文/王俁祺
導(dǎo)語：年銷50萬的理想凈利潤卻大滑坡，AI當(dāng)然是未來，但李想要想賺錢還得靠造車。
收入挺高 利潤拉垮
在理想公布2024年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)的當(dāng)晚，資本市場快準(zhǔn)狠地給出了反應(yīng)，美股盤前股價(jià)直接下跌了3.2%。
盡管理想的營收從1239億元增長到了1445億元，日均進(jìn)賬4億元，但凈利潤卻從118億元大幅下滑到80億元。
這種“增收不增利”的現(xiàn)象，讓外界對(duì)這家新勢力銷冠的健康狀態(tài)產(chǎn)生了質(zhì)疑。
去年4月，理想L6憑借23.98萬元的起售價(jià)殺入了20萬級(jí)市場，這款理想的“價(jià)格屠夫”在9個(gè)月里賣了19.2萬輛，成為理想當(dāng)時(shí)絕對(duì)的銷量擔(dān)當(dāng)。
但這之后的代價(jià)就是，單車均價(jià)從32萬降到了27.68萬元，L6的毛利僅有L9的60%。
這種標(biāo)準(zhǔn)的“以價(jià)換量”直接導(dǎo)致了理想的毛利率從21.5%降到了19.8%。
而且中金公司也在分析里指出，理想的免息政策以及產(chǎn)品組合調(diào)整對(duì)毛利率形成了短期壓力，預(yù)計(jì)2025年Q1還會(huì)維持在19%的水平。
更要命的是，理想曾經(jīng)的增程技術(shù)紅利也在慢慢消失。
去年第四季度，理想增程車的市場占有率環(huán)比下滑了2.1%。
今年開年的頭兩個(gè)月，交付量更是從4萬輛跌到了2.6萬輛，銷冠也是連續(xù)被小鵬奪走。
由此可以明顯看出，消費(fèi)者對(duì)于理想曾經(jīng)帶起的增程風(fēng)潮的新鮮感正在慢慢消失。
“知錯(cuò)就改”才是好企業(yè)
在財(cái)報(bào)會(huì)議上，李想承認(rèn)2024年對(duì)于理想來說是一個(gè)戰(zhàn)略調(diào)整年，從結(jié)局來看，理想可能還得再調(diào)整一年。
今年2月行業(yè)內(nèi)就傳出了理想的一個(gè)“大瓜”，總裁馬東輝接管產(chǎn)供銷聯(lián)席會(huì)，而李想則轉(zhuǎn)向?qū)ＷI戰(zhàn)略。
對(duì)于這一轉(zhuǎn)變業(yè)內(nèi)可以說是褒貶不一，有行業(yè)分析師就指出，理想此前依賴?yán)钕雮€(gè)人決策的“產(chǎn)品經(jīng)理式管理”已難以適應(yīng)千億規(guī)模需求，矩陣型組織2.0升級(jí)是必要但充滿挑戰(zhàn)的變革。
但也有人認(rèn)為，這種“技術(shù)+運(yùn)營”的雙軌制雖然能緩解雙線作戰(zhàn)的壓力，但也帶來管理復(fù)雜度提升的隱憂。
而李想在這次的財(cái)報(bào)會(huì)議上也是正式辟謠，表示自己并不是“ALL IN AI”，對(duì)于造車部分的業(yè)務(wù)還是會(huì)親自盯著。
這么來看李想對(duì)于利潤問題還是很拎得清的，會(huì)議上也是明確了理想在AI方面的投資必須依靠自身造血。
畢竟李想在去年的會(huì)議上就曾經(jīng)強(qiáng)調(diào)過：“我們不做燒錢的AI軍備競賽，每一分投入都要轉(zhuǎn)化為用戶可感知的體驗(yàn)?！?/p>
這種務(wù)實(shí)的態(tài)度和友商們還是形成了比較鮮明的對(duì)比，現(xiàn)在許多車企都面臨AI研發(fā)導(dǎo)致的資金鏈緊張，理想?yún)s穩(wěn)扎穩(wěn)打，將研發(fā)的前提放在了現(xiàn)金儲(chǔ)備上。
CFO李鐵就透露：“我們預(yù)留了200億元專項(xiàng)資金，用于應(yīng)對(duì)AI研發(fā)和極端市場環(huán)境。”
理想造車的二次起跑
其實(shí)理想的困境從去年年中就已經(jīng)開始，而它旗下首款純電MPV MEGA的失利正是轉(zhuǎn)折點(diǎn)之一。
這款定價(jià)55萬的“未來感MPV”，因?yàn)槠孑獾脑煨秃统潆娋W(wǎng)絡(luò)的不足，全年只交付了1.22萬輛。
李想在內(nèi)部復(fù)盤會(huì)上就曾說過：“我們高估了市場對(duì)激進(jìn)設(shè)計(jì)的接受度，更低估了補(bǔ)能體系建設(shè)的重要性?！?/p>
有其他媒體就分析指出，MEGA的失敗暴露了理想在高端純電市場的品牌認(rèn)知短板，短期內(nèi)難以撼動(dòng)蔚來、奔馳在該領(lǐng)域的地位。
在這一背景下，理想就把今年定為了純電反擊的一年。
今年7月即將發(fā)布的i8定位30萬級(jí)家庭純電SUV，配備了5C超充技術(shù)，12分鐘就可以補(bǔ)能500公里；
而下半年計(jì)劃推出的i6則是瞄準(zhǔn)了25萬級(jí)市場，直接對(duì)標(biāo)特斯拉Model Y。
同時(shí)為了配合新車上市，理想計(jì)劃在年底前建成4000座超充站，雖然比原計(jì)劃少了20%，但是仍然算是行業(yè)里領(lǐng)先的了。
李想的造車哲學(xué)
別看今年理想銷量比巔峰時(shí)候有些下滑，但畢竟曾經(jīng)是能爬上山頂，李想對(duì)于造車的理解還是有一套的。
從L9主打的“移動(dòng)的家”到現(xiàn)在i8的“家庭智能空間”，理想的新車始終是圍繞著家庭用戶的需求展開的。
李想曾經(jīng)在內(nèi)部會(huì)議上多次強(qiáng)調(diào)：“我們不是要做所有人的車，而是要做家庭用戶的首選。”
同時(shí)，在此前的公開采訪中，李想把家庭場景作為AI戰(zhàn)略的入口，計(jì)劃通過“理想同學(xué)”來覆蓋車、手機(jī)、家居等多個(gè)終端。
而且，李想推崇的“灰度管理”在這回新都戰(zhàn)略調(diào)整中也有體現(xiàn)，新的純電車型就會(huì)采用“i8走高端+i6走量的”的雙線策略，超充站建設(shè)隨時(shí)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，AI投入也準(zhǔn)備分階段推進(jìn)。
界面新聞的分析就指出，理想通過矩陣型組織2.0，試圖在保持創(chuàng)新活力的同時(shí)提升運(yùn)營效率，避免重蹈2022年理想ONE換代危機(jī)的覆轍。
今年對(duì)于理想來說，是必須自證造血能力的一年，而理想沉淀這么久的成果也得用新車給消費(fèi)者一個(gè)交代。
過去理想認(rèn)為產(chǎn)品好就一定能贏，但從現(xiàn)在市場的廝殺程度來看，車可能只是入場券。
而無論李想曾經(jīng)的造車?yán)砟钸€奏不奏效，理想想要繼續(xù)發(fā)展都沒有退路了。
理想新的一年“搞錢”能不能順利，答案或許就藏在i6和i8上市后的表現(xiàn)之中了。
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