作者 |韓成功
編輯 |蔣波
兩日內(nèi)，兩家光伏上市公司接連“面值退市”。
華夏能源網(wǎng)（公眾號hxny3060）獲悉，3月31日，東旭藍天（*ST旭藍，SZ:000040）發(fā)布公告稱，公司收到深圳證券交易所下發(fā)的《事先告知書》，公司因在2024年12月31日至2025年3月31日期間，連續(xù)二十個交易日的收盤價均低于1元，觸及深交所《股票上市規(guī)則（2024 年修訂）》第 9.2.1 條第一款第四項規(guī)定的股票終止上市情形，深交所擬決定終止公司股票上市交易。
次日（4月1日），嘉寓股份（*ST嘉寓，SZ:300117）發(fā)布公告稱，公司收到深交所下發(fā)的《事先告知書》，公司因在3月4日至3月31日期間，連續(xù)二十個交易日的收盤價均低于1元，觸及深交所《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則（2024年修訂）》第10.2.1條第一款第二項規(guī)定的股票終止上市情形，深交所擬決定終止公司股票上市交易。
兩家光伏上市公司的退市，表面原因皆是股價不“達標”，實則卻是光伏行業(yè)進入下行周期后，公司早期發(fā)展中所積累的各種問題和矛盾的“爆發(fā)”。
昔日石家莊首富，財務造假被處罰
東旭藍天前身為寶安地產(chǎn)，2015年，李兆廷將其收購并更名為東旭藍天。隨后，東旭藍天兩次拋出定增方案，總額超過100億元，投建光伏發(fā)電項目，正式向光伏行業(yè)轉型。
東旭集團創(chuàng)始人李兆廷
除了東旭藍天，李兆廷的東旭集團還控股了東旭光電以及嘉麟杰（SZ:002486）。三家上市公司共同構成了“東旭系”的資本版圖。2019年，李兆廷以235億元身家成為“石家莊首富”。
也就是在2019年，東旭集團出現(xiàn)流動性危機，巨虧300億元。此后，東旭集團旗下上市公司虧損成為常態(tài)。已于2024年退市的東旭光電，在2023年時，虧損達到了16億元。東旭藍天日前披露的業(yè)績預告顯示，2024年虧損3億—5億元。
除了財務危機，東旭集團還屢屢觸碰法律“紅線”。
3月28日，因證券違法行為，河北證監(jiān)局對東旭光電及東旭集團，深圳證監(jiān)局對東旭藍天等相關主體分別發(fā)出擬行政處罰的通知書，處罰原因包括“以欺騙手段騙取發(fā)行核準”、“虛增收入”、“虛增利潤”、非經(jīng)營性占用上市公司貨幣資金以及未按期披露年報等。
據(jù)此，河北、深圳證監(jiān)局擬對李兆廷等43名責任主體合計罰款17億元，對其中19名主要責任人員采取五年以上直至終身證券市場禁入措施。
值得注意的是，東旭光電、東旭藍天還被東旭集團大量“非經(jīng)營性占用貨幣資金”。在監(jiān)管部門屢次“催促”下，至今仍有169.59億元未歸還。東旭集團的財務危機，至今難有緩解跡象。
東旭光電2024年10月退市之時，李兆廷曾希望力保東旭藍天的上市公司地位。然而，近半年時間過去后，李兆廷的愿望還是落空了。至今，東旭集團旗下只剩嘉麟杰（SZ:002486）一家上市公司，能不能安全保住還不好說。
“節(jié)能門窗第一股”，跨界自救失敗
嘉寓股份成立于1987年，主營業(yè)務為門窗、幕墻、建筑外裝飾為主，2010年9月在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，成為國內(nèi)“節(jié)能門窗第一股”。
值得注意的是，2021年之前，在嘉寓前十大客戶名單中，恒大集團常年排在首位。但隨著房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策，以及恒大流動性危機的影響，嘉寓也陷入困境。2021年，嘉寓巨虧13.48億元，超過了其上市15年來的凈利潤之和。
嘉寓股份近10年業(yè)績情況（來源：WIND）
為扭轉經(jīng)營困局，嘉寓股份將其業(yè)務發(fā)展重心轉移至光伏行業(yè)。
實際上，早在2016年，嘉寓股份就開始向光伏制造、光伏EPC以及光熱領域拓展。此后，嘉寓看好HJT技術路線的發(fā)展前景，在業(yè)內(nèi)較早實現(xiàn)了HJT組件的量產(chǎn)。2020年，嘉寓投資5億元在遼寧阜新建設2GW的HJT產(chǎn)線，并于2022年12月建成投產(chǎn)。
然而，2023年以來，光伏行業(yè)因供需錯配，產(chǎn)業(yè)鏈陷入大面積虧損境地。嘉寓股份跨界光伏，非但沒有拯救自身，反而令其陷入困境更深。
數(shù)據(jù)顯示，2023年，嘉寓股份歸母凈利潤虧損超15億元，2024年雖然虧損收窄，但扣非凈利潤虧損卻由13.64億元擴大到20.05億—21.55億元。
去年6月，嘉寓股份曾啟動預重整，一度有涅槃重生的希望，但此后卻因債權人撤回重整申請而終止。
3月6日晚間，嘉寓股份公告，因河南信鄴企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）與嘉寓集團合同糾紛一案，公司控股股東嘉寓集團持有的公司854.87萬股股票將被公開拍賣。后續(xù)，將繼續(xù)通過網(wǎng)絡司法拍賣方式處置嘉寓集團持有公司剩余2.48億股股票。
“本次可能被司法拍賣的股份為嘉寓集團持有的公司2.56億股股票，占其所持公司股份總數(shù)的94.15%，占公司總股本的35.78%。本次司法拍賣事項可能會導致公司控制權或第一大股東發(fā)生變更?！奔卧⒐煞莘Q。
如今退市在即，嘉寓股份恐沒有從困境中脫身的可能了。嘉寓股份這場邁向光伏的殘酷轉型，給所有想要在新能源行業(yè)掘金的人士樹立了冷冰冰的樣板，光伏的錢真不是那么好賺。
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