長和（長江實業(yè)）股價突然跳水，股價下跌超過4%，市值蒸發(fā)78億，李嘉誠出售港口要突生變故？
距離李嘉誠計劃出售23個國家的港口已經(jīng)快半個月了，網(wǎng)民對此事在輿論上關(guān)注度極高，大公報連發(fā)兩篇文章進行“勸導(dǎo)”，希望李家顧全民族大義和國家利益，謹慎決策。
但是港府對此事一直尚未回應(yīng)，今天上午，在記者的追問是否會動用《香港國安法》阻止交易時，香港特首李家超對此事首次公開回應(yīng)：任何交易要符合法律法規(guī)，港府依規(guī)處理。
1、巴拿馬運河有多重要？
當我們評論這件事情的時候，絕大部分人其實都沒有看過長和公司的相關(guān)公告內(nèi)容，對這筆交易的實質(zhì)內(nèi)容是一無所知的，確實，這個有點過于專業(yè)了，對普通人來說已經(jīng)超出自己搜集和分析信息的能力了。
長和要出售旗下兩家子公司的全部股份，這兩家子公司分別簡稱為“HPHS”和“”HPGHL，這兩家公司合計持有和記港口集團80%的股份，而和記港口集團在23個國家的43個港口擁有、運營和發(fā)展199個泊位。
23個國家級的43個港口具體是哪些我們也不知道，長和也沒有說，但是在公告中，單獨披露了兩個港口的交易，這兩個港口是位于巴拿馬的爾博亞港口和克里斯托瓦爾港口。這兩個港口的控股公司是PPC公司（Panama Ports Company, S.A.）。
和記港口集團持有PPC公司90%的權(quán)益，貝萊德財團計劃收購和記港口集團在PPC中持有的90%的股份權(quán)益，這是這次港口資產(chǎn)千億并購案中唯一披露的具體港口名字，而這個港口的名字才是引起如今輿論軒然大波的源頭。
很多人聽說巴拿馬恐怕還是因為“懂王”，特朗普以絕對優(yōu)勢贏得美國總統(tǒng)大選，進入白宮后，就拳打鄰居加拿大，腳踩丹麥格陵蘭島，口吐芬芳要吞并巴拿馬運河，巴拿馬運河雖小，但是能量很大，全球6%的海運都要從這里通過，而其中21%是中國商船的貨運量。
巴拿馬運河是中國和拉美地區(qū)貿(mào)易的核心海上要道，我們和拉美地區(qū)的貿(mào)易總額超過5000億美元 ，占到我們對外貿(mào)易的8.45%，對我們的重要性是不言而喻的，美國向來喜好濫用國家安全，一旦貝萊德財團掌控，難免不會對我們實施制裁，美國前段時間就已經(jīng)開始謀劃對中國商船多收費了。
2、出售港口是一個好生意嗎？
李嘉誠是一個商人，但不是一個普通的商人 ，也不是一個不沾政治的商人，是港英資本的代表，1958年涉足房地產(chǎn)，1971年成立長江地產(chǎn)有限公司，次年更名長江實業(yè)集團，并掛牌上市，1978年匯豐銀行購入和記黃埔22.4%的股份。
李嘉誠和匯豐銀行的合作極深，我們都知道投資界股神巴菲特的名言：別人貪婪的時候我恐懼，別人恐懼的時候我貪婪。但是為什么極少有人能夠做到，這句話的前提是經(jīng)濟有周期，而政府的政策是逆周期調(diào)節(jié)的，你如果能夠掌握政府逆周期的節(jié)點，在政策打壓的時候拋售，在政策拉升前抄底，然后再有無限的流動性抄底，那么你將在每一輪經(jīng)濟周期中都賺得盆滿缽滿。
李嘉誠被人津津樂道的是每次都能在低點抄底，然后身價大漲，為何他沒有在資產(chǎn)下跌的時候受損？為何到底部還有無限資金來抄底呢？這是未解之謎，絕不僅僅是眼光敏銳那么簡單吧，匯豐銀行為李家的每次財技提供了充裕的子彈。
2013年開始，李嘉誠逐漸拋售香港和大陸資產(chǎn)，加大對歐洲的投資，如今長江實業(yè)的業(yè)務(wù)重心其實在歐洲，2023年該地區(qū)貢獻了1547億的營收，占比達到56%，而中國香港和內(nèi)地只貢獻了不18%的營收。
2023年港口及相關(guān)服務(wù)貢獻的營收是310億港元，占總營收的比例為11.23%，而在收購之前，長江實業(yè)的整體市值不過是1480億港元，大約是200億美元的市值，而這次出售23個國家的43個港口的總估值就達到了227億美元，預(yù)計將為公司帶來超過190億美元的現(xiàn)金收益，和長江實業(yè)的整體市值相當。
