更深刻了解汽車產(chǎn)業(yè)變革
出品： 電動(dòng)星球
作者：思為
吉利汽車集團(tuán)交出了一份亮眼的財(cái)報(bào)。
2024 年，吉利汽車交付 217.66 萬臺(tái)新車（+32%），營(yíng)收 2402 億元（+34%），歸母凈利潤(rùn) 166.32 億元（+213%），凈現(xiàn)金水平 398 億元（+40%），以上數(shù)據(jù)皆創(chuàng)新高。
吉利汽車 2024 年整體毛利率在激烈價(jià)格戰(zhàn)之下，平均單車收入也有 10.7 萬元/臺(tái)（+2.5%），毛利率同比增加 0.6 個(gè)百分點(diǎn)至 15.9%。
去年上半年，吉利在發(fā)布半年報(bào)之后，宣布上調(diào)年度銷量目標(biāo)至 200 萬臺(tái)，而它的最終成績(jī)也達(dá)到了這一目標(biāo)。
歷經(jīng) 2024 下半年大刀闊斧的資源整合，吉利愈發(fā)步入正軌。
但另一方面，與中國(guó)許多新能源汽車企業(yè)一樣，吉利的高端化未成大氣候——極氪汽車 2024 年凈虧損 57.91 億元，仍未實(shí)現(xiàn)盈利。
無論是成績(jī)，還是戰(zhàn)略都對(duì)吉利有著非凡意義的 2024 年，其調(diào)整帶來怎樣的效益？與比亞迪、奇瑞等老對(duì)手相比，吉利 2024 年表現(xiàn)夠突出嗎？
「強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)期」的銀河
吉利汽車 2024 年 217.66 萬臺(tái)的新車銷售中，三大品牌（即吉利銀河、極氪、領(lǐng)克）的新能源累計(jì)銷量 88.82 萬臺(tái)，其中，吉利銀河售出 49.44 萬臺(tái)、極氪 22.21 萬臺(tái)，領(lǐng)克新能源 16.8 萬臺(tái)。
于吉利而言，2024 年是變動(dòng)和碩果并存的一年。《臺(tái)州宣言》釋放出的資源整合決策，讓這三大品牌的戰(zhàn)略方面，都有較大的變化。
從增長(zhǎng)勢(shì)頭來看，被吉利稱為「進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)期」、今年 3 月份才正式從系列正式升級(jí)為品牌的吉利銀河，是吉利集團(tuán)未來主要的銷量支撐品牌。
憑借 2024 下半年吉利銀河 E5、星愿和星艦 7 的熱賣，吉利銀河達(dá)成 80% 的增長(zhǎng)效率，大幅跑贏吉利汽車的 32% 和行業(yè)平均 34.5% 的環(huán)境，這一勢(shì)頭直到被普遍認(rèn)為淡季的 1-2 月，也未有衰減趨勢(shì)。
2025 年 1-2 月，吉利銀河累計(jì)銷量 16.97 萬輛，同比增長(zhǎng)約 185%，累計(jì)銷量超 70 萬臺(tái)，按照這一趨勢(shì)，吉利銀河將在今年上半年達(dá)到累計(jì)銷量超 100 萬臺(tái)的里程碑式成就。
可惜的是，除已然上市的極氪外，吉利并未給出燃油車和新能源，以及各個(gè)品牌的收入情況。
僅從銷量以及現(xiàn)有的兩份財(cái)報(bào)來看，吉利的燃油車業(yè)務(wù)仍有可觀利潤(rùn)，而其三大與新能源密切相關(guān)的品牌中，吉利銀河或更有機(jī)會(huì)最早盈利。
極氪的高端路
對(duì)于吉利而言，其目前在新能源汽車領(lǐng)域亟待解決的問題，是高端化品牌的銷量提振及盈利。
極氪的財(cái)報(bào)顯示，其去年收入 759.13 億元（+46.9%），其中汽車收入為 553.15 億元（+63.1%）；
全年整體虧損 57.91 億元（-29.9%），整體毛利率 16.4%（2023 年為 13.3%），汽車毛利率 15.6%（2023 年 15.0%）。
作為參考，同樣 2024 年僅售純電、2025 年增程動(dòng)力上車的小鵬，2024 年?duì)I收 408.7 億元（+33.2%），凈虧損 57.9 億元（-44%）。
營(yíng)收上升、虧損收窄，這一切建立在極氪 2024 年銷量增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上。
2024 年極氪共交付 22.21 萬臺(tái)新車，同比上漲 87.2%，并且得益于極氪 7X 的上市即交付，其 2024 年四季度交付量創(chuàng)下 7.93 萬臺(tái)的交付新高。
但不能忽視的是，極氪的收入還包括電池、研發(fā)服務(wù)等事項(xiàng)。
2024 年，極氪電池及其他組件銷售收入 167.93 億元（+14.3%），研發(fā)及其他服務(wù)收入 38.04 億元（+24%），對(duì)虧損的收窄同樣有所幫助。
