2025年，DeepSeek引發(fā)的“算力革命”，將AI行業(yè)由大模型技術(shù)競速帶入產(chǎn)品應(yīng)用之爭，也讓更多在垂直賽道具備優(yōu)勢的AI企業(yè)浮出水面，引發(fā)資本市場關(guān)注。
以剛剛發(fā)布2024全年業(yè)績的美圖為例，年初至今股價漲幅達(dá)到100%，市值翻倍，成為持續(xù)領(lǐng)漲行情的頭部AI應(yīng)用公司。在硅谷頂級風(fēng)投 a16z 發(fā)布的最新一期全球 Top 100 AI 應(yīng)用榜單中，美圖旗下兩款產(chǎn)品入選，美圖秀秀位列第17，BeautyPlus排名第20。
在近兩年涌現(xiàn)的原生AI應(yīng)用夾擊中，聚焦影像與設(shè)計賽道的美圖，為何能盤活存量用戶，打造出世界級AI應(yīng)用？
剖析其打法不難發(fā)現(xiàn)，美圖靠產(chǎn)品起家，在影像領(lǐng)域打磨17年，除了積累有龐大的MAU用戶底盤，更沉淀出了一套成熟的產(chǎn)品思路和增長策略。
2023年，美圖發(fā)布了自研的視覺大模型，與當(dāng)時市面上大模型的一大區(qū)別是--聚焦垂直視覺領(lǐng)域，并通過旗下產(chǎn)品快速進(jìn)入場景，獲得用戶反饋。在AI路線上，美圖從一開始就做出了符合自身的選擇，就是不卷通用大模型，而是直接將技術(shù)投入重心放在了垂直場景的產(chǎn)品功能上。
基于對影像前沿趨勢的敏銳嗅覺，美圖“彎道超車”一眾大模型廠商，率先實現(xiàn)AI的落地變現(xiàn)。2024年以來，美圖產(chǎn)品推出的粘土濾鏡、腦洞特效、AI換裝等相繼出圈。今年2月，AI換裝功能帶動美顏相機全球MAU突破7200萬，登頂新加坡、泰國、越南等12國和地區(qū)的App Store總榜。
必須要承認(rèn)的是，美圖擁有2.66億的全球月活，基于龐大的用戶基礎(chǔ)，可以不斷發(fā)掘并驗證新需求，據(jù)此開發(fā)潛力新產(chǎn)品，通過快速冷啟動驗證其可行性并持續(xù)迭代。2022年推出的AI視頻編輯產(chǎn)品Wink就是一個典型的例子，它原本是美圖秀秀的視頻美容模塊，截至2024年12月底，MAU已突破約3000萬。
2021年起，美圖開拓“生產(chǎn)力工具”這條賽道，目前這項收入提速明顯，美圖設(shè)計室單產(chǎn)品2024年收入約2億元，同比翻倍增長。值得一提的是，主打在線設(shè)計的美圖設(shè)計室源于美圖秀秀的海報功能，主打口播視頻制作的開拍源于美顏相機的提詞器功能，再次驗證了美圖對用戶需求的敏銳，增長策略的可行性。
在付費訂閱的商業(yè)模式下，美圖AI應(yīng)用的盈利能力不可小覷。據(jù)其3月18日發(fā)布的最新財報，2024年總收入33.4億元，同比增長23.9%；凈利潤5.86億元，同比增長59.2%。其中，影像與設(shè)計產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入突破20億元，同比增長57.1%，占總收入比超六成。
在行業(yè)分析人士看來，作為一家AI應(yīng)用公司，產(chǎn)品驅(qū)動型成長使得美圖更具穩(wěn)定性和成長性，也因此成為AI投資的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。國際投資機構(gòu)摩根士丹利把付費滲透率看作評價美圖的關(guān)鍵指標(biāo)。該行預(yù)計，美圖到2026年付費滲透率將達(dá)到6.8%，未來三年訂閱收入有翻番的空間。
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