導(dǎo)讀：阿里的威力還是很大的，一句話就能讓投資者“用腳投票”，跟算力有關(guān)的紛紛稀里嘩啦，甭管你是云計(jì)算、數(shù)據(jù)中心還是算力硬件，整個(gè)上中下游都在進(jìn)一步退潮，除了我前期提過的“本該如此”，還有阿里董事長提到的“開始看到人工智能數(shù)據(jù)中心建設(shè)出現(xiàn)泡沫苗頭”，我并不認(rèn)為他在空穴來風(fēng)！
從產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度上講，一個(gè)新興產(chǎn)業(yè)通常要經(jīng)歷6個(gè)階段：主題投資期、主題破滅期、導(dǎo)入投資期、導(dǎo)入期到成長期的換擋、成長投資期和成熟期，理論上講，現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入到第4個(gè)階段了，即導(dǎo)入期到成長期的換擋階段，導(dǎo)入期末，市場(chǎng)幾乎是過度樂觀，無序競爭，整個(gè)市場(chǎng)的估值也就會(huì)出現(xiàn)高波動(dòng)。
所以，這個(gè)階段的估值一般都會(huì)被推向泡沫，而基本面會(huì)主動(dòng)殺泡沫，譬如很多美國的數(shù)據(jù)中心投資公告都是重復(fù)或者相互重疊的，也就是說，美國的數(shù)據(jù)中心建設(shè)存在泡沫，發(fā)展初期的確是要做好基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
但是，我們說產(chǎn)能過剩，這是人性使然，誰不想最先吃肉，所以，美國的數(shù)據(jù)中心出現(xiàn)泡沫不足為奇，而資本市場(chǎng)上，就算估值已經(jīng)到了合理區(qū)間，也不一定能剎住車。那么回到A股市場(chǎng)，又何嘗不是呢，未來幾年里，國內(nèi)眾多大廠都將放大AI相關(guān)的資本開支，所以，在未來可見的時(shí)間里，國內(nèi)的數(shù)據(jù)中心建設(shè)也必然面臨產(chǎn)能過剩的問題，這是規(guī)律，不以人的意志為轉(zhuǎn)移！
回過頭來看看今天的市場(chǎng)，先說領(lǐng)跌的吧，一級(jí)行業(yè)上，TMT板塊集體領(lǐng)跌，通信、計(jì)算機(jī)、電子和傳媒四個(gè)行業(yè)調(diào)整，題材概念上，國資云、算力租賃、騰訊云、云計(jì)算、東數(shù)西算、數(shù)據(jù)中心、AI眼鏡/PC/手機(jī)等題材概念明顯領(lǐng)跌，注意，AI+產(chǎn)業(yè)鏈幾乎是無一幸免，這就是前文提到的“阿里的威力”！
再來說說領(lǐng)漲，煤炭、基礎(chǔ)化工、公用事業(yè)、石油石化和農(nóng)林牧漁等行業(yè)領(lǐng)漲，這么說吧，今天又是一出標(biāo)準(zhǔn)的“高切低”，從策略的角度上講，這是很符合我們預(yù)期的，但策略容易出，但執(zhí)行起來很困難，知行不合一，問題大概不出在行，而在于你并未“真知”，至少對(duì)于“已知的”沒有引起足夠的重視，那就跟“不知”無異。
日內(nèi)還是有題材的，大概有兩個(gè)，其一是可控核聚變，其二是軍民融合，今天剛好第二次寫了可控核聚變的脫水研報(bào)，同時(shí)，今天還寫了軍民融合這個(gè)題材，用戶們不妨看看上圖，題材專題都在里頭，我就不在這里多聊了！
