文/紙不語
2025年3月15日，在本號發(fā)出《這幾家出海藥企，在美收入超中國后，有的成了大股東提款機》后，其中一個平臺收到了來自藥明康德的投訴：一是藥明康德實控人及其一致行動人始終遵守減持規(guī)定，減持主體符合新政要求；二是文中混淆了“特定股東”“5%以上機構(gòu)股東”“實控人一致行動人”與“實控人”的概念。另外，自2016年以來，實控人享有經(jīng)濟利益的主體實際減持金額遠(yuǎn)小于媒體報道。
為方便讀者理解，此處將投訴的對應(yīng)文字提取出來：
然而，隨著股價上漲，公司實控人、大股東及高管團(tuán)隊自2019年5月解禁后開始密集減持。
2019年5月至8月，7名原始股東減持8973萬股，套現(xiàn)66.26億元，并于同年8月再次拋出減持計劃，累計套現(xiàn)超191億元。2021年6月，股東上海瀛翊因違規(guī)減持28.94億元被證監(jiān)會處罰2億元。2020年7月至2021年10月，高管團(tuán)隊累計減持50余次，套現(xiàn)1.17億元。
2022年，實控人李革及其控制的企業(yè)多次發(fā)布減持計劃，累計套現(xiàn)規(guī)?？赡苓_(dá)到百億元。
圖源：澎湃新聞
經(jīng)過本號認(rèn)真核查，認(rèn)為藥明康德在投訴的時候故意混淆概念、不講實話，屬于濫用法律法規(guī)和國家監(jiān)管部門的規(guī)定進(jìn)行惡意投訴，其目的很有可能是要掩蓋我梳理出來的該公司大股東、特定股東、實控人一致行動人和實控人在資本市場的違法違規(guī)操作。
回應(yīng)一：本號原文不存在概念混淆
藥明康德投訴稱，《這幾家出海藥企，在美收入超中國后，有的成了大股東提款機》中混淆了“特定股東”“5%以上機構(gòu)股東”“實控人一致行動人”與“實控人”的概念。
根據(jù)律圖網(wǎng)和搜狗律師的解釋：
特定股東通常指首發(fā)前的原始股東、定增的股東。這類股東是上市公司向符合條件的少數(shù)特定投資者非公開發(fā)行股份的行為，發(fā)行對象不得超過10人，發(fā)行價不得低于公告前20個交易市價的90%，發(fā)行股份12個月內(nèi)（大股東認(rèn)購的為36個月）不得轉(zhuǎn)讓；
5%以上機構(gòu)股東是指持有公司5%以上股份的機構(gòu)投資者。這類股東對公司具有較強的影響力，屬于上市公司內(nèi)部交易的知情人員，實際上就屬于大股東；
實控人一致行動人是指通過協(xié)議、合作、關(guān)聯(lián)方關(guān)系等合法途徑，與實際控制人共同擴大其對上市公司股份的控制比例，或者鞏固其對上市公司的控制地位，在行使上市公司表決權(quán)時采取相同意思表示的自然人、法人或其他組織；
實控人全稱為“實際控制人”，雖不是公司的股東，但通過投資關(guān)系、協(xié)議或其他安排，能夠?qū)嶋H支配公司行為的人。
結(jié)合藥明康德2019年8月發(fā)布的股東減持股份結(jié)果公告，Glorious MoonlightLimited、Summer Bloom Investments （I） Pte． Ltd．、ABG-WX Holding （HK） Limited、嘉世康恒（天津）投資合伙企業(yè)（有限合伙）、HCFII WX （HK） Holdings Limited、上海金藥投資管理有限公司、深圳市平安置業(yè)投資有限公司七名股東均為IPO首發(fā)原始股東，且7名股東的身份均被標(biāo)明為“5%以上非第一大股東”，因此稱其為原始股東與“特定股東”、“5%以上機構(gòu)股東”并不沖突。
藥明康德2019年8月發(fā)布的股東減持股份結(jié)果公告。圖源：公告截圖
回應(yīng)二：實控人一致行動人因違規(guī)減持被處罰
藥明康德的投訴還稱，公司實控人及其一致行動人始終遵守減持規(guī)定，減持主體符合新政要求。
