Hi All,
今天的前瞻篇幅較長(zhǎng)，整理了部分信息以及個(gè)人的思考，2615字，內(nèi)容較多，還請(qǐng)耐心閱讀。
先來(lái)回顧下本周的A股表現(xiàn)，總體評(píng)價(jià)五個(gè)交易日，指數(shù)震蕩，個(gè)股普遍調(diào)整下跌，熱點(diǎn)快速輪動(dòng)的電風(fēng)扇行情，更重要的是主力資金不斷出逃，成交額快速縮量。在上周日的前瞻里提到的避險(xiǎn)板塊，本周銀行、保險(xiǎn)微漲，電力下跌，至于確定性強(qiáng)的ST股則因股而異了。
對(duì)于本周這樣的行情，其實(shí)在每周做策略預(yù)估時(shí)是能看到一個(gè)大概的，選對(duì)了，哪怕在行情不佳時(shí)也能有收益，愛(ài)錯(cuò)了人就很難每天過(guò)情人節(jié)。所以每周的前瞻，其實(shí)也是我自己思考的過(guò)程與結(jié)果，僅供參考。
隨著4月2日節(jié)點(diǎn)的靠近，不確定性即將迎來(lái)階段巔峰，肉眼可見(jiàn)的是黃金繼續(xù)高歌猛進(jìn)，目前的市場(chǎng)里在不確定中最確定的依然是黃金。但同時(shí)也要注意，當(dāng)靴子落地時(shí)，如果聲響并不大，黃金可能也要迎來(lái)調(diào)整了，并且黃金的表現(xiàn)有可能會(huì)快市場(chǎng)一步。
原來(lái)4月2日有兩件大事，一是貝萊德收購(gòu)李超人旗下港口的事情，現(xiàn)最新消息應(yīng)是被咱們調(diào)查暫緩了交易。這件事之前一直沒(méi)有專門(mén)提過(guò)，起因是我并不相信這么大的事李超人會(huì)沒(méi)有上報(bào)，甚至看得見(jiàn)港口被收購(gòu)后可能會(huì)對(duì)咱們相關(guān)的貨船征收高額的進(jìn)港費(fèi)等，不可能想不到其中的利害。超高的資產(chǎn)溢價(jià)不應(yīng)該成為賣(mài)出的理由，這里面應(yīng)該有很多無(wú)法知曉的關(guān)節(jié)，所以無(wú)需跟風(fēng)聲討，等待結(jié)果出來(lái)吧。
第二件大事自然就是懂王的關(guān)稅政策，已知的是此前對(duì)進(jìn)口汽車(chē)征收的關(guān)稅為2.5%，新政策將對(duì)所有進(jìn)口汽車(chē)及關(guān)鍵零部件征收25%的關(guān)稅。這其中傷害最大的自然是排名前三的墨西哥、日本以及韓國(guó)的利益。日本的豐田韓國(guó)的現(xiàn)代，都是在美國(guó)流行的汽車(chē)品牌。至于墨西哥，顯然是因?yàn)榈乩砦恢媒叭斯け阋?，像屬于一種離岸外包。2023年，美國(guó)自全球203個(gè)國(guó)家和地區(qū)進(jìn)口汽車(chē)及零部件，進(jìn)口總額為3814.36億美元，其中墨西哥以1300.81億美元排名居首。對(duì)于咱們的汽車(chē)零部件行業(yè)來(lái)說(shuō)或許是打開(kāi)國(guó)際市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，畢竟如果價(jià)格上漲空間較小的情況下，選擇成本更低的方案也不錯(cuò)。推動(dòng)制造業(yè)回流，想先拿汽車(chē)這樣的大型產(chǎn)業(yè)，但產(chǎn)業(yè)鏈的完整性不可能一蹴而就，只能說(shuō)消費(fèi)者們要先承受關(guān)稅新政后的漲價(jià)了。至于是否如白宮說(shuō)的只是陣痛，長(zhǎng)期向好，那就拭目以待吧。
再則是其他未知的關(guān)稅政策，不到那天都不知道世界第一經(jīng)濟(jì)體有什么新政策，巨大的不確定性帶來(lái)市場(chǎng)觀望、避險(xiǎn)情緒急劇上升。特靠譜還說(shuō)可以拿tiktok去交換關(guān)稅點(diǎn)數(shù)，真想給他發(fā)兩個(gè)表情
接下來(lái)就是重點(diǎn)思考的問(wèn)題，面對(duì)如此大的不確定性，面對(duì)可能較大的關(guān)稅威脅，我們有什么后手可以對(duì)沖呢？也希望大家都可以想想并積極發(fā)表看法。
常規(guī)操作是匯率貶值，貶值后較為明顯的好處是可以提高在國(guó)際市場(chǎng)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力，通過(guò)換匯提高出口企業(yè)的利潤(rùn)；但壞處是進(jìn)口成本則增加，資本外流以及貶值帶來(lái)的不確定性和影響?，F(xiàn)在有個(gè)問(wèn)題，美元已經(jīng)先貶一步了，咱們的空間有多少呢？
OK，那匯率不貶值或者貶值空間不大，出口遭受打擊，經(jīng)濟(jì)得靠消費(fèi)和投資。一直在大力提振消費(fèi)，也看得到許多已出爐或?qū)⒁瞥龅恼?，但這些都需要時(shí)間，是較為長(zhǎng)期的工作，并不是今天發(fā)消費(fèi)券和補(bǔ)貼馬上就見(jiàn)效消費(fèi)能起來(lái)的事，還需要增加收入等多方面配合。如果屆時(shí)的關(guān)稅政策超預(yù)期的離譜，該怎么把二季度給撐住呢？
