如果港股將進入持續(xù)數(shù)年相對A股的強勢，港股在我們的中國權益資產(chǎn)中應該配置多少？
這里討論的，不是戰(zhàn)術配置(SAA)的加減倉問題，而是以指數(shù)投資者的角度，探討港股占比的基準(TAA)應該是多少。
A股和港股都有不少知名的指數(shù)。但是，在橫跨A股和港股兩地的綜合指數(shù)上，卻缺乏有影響力的產(chǎn)品。
估計普通基民可能有印象的，是前些年的滬港深500指數(shù)(H30455)，其設計理念模仿了標普500指數(shù)，但并未形成氣候。五家基金公司合計規(guī)模僅剛過10億元。而且，該指數(shù)僅囊括A股和港股最大的500只個股，對于偏愛中小盤股的投資者而言，參考意義不足。
篩選后發(fā)現(xiàn)，中證的滬港深指數(shù)系列中，還有一個滬港深通綜合(全)指數(shù)(H20457)，同樣誕生于2014年11月28日港股通開閘之時，目前成分股3125只，覆蓋面足夠廣。
根據(jù)中證指數(shù)公司披露的信息，該指數(shù)的港股占比為37.5%。
我提取了這個指數(shù) A股的詳細權重數(shù)據(jù)，并按照規(guī)模指數(shù)做了分類。可以看到這個指數(shù)中證1000 也覆蓋了，中證2000 覆蓋了 1/3，也算是不少了。
但考慮到在中證2000之下，A股依然存在大量具有超額收益潛質(zhì)的微盤股，以及對應指增的超額能力，若忽略這部分則略有不足。
因此，我進行了一項折算?；跍?00在萬得全A和滬港深通綜合(全)中的權重，推算出若納入全A，并按照《如何復刻，并超越全A指數(shù)》的思路進行拆解分類，合理的權重分配應如何。
下圖為我的折算結(jié)果：若覆蓋全A+港股，則滬深300的權重為30.98%，中證500為10.92%，中證1000為10.29%，中證2000為13.46%，港股為34.36%。
港股用什么指數(shù)來跟蹤？我看了下滬港深通綜合(全)里面不僅僅是 H股，也包含友邦、長和等港股，所以恒生指數(shù)類指數(shù)產(chǎn)品，應該更為合適。
當然，上面的數(shù)據(jù)，是基于指數(shù)的基準。配合1-2 年的趨勢判斷或者短期的超買超賣，階段性上下調(diào)港股權重，未嘗不可。
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