今天查了很多資料，發(fā)現(xiàn)大家經(jīng)常聽到的觀點(diǎn)都是錯(cuò)的。這篇文章共5000字，我先給大家概括一下主要內(nèi)容（強(qiáng)烈建議大家看完全文）：
1、從市場(chǎng)表現(xiàn)看，全世界都看錯(cuò)了懂王。
2、懂王打關(guān)稅，只是為了拿捏錢袋子嗎？
3、與其說(shuō)懂王裹挾了民眾，不如說(shuō)民眾選擇了懂王。懂王到底看見了什么？
4、懂王真的在意制造業(yè)回流嗎？
5、面對(duì)貿(mào)易打造，我們?cè)撊绾螒?yīng)對(duì)？懂王和經(jīng)濟(jì)學(xué)，必須死一個(gè)？
全世界都看錯(cuò)了“懂王”，所有人都慌不擇路的逃竄。
最近兩天，全球市場(chǎng)連續(xù)崩盤，美股市值蒸發(fā)6.6萬(wàn)億美元，原油價(jià)格暴跌14%，白銀價(jià)格下跌16.7%，銅價(jià)暴跌13.1%，同時(shí)黃金價(jià)格也暴跌5.28%，大餅也一度暴跌7%。
無(wú)論是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，還是避險(xiǎn)資產(chǎn)，全都下跌，這就是典型的市場(chǎng)流動(dòng)性螺旋，所有人都在拼命賣，沒有人買。再?gòu)?qiáng)調(diào)一下，是所有人都在賣。
大家可能有一個(gè)問題：
從3月7日開始，懂王就告訴全世界4月2日要打關(guān)稅，給了大家26天的思考時(shí)間，為什么從大機(jī)構(gòu)到小散戶，從美國(guó)到歐洲，所有人都沒有規(guī)避一下風(fēng)險(xiǎn)？
實(shí)際上，投資者不僅沒規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，反而預(yù)期非常樂觀。 大家看到，3月7日之后，美股是上漲的！對(duì)，是上漲的！
一句話概括就是：全世界都看錯(cuò)了“懂王”。
類似的問題還有：
1、關(guān)稅大棒落下之后，越南、新西蘭等國(guó)立馬投降，宣布對(duì)美國(guó)零關(guān)稅，美國(guó)會(huì)饒它們一命
2、“懂王”明明知道這樣搞，美股會(huì)崩盤，經(jīng)濟(jì)會(huì)陷入衰退，他為什么還這樣做？
2、但斌總基金凈值年內(nèi)回撤了20%以上，什么時(shí)候能夠回本？ 美股還能抄底嗎？現(xiàn)在是不是半山腰？
類比1929年的話，如果你在美股第一波下跌期間抄底，那么你得等到1950年以后才能解套，大概被套20年。
回答這些問題的關(guān)鍵，只有一個(gè)：“懂王”，到底想要什么？
一、懂王很缺錢，急需拿捏錢袋子！
翻看歷史就知道，王朝的崩潰往往是從缺錢開始的。當(dāng)下的美國(guó)，就非?！叭卞X”。
3月5日，美國(guó)總務(wù)管理局（GSA）公布了一份名單，里面包括：華盛頓特區(qū)的美國(guó)司法部、聯(lián)邦調(diào)查局（FBI）、勞工部的總部大樓，以及佩洛西大廈，一共443處政府建筑。
該機(jī)構(gòu)表示，因?yàn)椤皵?shù)十年資金短缺”，將“有序”賣掉這些建筑。一來(lái)能夠湊集一些資金，二來(lái)每年又將節(jié)省超過4.3億美元的運(yùn)營(yíng)成本。
是的，你沒看錯(cuò)，懂王太缺錢了，美國(guó)辦公室的物業(yè)費(fèi)都交不起了。
現(xiàn)在美國(guó)的債務(wù)總規(guī)模高達(dá)36萬(wàn)億，每年的債務(wù)利息支出高達(dá)1110億美元，占GDP的比重高達(dá)3%，創(chuàng)28年來(lái)新高。
從這個(gè)角度看，懂王接手的美國(guó)，確實(shí)是一個(gè)極其缺錢的美國(guó)。
懂王為什么要搞錢？
