自從赴美上市以后，滴滴是越來越低調(diào)。即使AI爆發(fā)，中概大熱，好像市場都很少有提及到這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)巨頭。
不過股價(jià)上，近兩年倒是在偷偷爬升。
正好它近期發(fā)布了2024Q4和全年的業(yè)績，從成績單上看，算是深藏功與名了，但整體而言也并不輕松。
一、扭虧為盈
滴滴的生意很簡單，滴滴的核心模式在于平臺化運(yùn)營，通過整合海量的司機(jī)與乘客資源，利用大數(shù)據(jù)與智能算法實(shí)現(xiàn)供需的精準(zhǔn)匹配，從而提高運(yùn)營效率、降低空駛率，為用戶提供便捷的出行服務(wù)。
滴滴自成立以來，一直依賴燒錢補(bǔ)貼來獲取市場份額，一年虧個(gè)百億是家常便飯，最終燒出了一個(gè)網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和壟斷地位（超過70%的市占率）。
通過連接海量的司機(jī)與乘客，滴滴構(gòu)建了一個(gè)強(qiáng)大的出行生態(tài)系統(tǒng)。這種模式下，用戶端的穩(wěn)固出行心智與供給端的粘性司機(jī)供給相互促進(jìn)，形成了良性循環(huán)。同時(shí)，滴滴憑借強(qiáng)大的算法能力，不斷優(yōu)化路線規(guī)劃與供需匹配，進(jìn)一步提升了運(yùn)營效率與用戶體驗(yàn)，構(gòu)筑了滴滴的護(hù)城河。
但是取得了壟斷地位后，卻一直沒見滴滴賺錢，市場其實(shí)也是有疑慮的。畢竟隔壁的Uber都賺麻了。
不過這兩年，滴滴開始悶頭賺錢了。雖然少說話，但是多做事。
2024年滴滴開始扭虧為盈。
2024 年滴滴實(shí)現(xiàn)營收 2068 億元，同比增長 7.5%。2024年滴滴全年盈利13億元，2023 年則是虧損48億元；調(diào)整后EBITA為 74 億元，2023 年全年為 17 億元 。
不過單看第四季度的話，盈利情況略有波動(dòng)，前三季度相對表現(xiàn)更佳。第四季度收入同比增長7.1%至529億元，該季度虧損 13 億元，2023 年同期盈利 4900 萬元；調(diào)整后EBITA為 11 億元，2023 年同期為 4 億元 。
運(yùn)營數(shù)據(jù)方面，2024年滴滴核心平臺訂單量達(dá) 160.05 億單，同比增長 18.8%，總交易額（GTV）突破 3927 億元，同比增長 16.2%。2024年第四季度，滴滴核心平臺交易量達(dá)42.66億單，同比增長14.8%。滴滴核心平臺GTV（交易總額）達(dá)1032億元，同比增長14.5%。四季度，中國出行訂單量同比增長10.8%，達(dá)到32.5億單，季度日均訂單量突破至3530萬單，歷史新高了。
我們從整體的平臺交易量和GTV可以看出來，平臺的交易量增長強(qiáng)勢。滴滴應(yīng)該是繼續(xù)站穩(wěn)網(wǎng)約車平臺壟斷地位。根據(jù)第三方調(diào)研的用戶端 App MAU 數(shù)據(jù)24 年底到 25 年初，滴滴和旗下花小豬 App 的用戶月活明顯走高，市占率應(yīng)該有所提升。
但與此同時(shí)，GTV增長大幅超過收入和盈利的增長說明競爭依舊還是激烈，滴滴可能加大了一些補(bǔ)貼。
尤其是拆開國內(nèi)和國際部分來看，可以看出國內(nèi)外市場的差別。
中國市場作為基本盤，全年訂單量 123.92 億單，同比增長 14.6%，GTV 達(dá) 3014 億元，通過多元化服務(wù)實(shí)現(xiàn)了增量突破。網(wǎng)約車、出租車、順風(fēng)車等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)之外，城際巴士、寵物專車、包車等細(xì)分場景的拓展，既提升了用戶粘性，也打開了高毛利市場空間。四季度中國出行日均訂單量達(dá) 3530 萬單，實(shí)現(xiàn) GTV 784 億，同比增長 9.3%，顯示出需求端依舊還有空間。
國際業(yè)務(wù)成為最大亮點(diǎn)，全年訂單量 36.13 億單，同比激增 35.8%，GTV 達(dá) 913 億元，增速高達(dá) 34.8%。拉美市場（巴西、墨西哥）的持續(xù)投入成效顯著，連續(xù)四個(gè)季度 GTV 增速超 30%，且在 2024 年實(shí)現(xiàn)經(jīng)調(diào)整 EBITDA 盈利。拉美市場的成功，有機(jī)會復(fù)制到其他市場。四季度，剔除匯兌因素，國際業(yè)務(wù) GTV 增速仍達(dá) 32%，并未明顯放緩。
國內(nèi)市場環(huán)境，雖然看起來人多需求量大，但是其實(shí)供給更大，競爭激烈。截止2024年，全國網(wǎng)約車司機(jī)數(shù)量超過600萬人，比2021年初增長了一倍多。對手有高德、美團(tuán)、攜程等聚合平臺。最肥美的機(jī)場打車場景，不少還被攜程搶了。且政策有價(jià)格管制，同時(shí)其他交通工具基礎(chǔ)設(shè)施比較完善，大家不一定選擇打車。