再來看看指數(shù)，幾大指數(shù)看似風(fēng)平浪靜，其實(shí)波動(dòng)十足，尤其是小微盤的彈性很大，滬指領(lǐng)漲跌，這控盤技術(shù)很強(qiáng)，深成指跌0.43%，創(chuàng)業(yè)板跌0.33%，科創(chuàng)50跌1.36%，顯然是科創(chuàng)領(lǐng)跌，符合前文領(lǐng)跌行業(yè)及題材概念的狀態(tài)，畢竟當(dāng)下的科技大多都在科創(chuàng)板，乃至北交所。
看看分時(shí)走勢(shì)吧，滬指均線是既有沖高也有回落，沖高就挨錘，探底就反彈，這意味著主板依然是跌不動(dòng)的，但題材就不一樣了，或者說小微盤就不痛了，微盤股和中證2000彈性十足，看似跌不多，但其實(shí)很難受。
倒是今天有另一個(gè)趣事，既YH改變了MLF中標(biāo)方式等內(nèi)容，具體可能要找時(shí)間專門寫篇文章才能說清楚，我要在這里說的是流動(dòng)性增加了，前期YH一直從市場(chǎng)收回資金的動(dòng)作告一段落。所以，債市可以松口氣了，但這并不認(rèn)為債市就能重回牛市了，前期是股牛債熊，暫時(shí)得不出“股債雙熊或者股熊債牛”的格局，5月份之前，恐怕都得再震震再說……
1、成交額合計(jì)12875億，縮量1925億
2、下跌2741只，漲停57只，跌停46只
3、主力資金流出366億
4、內(nèi)資南下139億，北向資金成交額1623億
今天的數(shù)據(jù)說明了幾個(gè)問題，首先，不足1.3萬億的成交，場(chǎng)內(nèi)外資金已經(jīng)歇息了，場(chǎng)內(nèi)該套的套，該信的信，該撤的撤，前兩者居多，所以是縮量的，但還不到地量，這種狀態(tài)如果繼續(xù)下去，陰跌是大概率事件，注意，我不認(rèn)為主板指數(shù)有多大下行空間，但勞動(dòng)節(jié)之前的時(shí)間里頭，很多投機(jī)選手將非常難受！
其次，恒指和恒科都已經(jīng)快要回到10.7日的高點(diǎn)，也就是技術(shù)上再度考驗(yàn)支撐，上周的周報(bào)我說過，2.24日以來的震蕩行情，內(nèi)資已經(jīng)南下買了2000億，今天再度放量流入139億，但恒指今天下跌2.35%，恒科下跌3.82%。
理論上，這兩千多億的南下資金，以恒科為例拉個(gè)區(qū)間中位數(shù)的話，大概測(cè)算的平均成本在5777點(diǎn)左右，那么現(xiàn)在的浮虧大概就是4.5%，從技術(shù)的角度講，可能的確還沒到止損點(diǎn)，可以單繼續(xù)陰跌，或者是放量殺跌，可能會(huì)出現(xiàn)技術(shù)性踩踏，那就好玩了。所以，至少恒科10.7日高點(diǎn)附近的支撐非常重要，主觀上，我不希望看到5400點(diǎn)附近被有效擊穿！
回過頭來看A股，主板指數(shù)的穩(wěn)定性非常高，漲得不多，調(diào)整自然也不會(huì)很多，但小微盤就是高彈性了，中證2000和微盤股的調(diào)整趨勢(shì)一旦形成，可能20%的空間就是慣例，最近是個(gè)交易日，中證2000也就調(diào)了不到5%，如果繼續(xù)縮量，那就真難受了。
所以，年報(bào)和一季報(bào)即將密集披露，結(jié)構(gòu)上可能會(huì)出現(xiàn)加速的防守需求，而指數(shù)的狀態(tài)會(huì)因?yàn)榻Y(jié)構(gòu)的不同，可能出現(xiàn)加速的分化行情，這期間少動(dòng)，不管是想抄底還是想補(bǔ)倉（被套）都等等，等連續(xù)回落出現(xiàn)絕對(duì)地量再行動(dòng)……
分享我的認(rèn)知，但不作為投資依據(jù)，盈虧同源，知行合一！
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