一個(gè)是，大國(guó)博弈中，美國(guó)政府已經(jīng)落了下風(fēng)。美國(guó)雖然是全世界經(jīng)濟(jì)規(guī)模最強(qiáng)大的國(guó)家，但是美國(guó)是“小政府”，它能調(diào)動(dòng)的資源不多。
另一個(gè)是，沒錢，真的不好辦事兒，很多政策都推不下去，甚至還會(huì)誤事兒。
在第一個(gè)任期之內(nèi)，懂王想搞基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，但是國(guó)會(huì)說(shuō)沒錢；懂王想在邊境建墻，國(guó)會(huì)也說(shuō)沒錢，美國(guó)政府還曾因沒錢而關(guān)門等等。
更關(guān)鍵的是，美國(guó)的錢袋子，華爾街也不支持懂王。
2016年懂王推出“美國(guó)優(yōu)先”，以及貿(mào)易保護(hù)主義的時(shí)候，華爾街就不太喜歡，因此他們大力支持希拉里。
當(dāng)年，華爾街對(duì)希拉里的捐贈(zèng)高達(dá)8800萬(wàn)美元，對(duì)川普的捐贈(zèng)僅2080萬(wàn)美元。
2020年，華爾街又集體背刺懂王，不僅違背懂王“脫鉤”的指導(dǎo)，大規(guī)模投資東大，還繼續(xù)大力支持拜登，捐贈(zèng)5110萬(wàn)美元給民主黨，懂王就得到1050萬(wàn)美元的捐贈(zèng)。
所以，懂王面對(duì)的現(xiàn)狀是，美國(guó)政府很缺錢，錢袋子也不支持自己。
懂王可是富二代，從小就沒感受過缺錢的滋味，自己也是做生意的，根本不能忍受手上沒錢的日子。
再看看別人，挪威的錢袋子1.7萬(wàn)億美元，阿布扎比的錢袋子1.1萬(wàn)億美元，現(xiàn)在全球主權(quán)財(cái)富基金都超過了100家，而美國(guó)卻沒有自己的錢袋子。
所以，他一上任就積極的搞錢。
1、節(jié)流。
懂王讓馬斯克設(shè)立政府效率部，對(duì)美國(guó)公務(wù)員大刀闊斧的裁員，計(jì)劃為美國(guó)財(cái)政節(jié)省2萬(wàn)億美元。
但是他忙活了幾個(gè)月發(fā)現(xiàn)，這事兒真不好干，阻力太大了，折騰來(lái)折騰去，只省了1000多億美元。
2、開源。
為了搞錢，懂王還向全世界的富人出售500萬(wàn)美元一張的川普卡，希望能夠賣出1000萬(wàn)張，然后解決美國(guó)財(cái)政赤字問題。
當(dāng)然，現(xiàn)實(shí)也很殘酷。
一方面，全世界能夠拿得出這筆錢的富人一共就沒多少，其中1/3還在美國(guó)；另一方面，由于川普的政策，很多美國(guó)富豪甚至都紛紛逃至歐洲。
搞錢，真不容易。從蒼蠅腿上割肉，更是難上加難，成不了大氣候。
這個(gè)時(shí)候，關(guān)稅，就顯得特別扎眼，因?yàn)殛P(guān)稅曾經(jīng)是美國(guó)聯(lián)邦政府最主要的收入。
在南北戰(zhàn)爭(zhēng)之前，關(guān)稅占聯(lián)邦收入的比重高達(dá)80-90，鍍金時(shí)代關(guān)稅比重降至50%附近，1910年之后關(guān)稅比重又大幅度降至15%左右。
二戰(zhàn)后全球達(dá)成關(guān)稅總協(xié)定后，關(guān)稅的比重已經(jīng)降至1-2%極低水平。
從90%降至1%，這降幅確實(shí)非常大。在懂王看來(lái)，如果關(guān)稅比重能夠提升一下，那么美國(guó)財(cái)政收入將會(huì)極大的提升。
搞那么多錢放哪里呢？懂王要搞一個(gè)自己的“錢袋子”。
2024年9月5日， 特朗普在紐約經(jīng)濟(jì)俱樂部發(fā)表演講時(shí)，提出建立美國(guó)主權(quán)財(cái)富基金，要幫助建美國(guó)的制造業(yè)基地，而籌建基金的資金來(lái)源就是對(duì)外國(guó)征收高額關(guān)稅。
