財華社2025年4月3日訊，尚渤投資的投資組合經(jīng)理Sean Sun于今日針對新關(guān)稅政策的影響提供了最新的評論。

Sean Sun認為，新宣布的關(guān)稅帶來了自疫情初期以來未曾見過的不確定性和波動性。如果這些稅率最終確定的話，市場實際上可能未及反應(yīng)，因為這會對全球消費和貿(mào)易產(chǎn)生潛在的連鎖影響。

Sean Sun強調(diào)，我們將此視為更廣泛談判的開始，而非明確的政策終點。新關(guān)稅就如所述代表了一種「比預(yù)期更糟糕」的情境，顯然對全球增長和股市估值都帶來負面影響。

「在現(xiàn)階段，對于包括銅、制藥、半導(dǎo)體和某些木材產(chǎn)品在內(nèi)的主要產(chǎn)業(yè)有例外條款，這有助于減輕實時影響。半導(dǎo)體尤其是在高度整合的全球供應(yīng)鏈中運作，許多關(guān)鍵的制造和組裝步驟都在美國境外進行，因此可降低直接風(fēng)險。

因此，對像臺積電（TSMC）和ASML這樣的公司影響相對較少。在2024年，只有約16%的ASML設(shè)備出口到美國，而臺積電的大部分芯片在被整合到智能手機和個人計算機等終端產(chǎn)品之前，會先送往亞洲的組裝中心。雖然直接影響可能有限，但更廣泛的影響——例如消費電子產(chǎn)品的成本上升——隨著時間的推移可能會逐漸加劇?！筍ean Sun認為。

Sean Sun表示，雖然我們對人工智能基礎(chǔ)建設(shè)的長期發(fā)展持正面看法，但隨著更多關(guān)稅的細節(jié)浮現(xiàn)以及全球經(jīng)濟衰退的可能性增加，短期內(nèi)可能會對投資組合有所調(diào)整。

作者|一枝

編輯|Anna