股東減持新政由中國證券監(jiān)督管理委員會（證監(jiān)會）發(fā)布于2024年5月24日，而在此前的2021年6月，股東上海瀛翊因違規(guī)減持28.94億元被證監(jiān)會處罰2億元，并且這是一起上市公司股東違規(guī)減持股份的典型案例。
據(jù)藥明康德《關(guān)于公司股東上海瀛翊收到行政處罰事先告知書的公告》顯示，上海瀛翊成立于2015年9月22日，為投資藥明康德項目設(shè)立的專門基金，基金執(zhí)行事務(wù)合伙人是江蘇瑞聯(lián)投資基金管理有限公司，管理人是華杉瑞聯(lián)基金管理有限公司。
藥明康德關(guān)于公司股東上海瀛翊收到行政處罰事先告知書的公告。圖源：公告截圖
2018年5月8日，藥明康德在上海證券交易所主板A股上市。上海瀛翊初始持有1047.87萬股，占比1.0056%。經(jīng)兩次權(quán)益分派和港股增發(fā)后，持股增至2053.83萬股，占比0.8381%。上海瀛翊與藥明康德實際控制人李革簽署了投票委托書，將其全部股權(quán)對應(yīng)的表決權(quán)委托給李革行使，這意味著在公司決策中，上海瀛翊的表決權(quán)由李革代為行使，因此上海瀛翊可以被視為李革的一致行動人。
另外，藥明康德的部分高管也存在減持行為。據(jù)中訪網(wǎng)財經(jīng)報道，胡正國（副董事長）、楊青（聯(lián)席首席執(zhí)行官）、陳民章、陳曙輝、姚馳（董秘）等均參與過減持計劃。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2020年7月至2021年10月期間，藥明康德高管累計減持超50次，套現(xiàn)金額達(dá)1.17億元。
回應(yīng)三：實控人及其一致行動人2022年來減持總額已超百億元
藥明康德還稱，自2016年以來，實控人享有經(jīng)濟利益的主體實際減持金額遠(yuǎn)小于媒體報道。
但經(jīng)查證發(fā)現(xiàn)，自2022年7月以來，實控人李革及其一致行動人開始減持藥明康德，累計套現(xiàn)金額已逾百億元：
2022年7月-8月，李革及其一致行動人通過集中競價交易方式，于2022年7月27日至8月12日累計減持2320.88萬股，減持總金額約22億元。
2022年12月-2023年1月期間，李革及其一致行動人再次減持約6499.3萬股，減持總金額約55億元。
而在2022年7月27日至2023年8月28日期間，李革等股東通過集中競價和大宗交易合計減持141,616,203股，導(dǎo)致持股比例累計變動4.77%（含被動稀釋）。
2023年10月21日藥明康德披露，公司實際控制人控制的股東及與實際控制人簽署一致行動協(xié)議的股東累計減持58,412,618股，減持總額約43億元。
藥明康德2023年10月21日發(fā)布的股東減持股份結(jié)果公告。圖源：公告截圖
可見，僅2022年-2023年，實控人享有經(jīng)濟利益的主體累計減持金額就已超過百億元。且“2022年，實控人李革及其控制的企業(yè)多次發(fā)布減持計劃，累計套現(xiàn)規(guī)?？赡苓_(dá)到百億元”這一表述，是基于當(dāng)時藥明康德多次發(fā)布的股東減持計劃來計算，并未關(guān)聯(lián)實際減持結(jié)果。
值得注意的是，據(jù)澎湃新聞報道，2024年11月8日及2025年1月10日，藥明康德通過兩次大宗交易累計出售藥明合聯(lián)8600萬股股票，約占其總股本的7.17%，成交金額約24.26億港元（不含交易費用），相當(dāng)于公司2023年經(jīng)審計歸屬母公司股東凈資產(chǎn)的4.07%。
受此消息影響，藥明合聯(lián)2025年1月13日盤中最高跌超13%，收跌12.42%。藥明合聯(lián)是藥明生物分拆的生物偶聯(lián)藥企業(yè)，2024年上半年營收16.65億元，同比增長67.6%。藥明康德此次出售股票所獲現(xiàn)金將用于推進(jìn)全球產(chǎn)能建設(shè)、吸引人才等。
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