2025年2月3日，特朗普在上任后簽署行政令，正式啟動(dòng)美國(guó)主權(quán)財(cái)富基金建立計(jì)劃。
從這個(gè)角度看，對(duì)各國(guó)加征關(guān)稅，確實(shí)很重要，因?yàn)橐⒚绹?guó)主權(quán)財(cái)富基金，懂王要拿捏住美國(guó)的錢袋子。
要說(shuō)為了搞錢吧，但是從懂王的表現(xiàn)看，他似乎又不那么看重關(guān)稅。
懂王的關(guān)稅步驟一般是，征收預(yù)告、延期、生效，再延期……
年初懂王曾簽署行政命令，從2月4日起對(duì)墨西哥和加拿大征收25%的關(guān)稅，隨后又將實(shí)施時(shí)間推遲了一個(gè)月，然后說(shuō)關(guān)稅可以談判。
3月26日，宣布對(duì)外國(guó)制造的進(jìn)口汽車及零配件加征25%的關(guān)稅，相關(guān)措施將于4月2日生效，然后白宮又說(shuō)加拿大可以有條件豁免。
總之，懂王對(duì)關(guān)稅的態(tài)度是：加多少關(guān)稅，可以商討；是否加關(guān)稅，也可以商討。
如果真是為了搞錢那么簡(jiǎn)單，那懂王對(duì)關(guān)稅的態(tài)度肯定比這更加堅(jiān)決。
所以，大家對(duì)懂王的關(guān)稅政策，都有一個(gè)共識(shí)就是：關(guān)稅只是手段，XXX才是真正的目的。
關(guān)鍵問題是，懂王的真正目的，到底是什么呢？
二、懂王看到了什么？不滿情緒！
人做事常常會(huì)有兩個(gè)原因：一個(gè)是說(shuō)得出口的體面理由，另一個(gè)是沒有公之于眾的真實(shí)原因。
對(duì)于懂王來(lái)說(shuō)，說(shuō)得出口的體面的理由很清晰，那就是“制造業(yè)回歸”。
其實(shí)，讓制造業(yè)回歸美國(guó)，不是懂王最先發(fā)明的，而是早在奧巴馬時(shí)期就開始實(shí)施了。
奧巴馬推出了“再工業(yè)化”計(jì)劃，懂王腿出了“制造業(yè)回歸美國(guó)”計(jì)劃，拜登推出了“制造業(yè)復(fù)興政策”等等。
什么意思呢？
制造業(yè)空心化，一直是美國(guó)的問題。讓制造業(yè)回歸，也一直是美國(guó)的政策。
這不是懂王標(biāo)簽，但是懂王的敘事邏輯更簡(jiǎn)單、更便于理解，你就是：加關(guān)稅=制造業(yè)回歸。
沒有公布于眾的真實(shí)原因是什么呢？在很多人看來(lái)就是，選票需求。
回顧歷史可以發(fā)現(xiàn)，用關(guān)稅這個(gè)武器，確實(shí)能夠吸引很多選票，也能鞏固票倉(cāng)。
比如，麥金萊和胡佛在競(jìng)選總統(tǒng)時(shí)都承諾，上臺(tái)后將通過加征關(guān)稅來(lái)保護(hù)本國(guó)產(chǎn)業(yè)，小布什的鋼鋁關(guān)稅政策也是旨在為當(dāng)年的中期選舉積攢人氣等等。
提高關(guān)稅承諾，成功把懂王塑造成了一個(gè)“美國(guó)工人保護(hù)者”的形象。
關(guān)稅大棒確實(shí)能夠帶來(lái)選票，但是如果認(rèn)為懂王只是為了選票而推出關(guān)稅，那就太不客觀了。
沒有懂王的時(shí)代，只有時(shí)代的懂王。
大家都看過，1988年奧普拉秀視頻，懂王說(shuō)了幾個(gè)點(diǎn)：“我受夠了看著其他國(guó)家占美國(guó)便宜”、“ 我真的受夠了眼看美國(guó)被敲詐”等等。
他年輕時(shí)接受CNN的采訪也曾說(shuō)過：哪里有什么自由貿(mào)易！都是騙人的，甚至是騙鬼的！更可怕的是，人家一邊公開騙我們，一邊還在背后笑我們傻！
小時(shí)候的競(jìng)爭(zhēng)教育、成年后的商業(yè)冒險(xiǎn)經(jīng)歷，以及娛樂行業(yè)“平民英雄”形象的打造，讓懂王從骨子里選擇了這套“對(duì)抗性敘事”邏輯，比如關(guān)稅戰(zhàn)、反建制等等。
