議。
2003年，美國推翻伊拉克薩達姆政權后，也拒絕承認其留下的大部分外債。
事實上，美國政府在1987年也曾承認這一原則。
當時，美國法院駁回了一起涉及清朝債務的訴訟，裁定新中國無須償還這筆“惡債”。
幾十年后，美國政客卻選擇性遺忘歷史，再次翻出這筆早已塵封的債務，并試圖借此向中國施壓。
美債危機下的“緩兵之計”
要理解美國為何在2024年突然提及這筆“舊債”，就必須先看看美國當前的經(jīng)濟狀況。
近年來，美國財政狀況不斷惡化，國債總額已經(jīng)達到了36萬億美元，而且仍在以驚人的速度增長。
更關鍵的是，美國政府的債務模式一直是“借新還舊”——也就是說，依靠發(fā)行新的國債來償還舊的債務，而不是依靠財政盈余來償還本金。
問題在于：越來越少的國家愿意繼續(xù)大量購買美債。
尤其是中國和日本這兩大主要債主，近年來不斷減持美債：
中國在2024年持有的美債已經(jīng)降至7590億美元，相比2011年的峰值減少了5500億美元。
日本在2024年的美債持倉也降至1萬億美元以下，創(chuàng)下近十年來的新低。
與此同時，歐洲國家雖然有部分增持美債，但增持規(guī)模遠不及中國、日本的減持力度。這種趨勢令美國財政部門深感壓力。
中國不斷減少對美債的依賴，使得美國政府的融資壓力進一步加劇。
美國政客此時重提“清朝舊債”，更像是一種政治手段，目的就是制造輿論壓力，試圖借此干擾中國的金融決策，甚至在輿論上尋找一個借口來拖延自身的債務問題。
這種做法真的能解決問題嗎？如果美國真的不承認欠中國的8600億美元國債，會帶來哪些后果？
如果美國賴賬，會發(fā)生什么？
如果美國真的采取極端措施，宣布不承認欠中國的8600億美元國債，后果可能遠比他們想象的更加嚴重：
1. 全球金融市場劇烈動蕩
美債長期以來被認為是最安全的投資產(chǎn)品之一，全球大量的機構和國家都持有美債。如果美國政府公然賴賬，投資者將迅速失去信心，美債市場可能會發(fā)生拋售潮，引發(fā)全球金融市場的震蕩。
2. 美元信用遭受重創(chuàng)
美元的全球霸主地位，主要依賴于全球投資者對美國財政信用的信任。一旦美國帶頭賴賬，全球對美元的信心將受到重創(chuàng)，許多國家可能會加速去美元化，尋求其他貨幣作為國際貿(mào)易結算工具。
3. 美債收益率飆升，財政壓力加劇
如果中國和其他國家繼續(xù)拋售美債，而新的投資者對美債的信心下降，美國政府為了維持資金流動，可能不得不提高國債利率，這將直接增加美國財政的支出，使政府的債務問題更加惡化。
4. 中國可能采取反制措施
如果美國采取極端手段，中國完全可以通過經(jīng)濟和金融手段進行反制，例如：
進一步加快去美元化，減少美元資產(chǎn)在外匯儲備中的占比。
擴大人民幣國際化，推動與更多國家建立本幣結算機制。
減少對美出口，影響美國國內(nèi)供應鏈穩(wěn)定。
事實上，中國近年來已經(jīng)在這些方面采取了行動，人民幣在國際貿(mào)易中的使用比例正在逐步提升，許多國家也開始采用人民幣作為外匯儲備的一部分。
這意味著，美國的金融霸權正在受到挑戰(zhàn)。
面對美國的種種舉措，中國的策略是有條不紊的：
穩(wěn)步減持美債，控制風險，避免受到美債市場的劇烈波動影響。
推動人民幣國際化，擴大人民幣在全球貿(mào)易和金融市場中的影響力。
加強與其他國家的金融合作，如金磚國家和東南亞國家，共同推進本幣結算體系。
提升國內(nèi)金融市場的獨立性，減少對外部美元體系的依賴，增強經(jīng)濟抗風險能力。
這些舉措的背后，是中國長期以來對經(jīng)濟穩(wěn)定的高度重視。
相比美國的“債務泥潭”，中國的金融戰(zhàn)略更加注重長期穩(wěn)健發(fā)展，而不是依靠過度借貸來維持經(jīng)濟增長。
結語
從清朝的湖廣鐵路債券，到今天的8600億美元美債，美國政客的算盤打得很響。
現(xiàn)實是中國早已不是百年前的清政府，也不會輕易被這些政治手段所左右。
美國的債務危機，最終還是要靠自身解決，而不是靠翻舊賬來拖延時間。
如果美債市場真的出現(xiàn)動蕩，全球金融體系都會受到?jīng)_擊，受害的不會只有中國，更有可能是整個世界經(jīng)濟。
未來的美債市場將走向何方？讓我們拭目以待。
信息來源：
觀察者網(wǎng) 降至7590億美元！中國持有美債處于2009年以來的最低水平
中國社會科學院世界經(jīng)濟與政治研究所：《國際債務問題研究》
《美債危機對我國經(jīng)濟的影響》——中國知網(wǎng) 作者：劉曉蕾
熱門跟貼