不知道大家還記不記得，今年1月哪吒在經(jīng)歷了降薪、CEO出走之后，在外界神經(jīng)最緊繃的時候，突然爆出了官網(wǎng)崩潰的烏龍。
那會兒極越的事情剛剛發(fā)生沒多久，關(guān)于“哪吒倒閉”的傳聞那叫一個甚囂塵上。
不過哪吒很快出來辟謠說，是因為服務(wù)器配置升級過程中出現(xiàn)了技術(shù)故障，才導(dǎo)致官網(wǎng)直接宕機(jī)了一整個晚上和大半個白天。
并且表示會對網(wǎng)絡(luò)上的倒閉謠言“截圖取證”。
反正簡單來說，想表達(dá)的就是一句話：“我們沒有倒閉”。
當(dāng)然倒閉肯定是沒有倒閉的，只不過是經(jīng)歷了全員降薪50%、拖欠供應(yīng)商貨款、4S店大面積退出之后元?dú)獯髠?，被外界窺盡了狼狽姿態(tài)罷了。
哪吒員工上?？偛?/p>
幾個月過去，哪吒的情況不能說有什么好轉(zhuǎn)，反正基本上是停滯不前。
前段時間還有哪吒“優(yōu)化研發(fā)團(tuán)隊”的消息，據(jù)說研發(fā)測試相關(guān)的年前基本上就走的差不多了。
據(jù)一些哪吒員工說：“現(xiàn)在還留下的每個月只有半薪，每天象征性打卡，也沒有任務(wù)?！?/strong>
截至2025年3月，哪吒總負(fù)債已接近百億，其中三分之二為拖欠供應(yīng)商的款項。
位于上海的辦公大樓里，討債的供應(yīng)商與焦頭爛額的高管形成了荒誕的共生關(guān)系——前者打地鋪、拉橫幅，后者則反復(fù)推銷“債轉(zhuǎn)股”方案：70%債務(wù)轉(zhuǎn)為股權(quán)，剩余30%分期償還。
“每天都看見供應(yīng)商來人討債，被帶走，再來人討債這個循環(huán)?！薄霸诼殕T工申請欠薪仲裁，公司直接按上海最低工資標(biāo)準(zhǔn)2690發(fā)放?！?/p>
盡管如此，關(guān)于“解散研發(fā)團(tuán)隊”的消息，哪吒前幾天又出來辟謠，表示系不實傳聞，要法律追責(zé)。
而就在哪吒辟謠的第二天，哪吒在曼谷經(jīng)銷商大會上，和泰國汽車金融機(jī)構(gòu)NLTH達(dá)成合作，獲得100億泰銖（約21.5億元人民幣）授信支持，宣布要建東南亞"生產(chǎn)基地"。
我們可以簡單理解為，哪吒在最危險的時候成功從泰國化到了緣（要還的）
想必不少朋友很好奇，負(fù)債累累的哪吒為何還有人愿意給錢？
實際上作為巔峰時期銷量遙遙領(lǐng)先的知名國產(chǎn)新能源，我們必須承認(rèn)哪吒基本盤還是挺穩(wěn)的。
比如，哪吒仍保有46萬用戶基盤和184家海外銷售渠道，這為資方提供了“觸底反彈”的想象空間；
盡管國內(nèi)銷量暴跌至月均百輛，但其2024年海外銷量卻逆勢突破3萬臺，尤其在東南亞市場，哪吒X以“低價高配”策略搶占入門級電動車份額，成為泰國街頭僅次于比亞迪元PLUS的存在。
這種“墻內(nèi)開花墻外香”的反差，讓資方嗅到了“奇瑞式翻身”的可能——畢竟奇瑞就是靠海外市場從破產(chǎn)邊緣爬回全球銷量前十。
其次，方運(yùn)舟接手哪吒后，將月度運(yùn)營成本砍掉70%，關(guān)閉冗余直營店，說服134家核心供應(yīng)商簽署20億元債轉(zhuǎn)股協(xié)議，甚至將南寧工廠全力轉(zhuǎn)向出口車型生產(chǎn)。
這種狠勁，非常恰到好處的契合了資本對“困境反轉(zhuǎn)”標(biāo)的的偏好——畢竟，當(dāng)估值從250億暴跌至60億，抄底成本已足夠誘人。
而獲得泰國100億泰銖授信后，哪吒大概率會以此為契機(jī)，將重心轉(zhuǎn)向海外尤其是東南亞市場：
哪吒計劃在印尼新增30家門店，在巴西復(fù)制“農(nóng)村包圍城市”策略，甚至將東南亞工廠產(chǎn)能提升至年產(chǎn)10萬輛。
方運(yùn)舟的算盤很清晰：利用“一帶一路”政策紅利，避開國內(nèi)與蔚小理的正面廝殺，在發(fā)展中國家復(fù)制哪吒V的“低價走量”神話。
不過吧，黑馬覺得哪吒的海外突圍之路或許不太樂觀——
在泰國，哪吒X售價折合人民幣18萬元，比國內(nèi)貴出5萬元，卻要直面比亞迪海鷗的降維打擊；在巴西，售后配件短缺導(dǎo)致車主平均等待維修時間長達(dá)3個月，品牌口碑尚未建立便已搖搖欲墜。
而哪吒的"東南亞突圍戰(zhàn)"，本質(zhì)是一場沒有退路的豪賭。
若資金遲遲不能到位，工廠可能永久停擺；若海外銷量不及預(yù)期，故事將徹底破滅。
但換個角度看，這場危機(jī)也撕掉了新勢力“唯銷量論”的遮羞布，迫使行業(yè)回歸本質(zhì)：沒有技術(shù)護(hù)城河的企業(yè)，即便僥幸續(xù)命，也難逃下一輪淘汰。
畢竟，神話中的哪吒能以蓮藕塑身再戰(zhàn)天庭，現(xiàn)實中的車企如果只剩PPT和債務(wù)，終究只是資本游戲中的一粒塵埃。
撰文：柯然
編輯：小馬哥
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