懂王這種敘事，立馬吸引了很多選民，以紅脖子為基本盤，逐漸擴(kuò)散至精英階層。
這群人有一個(gè)共同特征：對(duì)美國(guó)現(xiàn)在的不滿！
去除濾鏡，現(xiàn)實(shí)中其實(shí)有兩個(gè)美國(guó)，一個(gè)是精英的、富足的、仍然在前進(jìn)的美國(guó)，一個(gè)是平民的、貧困的、已經(jīng)被甩在后面的美國(guó)。
美聯(lián)儲(chǔ)最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)最富有的0.1%家庭（約13.3萬(wàn)戶）擁有13.8%的國(guó)家財(cái)富，這一數(shù)字打破了歷史紀(jì)錄。與此形成鮮明對(duì)比的是，最底層的50%的家庭僅擁有全國(guó)財(cái)富的2.5%。
從底層走出的人，紛紛站上美國(guó)的舞臺(tái)中央，美國(guó)副總統(tǒng)萬(wàn)斯和懂王第一任期的貿(mào)易代表萊特希澤都是這樣的人。
他們幼年時(shí)目睹了小鎮(zhèn)的繁榮，做著幸福觸手可及的中產(chǎn)美夢(mèng)。但是，美國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)是大勢(shì)所趨，制造業(yè)高薪時(shí)代一去不復(fù)返，所以他們又親眼目睹了小鎮(zhèn)的衰敗，生存空間越來(lái)越狹小。
對(duì)現(xiàn)狀不滿的人越來(lái)越多，然后這群人就爆發(fā)了。
2011年 9月17日，上千名示威者聚集在美國(guó)紐約曼哈頓，試圖 占領(lǐng)華爾街，隨后蔓延至美國(guó)75個(gè)高校，然后又?jǐn)U大到波斯頓、芝加哥、洛杉磯、丹佛等美國(guó)120多個(gè)城市。
這背后傳遞的情緒就是，美國(guó)人對(duì)現(xiàn)在不滿，他們把怒火對(duì)準(zhǔn)了美國(guó)的精英階層——華爾街。
這是非常危險(xiǎn)的行為，因?yàn)槊^對(duì)準(zhǔn)了國(guó)內(nèi)。
其實(shí)，美國(guó)一部分精英階層，也對(duì)美國(guó)的現(xiàn)狀不滿，比如女拳、LGBT、墮胎、藥品泛濫等等。
就連世界首富馬斯克也受到了沖擊，自己的兒子變性當(dāng)成了女人，也斷絕了跟馬斯克的關(guān)系。
美國(guó)很多精英階層也很委屈，我們也不滿啊，我們也想發(fā)泄啊。
在充滿不滿的氛圍里中，民眾需要一個(gè)假想敵，當(dāng)年的德國(guó)把猶太人當(dāng)敵人。不幸的是，這一次對(duì)美國(guó)貿(mào)易順差的國(guó)家，成了他們的假想敵。
懂王一直沒變，一直都是“對(duì)抗性”邏輯，變的只是美國(guó)老百姓。因此，與其說(shuō)懂王利用了美國(guó)民眾的不滿情緒，不如說(shuō)不滿的美國(guó)民眾選擇了懂王。
三、懂王真的在意制造業(yè)回流嗎？
最后一個(gè)關(guān)鍵問題是，懂王真的在意制造業(yè)回流嗎？不是的。
他主要是為了發(fā)泄對(duì)現(xiàn)狀的不滿情緒，跟美國(guó)紅脖子沒什么不同。在這種不滿情緒下，他們想要對(duì)抗，想要反抗，想要搞些事情。
具體搞什么事情，其實(shí)并不是那么重要。關(guān)稅戰(zhàn)逼制造業(yè)回流，只是恰好符合他們認(rèn)知，又契合他們對(duì)抗情緒，成為了釋放情緒的一個(gè)出口而已。
同樣的案例還有，當(dāng)年懂王敗選的時(shí)候，誘使美國(guó)民眾進(jìn)攻國(guó)會(huì)。參與的人，其實(shí)不一定是懂王的鐵桿粉絲，他們更多的是對(duì)現(xiàn)狀不滿的人。
巴菲特對(duì)加關(guān)稅怎么評(píng)價(jià)？關(guān)稅是“戰(zhàn)爭(zhēng)行為”。他用了一個(gè)對(duì)抗性更強(qiáng)的詞匯。
