中金公司最新研報(bào)指出，去年924以來，市場重回成長風(fēng)格且漲幅較大，但近期AI主線波動加大并出現(xiàn)了風(fēng)格切換跡象，不少投資者擔(dān)憂估值高、交易擁擠、流動性緊等因素導(dǎo)致成長行情終結(jié)。對此，中金公司表示，當(dāng)前AI成長行情或仍在早期，回調(diào)迎來布局機(jī)會。產(chǎn)業(yè)趨勢上，我國AI產(chǎn)業(yè)的高景氣或仍在早期，預(yù)計(jì)算力、云計(jì)算等基礎(chǔ)設(shè)施有望率先兌現(xiàn)業(yè)績，應(yīng)用端在下半年至明年也有望貢獻(xiàn)盈利，產(chǎn)業(yè)趨勢疊加科技敘事改善信心，是中期成長行情最重要的基礎(chǔ)?！昂暧^環(huán)境和政策上，當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和低通脹的宏觀環(huán)境，以及支持新質(zhì)生產(chǎn)力的產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向，也對AI成長行情有利?！敝薪鸸具M(jìn)一步指出，“估值方面，近期AI主線回調(diào)后高估值問題得到緩解，而且在產(chǎn)業(yè)趨勢早期，高估值往往不是主要矛盾?！敝薪鸸颈硎?，結(jié)合前期過熱情緒得到明顯降溫，高擁擠度問題緩解，近期回調(diào)后可能再度迎來布局機(jī)遇。