而港口業(yè)務(wù)占到長江實業(yè)的總營收比例不過11%，出售11%的資產(chǎn)，就能獲得相當于總公司市值的收益，這當然是一筆獲利巨大的交易，問題是，美國人從來不做虧本的買賣，作為頂級財團的貝萊德又怎么會用這么高的估值來收購你的港口呢？你的港口又為何如此值錢呢？
3、真的只是在商言商？
有人說，在商言商，作為一家上市公司，有理由自己決策做一筆交易，只要不違法，有得賺就可行，問題是，這是一筆純粹的商業(yè)交易嗎？如果是一筆純粹的交易，你的交易價格怎么會那么高？高到可以直接買下整個長江實業(yè)，而所有港口資產(chǎn)帶來的營收不過占到集團總營收的11%。
多出來的估值是怎么來的？大家看過雷佳音主演的電視劇《人世間》嗎？黃小蕾飾演的喬春燕被高薪聘為澡堂子的總經(jīng)理，難道是僅僅是憑借她個人的能力嗎？是老板看重她和轄區(qū)派出所所長龔維則的關(guān)系，更看重的是她和周秉義這個地方大員的世家交情。
一個基本的道理是，溢價必定有所圖，千億并購交易的超高溢價，所圖者得有多大？日后必定得通過背后的所圖之利才能覆蓋之前的超高溢價，這一點，作為一個頂級商人不可能不知曉，這個溢價最終是得有人來支付的，不會憑空得來，誰來支付呢？
3月12日，大公報發(fā)表文章《莫天真 勿糊涂》，并獲得港澳辦的官方轉(zhuǎn)發(fā)，文章真誠的勸導(dǎo)：
面對如此大事大義大節(jié)，有關(guān)企業(yè)當三思，應(yīng)好好想想有關(guān)問題的性質(zhì)和要害是什么，好好想想自己要站在什么立場、站在哪一邊。
3月14日，大公報再次發(fā)表文章《偉大的企業(yè)家都是錚錚愛國者》，并再次被港澳辦官網(wǎng)轉(zhuǎn)發(fā)，文章勸誡的意味更加濃厚：
“滄海橫流，方顯英雄本色”。歷史和現(xiàn)實都提示處于風口浪尖的企業(yè)家們，面對美國的強權(quán)霸凌，唯有堅定地與國家站在一起，勇敢斗爭，才能保家衛(wèi)國，才能贏得尊嚴、守住清譽。
反之，如果看不清美國那些政客“既要錢、更要命”的本質(zhì)，選擇與之共舞、倒行逆施，或許一時可做成“大刁”、賺到大錢，但最終是沒有前途，更會背上歷史罵名的。
3月17日，和李嘉誠同為香港四大家族代表的李兆基先生去世，大公文匯網(wǎng)發(fā)文《一生回饋社會 貢獻國家 李兆基辭世 愛國心長存》，并獲得港澳辦轉(zhuǎn)發(fā)。兩方是一個深刻的對比。
3月17日，前香港特首梁振英在自媒體上發(fā)表評論：商人有沒有祖國？有些香港商人誤信“商人無祖國”，以為一切“在商言商”。沒有祖國的商人只會淪為沒有父母被人欺凌的孩子，舉世皆然，美國商人只能做、只會做符合美國利益的事，不能做任何違反美國利益的事，美國只會扶持美國商人，不會扶持外國商人，這是美國商人和美國的必然關(guān)系，其他國家，英國、加拿大、新加坡等，同理，中國，也同理。
梁振英說得很中肯了，道理很清楚，在大爭之世、百年未有之大變局，企業(yè)家要有擔當，只有堅定和祖國站在一起，才能不被潮水淹沒，祖國才是最大的靠山，否則就是一只肉雞，隨時都可能被吃了。
這筆交易有145天的磋商期限，大概是5個月的時間，尚未塵埃落定，結(jié)局尚未可知，我個人的看法是這筆交易很有可能成不了，一個是官方這次反應(yīng)是很大的，這是從未有過的，而是長江實業(yè)在公告中特意單獨將巴拿馬運河港口的事情拿出來說，這就很值得玩味了，另外四十幾個港口大家知道嗎？為何單單把這個巴拿馬運河拿出來說？
會不會存在一種可能性，長江實業(yè)故意披露巴拿馬港口出售的事，然后引起媒體注意，進而引起官方的介入，如果官方不反對，那么也不用日后找我，畢竟我已經(jīng)發(fā)公告廣而告之了，如果官方反對施壓，那么也正好有了停止交易的理由，各位讀者，你們認為有這種可能嗎？
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