李嘉誠賣個港口，這一周愣愣坐在熱搜上，下不來了！
3月4日，香港長江和記實業(yè)有限公司發(fā)布公告，宣布已經(jīng)與美國貝萊德牽頭的財團達成協(xié)議，以228億美元的價格，向該財團出售旗下和記港口集團80%的資產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓李家持有的43個港口（分布于23個國家），以及配套物流網(wǎng)絡(luò)。
這其中，有非常重要的巴拿馬運河兩端的巴爾博亞和克里斯托瓦爾港口。
李嘉誠家族出售全球43個港口資產(chǎn)的消息，如同一顆深水炸彈，激起輿論場中“跑路論”與“賣國論”的爭議。
然而，剝開情緒化標簽，這場交易的底層邏輯，實則是李氏家族延續(xù)數(shù)十年的商業(yè)哲學(xué)——低買高賣，不賺最后一個銅板。
這是一個超級成功的商人的生意技巧：周期套現(xiàn)與避險。
這個道理，很多人都知道，卻做不好。
自1969年布局香港港口起，李嘉誠通過收購英資和記黃埔（1979年）、拿下巴拿馬運河港口經(jīng)營權(quán)（1997年）等操作，構(gòu)建起橫跨亞歐美洲的港口帝國。
李家的港口業(yè)務(wù)一度貢獻長和集團40%的利潤，堪稱“現(xiàn)金流永動機”。
然而，到了2024年，李家的港口業(yè)務(wù)利潤暴跌27%，僅占總收益9%，加之全球經(jīng)濟下行周期中基建資產(chǎn)估值飆升（此次交易市盈率約50倍），李氏選擇高位套現(xiàn)，恰是其“逆周期操作”的經(jīng)典重現(xiàn)。
更深層的考量，則是地緣風險。
特朗普上臺后多次威脅“武力收回巴拿馬運河”，巴拿馬政府亦對港口特許權(quán)虎視眈眈。與其被動卷入政治漩渦，不如借美資財團貝萊德之手提前離場。正如李嘉誠所言：“商人只為賺錢，不涉政治?！?/p>
但問題是，你真的能做到只賺某國的錢、卻不想承擔任何責任嗎？
可能嗎？
這不，被敲打了，而且是狠狠地敲打。
商業(yè)自由，與國運命門相比，輕若鴻毛。
若交易僅止于商業(yè)，本無可指摘。但巴拿馬運河的特殊性，令其超越單純經(jīng)濟屬性，成為國家戰(zhàn)略博弈的棋子。該運河承擔了我國21%的商船貨運量，以及60%的中拉貿(mào)易，更是“一帶一路”海上通道的咽喉。
如此重要的布局，這些港口已經(jīng)不單單是李家的生意，而是一個必須全局考量的較量工具。
李家這些年的很多做法，早就讓上面不爽了，這一次賣港口其實就是一根壓死駱駝的稻草，直接導(dǎo)致李家被官媒連番痛批，直指三大要害：
- 數(shù)據(jù)主權(quán)風險：港口智能調(diào)度系統(tǒng)與船舶數(shù)據(jù)庫移交，或使美國精準掌握中國貨船軌跡，為制裁提供靶向依據(jù)。
- 供應(yīng)鏈命門受制：美方可能通過限流、加征“政治附加費”等手段，直接威脅中國貿(mào)易成本與穩(wěn)定性。
- 地緣絞殺閉環(huán)：貝萊德財團與美國軍方關(guān)系密切（董事會含3名前五角大樓高官），交易被視作“遏華戰(zhàn)略的重大勝利”。
更耐人尋味的是，2015年李嘉誠曾向中資財團開價40%股權(quán)（無控制權(quán)），估值高達EBITDA的26-28倍，遠超市場水平；而此次以13倍EBITDA將80%控股權(quán)賤賣美資，雙重標準暴露無遺。
這是在損害誰的利益？
也有人分析說李家被脅迫了，不得不賣。因此李家選擇在交易完成之前公開此事，將壓力轉(zhuǎn)交給東大。
面對國家利益，商人究竟該如何作為？
回望歷史，張謇實業(yè)救國、霍英東冒死運物資、任正非斥巨資破技術(shù)壟斷，皆將家國利益置于商業(yè)之上。反觀李嘉誠，雖自稱“純粹商人”，但其資本騰挪的軌跡，恰與大國博弈的刀鋒重合。
特朗普政府正計劃對中國貨船征收“特別?？抠M”（單航次最高100萬美元），而貝萊德接手港口后，中國航運或面臨系統(tǒng)性打壓。若說霍英東之輩是“商之大者，為國為民”，李氏此舉則被斥為“跪低”、“遞刀子”。
爭議背后，暴露出兩大制度性缺陷：
- 戰(zhàn)略資產(chǎn)審查缺位：中國尚未建立類似美國CFIUS的審查機制，導(dǎo)致企業(yè)交易雖合法，卻可能危及國家安全。
- 離岸中資責任模糊：注冊于開曼群島的長和系，法律上無需承擔“中國戰(zhàn)略責任”，僅靠輿論施壓難阻資本逐利。
未來我們亟需借鑒歐盟《關(guān)鍵實體韌性法案》，將港口、能源等列入“關(guān)鍵資產(chǎn)清單”，并通過股權(quán)架構(gòu)設(shè)計綁定企業(yè)責任，方能在全球化退潮中守住底線。
資本的歸資本，家國的歸家國。李嘉誠賣港口，既是商人的精明，亦是時代的隱喻。當資本自由撞上國家底線，個體的“商業(yè)正確”未必適配集體的“生存正確”。
真正的商業(yè)智慧，從不在利益天平上抽走家國的砝碼。畢竟，若無國運托底，再精明的商人，亦不過是強權(quán)博弈中的一枚棋子。
你幾時見過棋子能兩頭搞掂毫發(fā)無損的？
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