相比之下海外市場可能要好得多，競爭不激烈，基建做的沒有那么完善，出行能選擇的交通工具很少，基本都得開車，只要比出租車便宜都能賺不少。海外的賺錢效率和想象力都要高于國內(nèi)市場。
無論是總的交易量還是單日單量的突破，滴滴應(yīng)該都從之前的下架風(fēng)波中走出來了。同時(shí)也越發(fā)低調(diào)，因?yàn)殡m然開始賺錢了但賺錢依舊不容易，而且國內(nèi)市場依舊是主戰(zhàn)場。
二、All in 自動(dòng)駕駛的低調(diào)突圍
滴滴之前意氣風(fēng)發(fā)切入團(tuán)購和造車，如今主動(dòng)收縮了團(tuán)購業(yè)務(wù)，出售了造車業(yè)務(wù)，通過降本增效給集團(tuán)盈利加了點(diǎn)貢獻(xiàn)。
這些業(yè)務(wù)都不做了，那滴滴未來的故事是什么的呢？
只能是All in自動(dòng)駕駛。
滴滴憑借日均數(shù)千萬訂單的生態(tài)網(wǎng)絡(luò)，如果其自動(dòng)駕駛達(dá)到可以大規(guī)模發(fā)展無人出租車的水平，其優(yōu)勢相比造車企業(yè)或者是其他互聯(lián)網(wǎng)公司比如百度等，都更有優(yōu)勢。本身它的訂單需求量就在那，使用人數(shù)加上對應(yīng)場景和使用習(xí)慣已經(jīng)使滴滴具備網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。在選項(xiàng)中加入Robotaxi的選項(xiàng)，非常容易，市場場景相同，只需將需求客戶細(xì)分。大的用戶規(guī)模下，多次運(yùn)行，單日運(yùn)營成本極低，據(jù)稱每公里1.2元的運(yùn)營成本，僅為燃油車40%。
中金公司預(yù)計(jì)到2030年，Robotaxi全球市場規(guī)模將超過2萬億美元，大大超過網(wǎng)約車市場。而汽車咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)IHS Markit也預(yù)測，到2030年中國共享出行的總市場規(guī)模將達(dá)到2.25萬億元，其中Robotaxi占比將達(dá)到60%，即1.3萬億元。Robotaxi可能是城市出行的最終答案。
早在2021年，滴滴在提交的招股書中將自動(dòng)駕駛列為核心戰(zhàn)略板塊之一。如今把造成業(yè)務(wù)賣給小鵬后，僅保留與廣汽埃安的合資公司安滴科技，方向更是聚焦。
不同于過去的業(yè)務(wù)，滴滴對于自動(dòng)駕駛算是非常低調(diào)。并且還是體外孵化，能夠持續(xù)引入資本融資。
2020年獲得了由軟銀愿景基金領(lǐng)投的超過5億美元的融資。
2021年的B輪：IDG資本、CPE、Paulson、中俄投資基金、國泰君安國際、建銀國際。
2022年的B+輪：阿布扎比穆巴達(dá)拉投資公司
2023年的C輪融資：廣汽集團(tuán)。
前段時(shí)間，又爆出滴滴自動(dòng)駕駛公司正尋求新一輪融資，目標(biāo)估值約為50億美元。
相比百度 Apollo、小馬智行等企業(yè)高調(diào)路測，滴滴對于自己的Robotaxi 僅提了“在北京、上海、廣州示范區(qū)域內(nèi)混合派單，連續(xù)安全運(yùn)營超過 1500 天”。
滴滴在見識過絕對的力量之后，沉默可能是張安全牌。
不過也有一些其他的消息。
2024年4月，滴滴自動(dòng)駕駛與廣汽埃安的合資公司安滴科技已獲批工商執(zhí)照，將于2025年推出首款量產(chǎn)L4車型。
同時(shí)滴滴內(nèi)部也有人事調(diào)整，12月，滴滴內(nèi)部宣布，同意張博卸任集團(tuán)CTO的申請，張博未來將專注到自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)中。張博將繼續(xù)擔(dān)任集團(tuán)班委和自動(dòng)駕駛公司CEO。
滴滴的自動(dòng)駕駛，前面雖然低調(diào)了很久，但是這兩年大概率要到了出牌的階段。
結(jié)語
滴滴通過戰(zhàn)略收縮與精細(xì)化運(yùn)營，逐步走出 2021 年安全事件的陰霾。2024 年財(cái)報(bào)展現(xiàn)了其在成熟市場的韌性與新興市場的潛力，同時(shí)，滴滴通過股票回購強(qiáng)化投資者信心。2023 年啟動(dòng)的 10 億美元回購計(jì)劃已完成 8.5 億美元，2025 年 3 月獲批新 20 億美元計(jì)劃。
自動(dòng)駕駛則承載著其未來增長的核心想象空間。現(xiàn)在滴滴依舊不敢高調(diào)自己在AI或者自動(dòng)駕駛?cè)〉玫倪M(jìn)展，但從蛛絲馬跡中，滴滴應(yīng)該在全力以赴。
盡管面臨多重挑戰(zhàn)，但是滴滴憑借數(shù)據(jù)優(yōu)勢與場景協(xié)同，仍有望在 Robotaxi 賽道占據(jù)重要位置。
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