因此，如果另一人提出更具對(duì)抗性的敘事，那么他大概率也會(huì)得到更多的支持。
一句話總結(jié)就是，通過關(guān)稅戰(zhàn)讓制造業(yè)回流，只是表面的借口，對(duì)抗性敘事，發(fā)泄不滿情緒，才是核心。
因?yàn)榉捕c(diǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)常識(shí)的人就知道，關(guān)稅戰(zhàn)，不可能讓美國(guó)制造業(yè)回流，也不大可能讓美國(guó)在貿(mào)易繁榮的情況下，實(shí)現(xiàn)貿(mào)易平衡。
歷史上，美國(guó)也多次采取關(guān)稅戰(zhàn)，也都沒有一個(gè)好的結(jié)果。
假設(shè)美國(guó)真的制造業(yè)回流了，美國(guó)貿(mào)易真的平衡了，那么需要的前提條件是什么？
其中之一就是，美國(guó)的工人工資、工作時(shí)間、工作強(qiáng)度等等，都需要跟制造業(yè)大國(guó)一樣。
這樣美國(guó)生產(chǎn)的毛絨玩具的成本，才跟制造業(yè)大國(guó)一樣。
問題是，美國(guó)工人受得了嗎？
現(xiàn)在的美國(guó)人干一些高附加值的產(chǎn)業(yè)或服務(wù)業(yè)（比如金融業(yè)），他們還不滿意呢，你讓他們的生活狀態(tài)跟制造業(yè)大國(guó)工人一樣，他們也不會(huì)滿意。
所以，即便美國(guó)真的實(shí)現(xiàn)了貿(mào)易平衡，也無(wú)法解決美國(guó)民眾的不滿情緒。
美國(guó)國(guó)內(nèi)對(duì)抗性敘事的需求，仍然存在。如果沒有新的對(duì)抗性敘事，懂王也會(huì)被選民拋棄，即便他讓制造業(yè)回流了，即便他讓美國(guó)貿(mào)易平衡了。
我們回到開頭的問題：
1、這次立馬投降的越南、新西蘭，雖然暫時(shí)可能會(huì)得到諒解，但是下一次它們必定是美國(guó)下一個(gè)新“對(duì)抗性敘事”的第一批受害者。
2、懂王根本就不關(guān)心美股崩盤，或者經(jīng)濟(jì)陷入衰退，這些對(duì)懂王造不成傷害，因?yàn)檫@只會(huì)引起更大的不滿，而懂王會(huì)把這些不滿情緒引導(dǎo)至別的地方。
3、懂王和經(jīng)濟(jì)學(xué)，必須死一個(gè)？如果你還盯著懂王施政目標(biāo)，找他們目標(biāo)的相矛盾之處，只能說(shuō)明你沒抓住重點(diǎn)。
這些目標(biāo)能不能實(shí)現(xiàn)，根本不重要，重要的是，他通過這些對(duì)抗性敘事，給不滿的美國(guó)民眾找到了一個(gè)情緒宣泄口。
4、美股還能抄底嗎？需要思考一下，對(duì)抗性敘事結(jié)束了嗎？
從戰(zhàn)術(shù)上看，這一次，右側(cè)交易，要好于左側(cè)交易。
5、我們?cè)撊绾螒?yīng)對(duì)？我國(guó)效率提升，美國(guó)相對(duì)效率下降，是歷史大趨勢(shì)，錯(cuò)的根本不在我們。
即便我們免了關(guān)稅，美國(guó)人還是不滿意，他們還會(huì)想其他對(duì)抗性敘事，把矛盾針對(duì)我們。
最后一個(gè)問題，如何才能解決美國(guó)不滿情緒呢？兩種方法：
1、美國(guó)新一輪產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級(jí)，使美國(guó)工人生產(chǎn)效率大幅的領(lǐng)先全球其他國(guó)家。
2、采取更大范圍內(nèi)的福利注意，像歐洲那樣，但是這樣做勢(shì)必也會(huì)影響生產(chǎn)效率。
但是，這好像是一個(gè)矛盾體。大家覺得，該怎么辦？
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