節(jié)后回來，我們邀請了一位特別嘉賓交流外資的想法！吳冕卿，他是百觀科技CEO及Baiguan新聞信創(chuàng)始人。百觀科技是中國領先的全域數(shù)據(jù)洞察公司，服務國內外頂尖的投資機構和大型企業(yè)，客戶主要是老外，外資的思路和認知與國內投資者差別很大，我們可能聊一些很敏感的話題，敬請期待。下周二晚上，直播間見，不熟悉的小伙伴先點擊下方卡片預約起來。
清明時節(jié)雨紛紛，今天市場真斷魂。。。
昨晚睡前看美股走勢還可以的，很多我跟蹤的公司都是10%漲幅，一副蓄勢待發(fā)的樣子。今天上午起來再看，拔網(wǎng)線了。。
全球市場血崩，納指期貨盤后暴跌4%，跟蹤的幾個公司都是陰包陽走法。亞洲股市開盤的時候也是大幅低開，到收盤看還算是溫柔的，上證沒怎么跌，恒生指數(shù)跌1.5%還算可控，日本韓國分別跌了2.7%和0.7%，市場對關稅超預期幅度有了初步的消化。最慘的是越南，熔斷了。。
現(xiàn)在油暴跌6%，全球進入1929年的感覺。。
昨天我們還說華爾街預期關稅在10%左右，政策揭曉的時候，非常超預期，很兒戲很草臺。哪個券商或者買方說自己預料之中，你直接拉黑就行了，他這是放pi。
最簡單的事情，懂王加稅的方式，這個算法，在預期之中？？？如果是，那這個人不正常！
大家今天都調侃懂王的關稅計算方法，直接用逆差/對美出口作為關稅的比率直接征收關稅，這搞法真是太簡單粗暴，沒啥邏輯。
這我們舉個簡單栗子，老鷹給兔子賣蘋果收了10塊，兔子給老鷹賣衣服收了15塊，老鷹說你多賺我5塊，所以我要收你5/15=33%的稅。高級的食材只需要簡單的烹飪，高級的商戰(zhàn)也只需要簡單的加減乘除。。
對于關稅的影響大家還沒有太多概念，畢竟宏觀本身就是個復雜系統(tǒng)，大多數(shù)情景大伙兒都講不清到底會怎么運行。關于關稅的觀點我分享一個老領導的文章，2月的時候在FT中文網(wǎng)上陳稻田發(fā)了一系列對于關稅的分析，算是比較清晰了。
從價格彈性的角度來看，關稅的影響有三種情況。
一是需求剛性，不管價格如何，進口數(shù)量不會變，這部分成本就會加到美國消費者和企業(yè)的頭上，這種狀態(tài)下加關稅對逆差的改善沒有幫助，反而會大幅度抬高美國的通脹水平。
二是需求極大替代，即完全價格彈性，也就是價格漲一點，大家就換其他供應商買，追求比價，而且強假設美國國內就有足夠的供給可以替代，這種狀態(tài)下關稅可以完全改變逆差國的狀態(tài)，還能帶動美國制造業(yè)和就業(yè)，需求被截流在美國境內產業(yè)鏈，通脹問題不會發(fā)生。
上面兩種都是極端，大多數(shù)情況是第三種，即普通價格彈性，價格漲了，會對進口數(shù)量有一定影響，從而可以使得逆差有一定的改善，貿易逆差小幅降低，同時通脹水平也會有一定的抬升。
懂王這次簡單粗暴的關稅算法，最直接的沖擊就是必然會抬高美國的通脹水平，因為他手里的制造業(yè)各種缺失，哪有這么多商品來補缺呢。
同時還有一點，其他國家已經(jīng)積累的美元財富，是存量，關稅無法影響在外的存量，這些錢現(xiàn)在追求避險，不斷突突，擾亂了各種大類資產的節(jié)奏，包括其中一個路徑就是體外美元不斷回流美國，才導致美元各種政策的失調，所以現(xiàn)在就是復雜系統(tǒng)里的多個要素隨機游走，不知道哪里崩出漏子。
作為世界最大儲備貨幣的發(fā)行國，別人拿走的貨幣，都是負債和逆差，這怎么可能消失呢？這就是全球貨幣的代價，政策失效。
關稅會影響后續(xù)貿易活動的流量，無法影響已經(jīng)積累成財富的存量，除非債主清倉美元，否則債務和逆差是很難完全消除的。