不知不覺(jué)距離08年的四萬(wàn)億已經(jīng)過(guò)去17年了，一代人的時(shí)間。當(dāng)年是國(guó)際金融危機(jī)，出口出現(xiàn)重大挑戰(zhàn)，現(xiàn)如今雖然背景不同，但出口也同樣面臨重大挑戰(zhàn)。
投資部分，咱們的基建程度已然是世界領(lǐng)先水平，基建大規(guī)模建設(shè)的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去了，未來(lái)將是城市更新的時(shí)代。
根據(jù)住建部的數(shù)據(jù)：2024年，我國(guó)共實(shí)施城市更新項(xiàng)目6萬(wàn)余個(gè)，完成投資約2.9萬(wàn)億元，其中包括了城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造、完整社區(qū)建設(shè)、歷史文化保護(hù)等多種類型項(xiàng)目。
至于相關(guān)政策，2024年1月，廣州市正式印發(fā)《廣州市房票安置實(shí)施方案》，成為首個(gè)實(shí)行房票安置的一線城市。緊隨其后，北京和上海也已分別于通州區(qū)和金山區(qū)、青浦區(qū)探索落地房票政策。3月27日，深圳市住房建設(shè)局于近日印發(fā)的一項(xiàng)相關(guān)文件正式公布。作為進(jìn)一步規(guī)范當(dāng)?shù)爻鞘懈乱幌盗邢嚓P(guān)工作的創(chuàng)新政策之一，深圳正式提出建立“房票”制度。
區(qū)別于以前的“貨幣化安置”拆遷后給你一筆錢(qián)，“房票”制度是指被征收人的房屋安置補(bǔ)償權(quán)益貨幣量化后，征收人出具給被征收人購(gòu)置房屋的結(jié)算憑證。房票將被征收人的權(quán)益轉(zhuǎn)換成一張有價(jià)票據(jù)，用于購(gòu)買(mǎi)授權(quán)方指定范圍的房子。
咱們的棚改從04年開(kāi)始，最開(kāi)始基本采用實(shí)物安置，也就有了很多回遷房。后來(lái)發(fā)展過(guò)程中，貨幣化安置逐漸到達(dá)了巔峰，拿到拆遷款的也往往進(jìn)一步推高了房?jī)r(jià)。而現(xiàn)在北上廣深也開(kāi)始探索房票制度，從好的方面看能激發(fā)產(chǎn)業(yè)活力以及盤(pán)活房地產(chǎn)庫(kù)存，困難上看主要是被征收人的意愿以及納入房票可購(gòu)買(mǎi)范圍的項(xiàng)目?，F(xiàn)在政策已經(jīng)走在了前面，如果外部挑戰(zhàn)加大，為了應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的困難隨時(shí)可能要將大規(guī)模城市更新提上日程，房地產(chǎn)這個(gè)“夜壺”或許又要被提起。但這次對(duì)房?jī)r(jià)的利好有限，更多的是穩(wěn)定市場(chǎng)。
住建部的官網(wǎng)里有城市更新的專題頁(yè)面，
https://www.mohurd.gov.cn/ztbd/stxfcsxb/index.html
2月27日的一篇報(bào)道里寫(xiě)道：據(jù)悉，截至目前，?？谑幸褑?dòng)了橫溝、博雅等在內(nèi)的19個(gè)城市更新項(xiàng)目，涉及征拆土地面積4826.71畝，征拆建筑面積238.57萬(wàn)平方米，惠及居民5.3萬(wàn)人。項(xiàng)目總投資額940.67億元，其中已完成投資124.21億元。2024年，?？谑谐鞘懈略偬崴伲謨膳虚_(kāi)工了丁村片區(qū)、邁瀛片區(qū)、向榮南片區(qū)一期等8個(gè)重點(diǎn)城市更新項(xiàng)目，全年完成投資同比增長(zhǎng)382%，城市發(fā)展駛?cè)肓丝燔?chē)道。
花了很長(zhǎng)的篇幅去寫(xiě)關(guān)稅及城市更新，放眼環(huán)顧，結(jié)合1-2月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，眼下確實(shí)需要咱們G端的大力投資，城市更新無(wú)疑會(huì)是重點(diǎn)工作。而回歸到A股中，下周的行情依然不樂(lè)觀。因?yàn)榍迕骷倨谥挥兴膫€(gè)交易日，兩個(gè)在等待，一個(gè)要消化，還有一個(gè)等放假。希望3300點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)不會(huì)打響，而也如周四的文章里寫(xiě)到，這段時(shí)間是做潛伏的好時(shí)機(jī)。汽車(chē)零部件板塊應(yīng)該存在機(jī)會(huì)，而個(gè)人會(huì)選擇城市更新板塊里的個(gè)股，若關(guān)稅情況不樂(lè)觀，有一些政策消息對(duì)沖自然是好，如果沒(méi)有，今年的行情也值得期待。城市更新也許不會(huì)成為主線，但脈沖式的機(jī)會(huì)應(yīng)當(dāng)不少，擇機(jī)而動(dòng)吧。
最后祝下周開(kāi)盤(pán)大吉大利，希望明天會(huì)更好，good night~
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