原定于4月2日與美國貝萊德財(cái)團(tuán)敲定的巴拿馬港口交易，雖然因多方壓力緊急叫停，但李嘉誠似乎有另一種計(jì)謀。
就是轉(zhuǎn)移長和集團(tuán)的核心資產(chǎn)以謀求退路，不過官方三部門，外交部、商務(wù)部、港澳辦的發(fā)聲，直指交易“損害中國企業(yè)正當(dāng)利益”，而市場(chǎng)者以股價(jià)暴跌和市值蒸發(fā)781億港元作出回應(yīng)。
那么這場(chǎng)風(fēng)波究竟會(huì)走到哪種地步呢？
巴拿馬港口交易
長和集團(tuán)與貝萊德財(cái)團(tuán)的港口交易始于2025年3月初。根據(jù)協(xié)議，長和擬以190億美元出售其全球港口業(yè)務(wù)核心資產(chǎn)，包括巴拿馬港口公司90%的權(quán)益及和記港口集團(tuán)80%的實(shí)際股權(quán)。
交易消息一出，長和股價(jià)一度飆升24%，市值突破1,777億港元，市場(chǎng)普遍視此為李嘉誠“套現(xiàn)離場(chǎng)”的信號(hào)。
然而，這一交易迅速引發(fā)爭(zhēng)議，此前美特朗普多次宣稱要“收回巴拿馬運(yùn)河”，并可能對(duì)中國船只征收額外稅費(fèi)。
中國外交部、商務(wù)部、港澳辦接連表態(tài)，批評(píng)該交易“損害國家利益”，并啟動(dòng)反壟斷審查。香港特首李家超亦強(qiáng)調(diào)“交易需符合法律與規(guī)則”，被視為對(duì)長和的直接警告。
長和雖辯稱交易為“純商業(yè)行為”，但官方態(tài)度明確，戰(zhàn)略資產(chǎn)流向美國財(cái)團(tuán)，可能成為地緣政治博弈的籌碼。
市場(chǎng)監(jiān)管總局介入后，長和股價(jià)單日重挫3.54%，四家關(guān)聯(lián)公司市值累計(jì)蒸發(fā)781億港元，市場(chǎng)信心徹底崩塌。
港口交易受阻后，長和集團(tuán)被曝計(jì)劃拆分全球電訊業(yè)務(wù)，估值約1000億至1500億港元，擬于英國上市，這一動(dòng)作被解讀為“轉(zhuǎn)移資產(chǎn)”以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
長和雖緊急辟謠稱“尚未決定”，但公告中“未否認(rèn)后續(xù)可能性”的措辭引發(fā)更大質(zhì)疑，長和的電訊業(yè)務(wù)覆蓋歐洲多國及中國港澳地區(qū)，2024年貢獻(xiàn)了集團(tuán)19%的營收。
若拆分上市，李嘉誠或能套現(xiàn)脫身，但英國工黨政府近期將鐵路國有化的政策傾向，令電信資產(chǎn)面臨被國有化的風(fēng)險(xiǎn)，此舉有“斷尾求生”之意，但可能進(jìn)一步削弱長和的國際信用。
官方對(duì)長和的施壓呈現(xiàn)“組合拳”特征，凍結(jié)交易進(jìn)程，導(dǎo)致長和股價(jià)暴跌，明確將交易定義為“損害國家利益”，切斷其合法性，通過《大公報(bào)》等媒體呼吁“懸崖勒馬”，將李嘉誠推至道德審判臺(tái)。
這一系列動(dòng)作背后，是中國對(duì)關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施“出海”的嚴(yán)格管控，長和試圖以“商業(yè)自由”辯解，卻忽視了中美博弈背景下，戰(zhàn)略資產(chǎn)的敏感性，任何經(jīng)濟(jì)脅迫行為都將被反制。
李嘉誠試圖通過出售港口套現(xiàn)，卻低估了中美博弈的烈度，貝萊德財(cái)團(tuán)設(shè)置的145天簽約期限與210億港元違約金條款，將長和逼入“進(jìn)退兩難”的絕境。
那么長和還有退路嗎？目前，長和的選項(xiàng)極為有限，如果終止交易，那么需支付貝萊德210億港元違約金，但可緩和官方壓力，剝離巴拿馬港口或調(diào)整交易結(jié)構(gòu)，但政治風(fēng)險(xiǎn)難消，拆分電訊業(yè)務(wù)，面臨英國國有化風(fēng)險(xiǎn)，可能血本無歸。
無論選擇哪條路，長和都已“必輸無疑”，官方定調(diào)后，其在內(nèi)地及港澳的業(yè)務(wù)拓展將舉步維艱，而李澤楷的盈科集團(tuán)能否成為李氏家族的新支柱，仍需觀察政策風(fēng)向。
結(jié)語
資本無國界，但商人有祖國，在全球化退潮與地緣政治升溫的時(shí)代，純粹的資本邏輯已難以為繼。
國家利益高于商業(yè)利益，戰(zhàn)略資產(chǎn)的處置必須符合國家意志，長和的教訓(xùn)警示所有跨國企業(yè)，唯有平衡商業(yè)野心與政治責(zé)任，方能避免成為博弈的犧牲品。
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