極氪正在尋找更為寬闊的向上之路，不僅僅是即將在今年推出的極氪 9X、007 GT 等新車，以及增混動(dòng)力上車，極氪還在擴(kuò)張全球市場(chǎng)。
2024 年第四季度，極氪的銷售、一般和行政費(fèi)用同比上升 27.6% 至 28.17 億元，環(huán)比上升 23.8%，極氪對(duì)該項(xiàng)費(fèi)用的同環(huán)比增長(zhǎng)的解釋為：國(guó)內(nèi)外擴(kuò)大線下銷售渠道以及推出新車型。
極氪想要往外走，離不開領(lǐng)克的助力。
剛剛的完成兩大品牌合并的極氪科技集團(tuán)，交出了第一份財(cái)報(bào)成績(jī)，該公司營(yíng)收 1139 億元（+39%），整車營(yíng)收 945.6 億元（+48%）。
承載著吉利高端夢(mèng)的極氪科技集團(tuán)，吉利為其制定了 2025 年全球化目標(biāo)，兩者在歐洲之外的新興市場(chǎng)成立統(tǒng)一銷售公司，并計(jì)劃在海外累計(jì)落成超 200 家門店。
而在此之前，領(lǐng)克 2024 年海外總出運(yùn)量累計(jì)超 8 萬輛，吉利稱其已連續(xù)三年位列歐洲市場(chǎng)單車價(jià)格 4 萬歐元以上中國(guó)品牌第一，其在海外已經(jīng)建立一定品牌認(rèn)知度。
但或是受到市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)與節(jié)后消費(fèi)疲軟影響，極氪今年 1-2 月累計(jì)售出 2.45 萬臺(tái)新車，23.38% 的同比增長(zhǎng)表現(xiàn)不及大部分主流新勢(shì)力，甚至 1 月份出現(xiàn)了 4.7% 的同比下滑。
當(dāng)市場(chǎng)上以小米 SU7 為代表的轎車擠占極氪 001/007 市場(chǎng)、以小鵬 G9 為代表的 SUV 降價(jià)增配直面極氪 7X，主流產(chǎn)品「四面環(huán)敵」，極氪的 2025 款車型及全新車型、動(dòng)力的推出，成為其翻盤的關(guān)鍵。
吉利的突圍
作為 2024 年銷量?jī)H次于比亞迪、奇瑞的自主品牌，吉利的財(cái)報(bào)成績(jī)免不了要與前兩者作對(duì)比。
吉利在營(yíng)收上的表現(xiàn)，明顯與兩者存在差距。
即便是尚未公布 2024 年?duì)I收的比亞迪，其 2024 年前三季度的營(yíng)收便已經(jīng)有 5022.51 億元，同比增長(zhǎng) 18.94%，吉利 2402 億元的營(yíng)收，甚至不及比亞迪的一半。
吉利的優(yōu)勢(shì)在于盈利能力的提升。
由于比亞迪和奇瑞尚未公布 2024 年全年財(cái)報(bào)，我們先以 2024 年前三季度為例。
吉利前三季度營(yíng)收 1676.84 億元，歸母凈利潤(rùn) 130.53 億元；比亞迪前三季度營(yíng)收 5022.51 億元，歸母凈利潤(rùn) 252.38 億元；奇瑞前三季度營(yíng)收 1821.54 億元，歸母凈利潤(rùn) 113 億元。
相較于比亞迪和奇瑞分別為 18.12% 和 58.5% 的歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，吉利前三季度的歸母凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)數(shù)字已經(jīng)來到了 358%，并在全年拿下 213% 的增長(zhǎng)速度。
近兩年的吉利，似乎找準(zhǔn)了自己的生態(tài)位。
當(dāng)比亞迪全面停產(chǎn)燃油車、現(xiàn)有產(chǎn)品具有提升空間，而奇瑞一年售出 58.36 萬輛的新能源車型尚未真正起勢(shì)，吉利瞄準(zhǔn)了這一時(shí)間，用吉利銀河獲得更多的市場(chǎng)份額。
只是，一個(gè)這三個(gè)品牌都存在的問題，是中高端產(chǎn)品的前景。
三個(gè)品牌的中高端產(chǎn)品線，都受到品牌形象、聲量等影響，進(jìn)展算不上順利，銷量與收入還是由中低線產(chǎn)品支撐，甚至需要哺育還在成長(zhǎng)中的中高端產(chǎn)品，要做到如同 BBAV 那樣的單車型高利潤(rùn)仍有一定距離。
而進(jìn)入到 2025 年，中高端牌桌上的玩家繼續(xù)增多，以吉利為代表的自主品牌，將如何做到性價(jià)比與高端兩手抓？
（完）
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