往后幾天還會有很多變數(shù)，美國財長貝森特喊大家可以來談，在最終落地之前數(shù)字可能還會有變化，比如之前已經(jīng)談過的墨西哥和加拿大這次就豁免了；另外各國的反應也要重視，一些國家可能會選擇接受這個關稅，也有一些國家直接喊要加報復性關稅，清明節(jié)后估計會比較清晰了。
因為這事兒實在是太超預期了，全球都還在消化，最后到底會演繹成什么樣還看不清楚。投資上也不建議大家去賭方向，等市場消化充分以后再做判斷會更加合適。
另外今天中午直播的后半段聊了幾個關于生活的思考筆記，這里就不全聊了，簡單跟大家分享一些點，想看全部的可以回去看直播回放。
在現(xiàn)代社會存在著一類奉行“整存整取”模式的人，專殺那些致力于證明自己有用的人，屠夫遇到送上門的肉。在關鍵場合認識，看到那個力爭證明自己有用的韭菜，很快就跟人熟絡起來，短時間內熱情滿滿，但等待事情辦妥以后，他就連本帶利地抽身而退，從此基本也就聯(lián)系不上了。
我提這個事，是反思之前跟朋友投的餐廳，我損失了100w，被大佬割了，補充一個關鍵事實，大佬沒跑路，目前在二級市場10億身價，我們一眾小弟不理解為什么。
現(xiàn)在的社會是個信用社會，人和人的關系應該是長期逐步積累起來的，這就好像投資一樣，拉長了才會有復利的效果。“整存整取”模式的人遇到一次以后大家就會遠離，短期可能會有一些利益上的好處，但長期看比較難有正向的變化。
在投資的時候也是一樣，all in單一資產想一夜暴富最后大概率會栽，堅持長期主義干可重復的事兒反而會有更好的結果。持續(xù)定投、堅持復利在生活和投資中是相通的，慢即是快，微小的積累拉長時間就會有巨大的變化。
直播后半段聊生活和成長的內容很推薦，一起回補下能量。另外我很贊這期直播的總結型信息圖，新的技術工具產出，很不錯！挺滿意！企業(yè)微信的基金群組里面同步的，好幾個美女小姐姐夸贊～
1、滬深交所發(fā)布量化交易監(jiān)管。量化交易的監(jiān)管市場已經(jīng)傳非常久了，今天終于正式發(fā)布，7月7號就開始實施，各家量化機構還有三個月的調整時間。在日內層面量化簡直就是開掛的存在，雖然說是符合規(guī)則的，但實際上確實有不公平的狀態(tài)?，F(xiàn)在對于量化監(jiān)管加強起來對市場生態(tài)來說是個好事，大伙的交易難度相信會降低一些。
2、美元指數(shù)失守102，為去年10月以來首次。美元指數(shù)跌2%，這個幅度實在是有點大了，弱美元的狀態(tài)確實是能夠對沖一部分關稅的影響，這對歐洲而言狀態(tài)會稍微好一些。
從大類資產角度上看，當匯率穩(wěn)住以后才其他資產才會穩(wěn)定下來，所以下周觀察市場的先后順序也比較簡單，優(yōu)先看匯率，穩(wěn)住以后再去看其他資產價格的狀態(tài)。
3、巨星科技：昨晚關稅發(fā)生后，預計很快能看到手工具行業(yè)漲價行為發(fā)生。這關稅如此大，企業(yè)都不用猶豫，肯定不會選擇自己扛下來的，理論上面我們已經(jīng)聊過了，最后就是企業(yè)和終端消費者來承擔共同承擔關稅的壓力。對美出口占比大的企業(yè)毫無疑問是利空，美國本土沒有產能的影響會相對小一些。
大家的【在看】就是對小組最好的支持！同時將公眾號設為【星標】，這樣就可以第一時間收到文章啦。
素材來源：官方媒體/網(wǎng)絡新聞
風險提示：本資料所引用的觀點、分析是其在目前特定市場情況下并基于一定的假設條件下的分析和判斷，并不意味著適合今后所有的市場狀況，不構成對閱讀者的投資建議，也不構成任何業(yè)務的宣傳推介材料、投資建議或保證，不作為任何法律文件，搬磚小組不對任何人使用此全部或部分內容的行為或由此而引致的任何損失承擔任何責任，市場有風險，投資需謹慎。
從業(yè)人員信息公示：
姓名：薛逢源
執(zhí)業(yè)編號：F0260114060001
所屬公司：珠海盈米基金銷售有限公司
熱門跟貼