3月28日用友網(wǎng)絡(luò)公告稱，2024年1-12月營業(yè)總收入為91.53億元，較去年同期下滑6.57%，凈利潤為-20.61億，較去年同期下滑113.13%。根據(jù)財(cái)報(bào)，用友網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-2.73億元，同比減202.37%，主要系銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金同比下降所致。
此前3月18日金蝶國際（00268.HK）2024年業(yè)績發(fā)布會(huì)上，有兩個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)值得關(guān)注，一是經(jīng)營性現(xiàn)金流為人民幣9.34億元，同比增長42.9%；二是歸母凈虧損是1.42億元，虧損縮窄32.3%，這表明金蝶國際處在一個(gè)健康的資產(chǎn)負(fù)債表上。
實(shí)際上，金蝶國際已連續(xù)兩個(gè)下半年實(shí)現(xiàn)盈利——2023年下半年和2024年下半年分別實(shí)現(xiàn)了3%和6%的經(jīng)營利潤率。金蝶國際預(yù)計(jì)公司將于2025年實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，今年的人均產(chǎn)值會(huì)達(dá)到60萬元（目前為51.5萬）以上。
金蝶營收從2020年33.6億到62.6億，4年復(fù)合增速16.8%。用友從85.3億到91.5億復(fù)合增速為1.8%。
2024年用友網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 915,273 萬元，同比下降 6.6%，其中，云服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入 684,983萬元，同比下降 3.4%。按此計(jì)算，用友網(wǎng)絡(luò)云服務(wù)收入占其營收的74.8%。營業(yè)收入下降主要由于：（1）部分客戶需求階段性延后，簽約金額同比下滑；（2）公司更大力度地推進(jìn)訂閱業(yè)務(wù)模式，對(duì)短期整體收入造成一定影響。
而金蝶國際深入推進(jìn)云訂閱服務(wù)模式轉(zhuǎn)型，云服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)同比增長13.4%，占集團(tuán)收入約81.6%。其云服務(wù)業(yè)務(wù)占比更高。
業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)，云服務(wù)是一種可行的商業(yè)模式，但前提是公有云模式，公有云是標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，隨著用戶數(shù)量的增多，前期投入被攤薄，同時(shí)產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。
2020年，用友宣布進(jìn)入3.0-II戰(zhàn)略階段，并推出商業(yè)創(chuàng)新平臺(tái)YonBIP，YonBIP是針對(duì)大型企業(yè)研發(fā)的商業(yè)平臺(tái)。但針對(duì)一些大型企業(yè)的需求較為復(fù)雜，單一的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品并不能滿足其需求，故需要針對(duì)性地開發(fā)與維護(hù)?；跀?shù)據(jù)安全等原因，這類企業(yè)往往會(huì)選擇私有云、混合云模式。因此，用友的戰(zhàn)略也為其后續(xù)的虧損埋下了伏筆。
2024年用友大型企業(yè)客戶業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入 586,438 萬元，同比下降 10.0%，核心產(chǎn)品 YonBIP續(xù)費(fèi)率達(dá) 91.5%。大型企業(yè)客戶業(yè)務(wù)收入占比超過64%。
金蝶則一直堅(jiān)持公有云優(yōu)先策略。對(duì)比定制化/實(shí)施交付，金蝶云訂閱業(yè)務(wù)的利潤率更高。
其中，金蝶云·蒼穹和金蝶云·星瀚合計(jì)錄得云服務(wù)收入約人民幣13.04億元，同比增長32.9%，合同簽約金額約人民幣21億元，同比增長51.9%；蒼穹和星瀚云訂閱ARR（年經(jīng)常性收入）同比增長30.0%，凈金額續(xù)費(fèi)率（Net Dollar Retention, NDR）為108%。這表明金蝶已形成以訂閱為核心的可持續(xù)收入模式，客戶黏性與續(xù)費(fèi)率成為關(guān)鍵支撐。
IDC 報(bào)告顯示，金蝶在 SaaS EA（企業(yè)應(yīng)用云）、SaaS ERM（企業(yè)資源管理云）、財(cái)務(wù)云、EPM、PLM 中國市場(chǎng)均排名第一。金蝶經(jīng)營質(zhì)量穩(wěn)步提升，轉(zhuǎn)型標(biāo)桿充分證明云轉(zhuǎn)型成功，SaaS行業(yè)前景可期。
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