來源：綜合自美股投資客、美股投資網(wǎng)
特朗普對(duì)180多個(gè)國家及地區(qū)的新關(guān)稅以10%為基礎(chǔ)，最高關(guān)稅49%。其中幾個(gè)被課高關(guān)稅的亞洲國家和地區(qū)，都是制造智能手機(jī)、筆記型電腦等美國電子產(chǎn)品大廠的生產(chǎn)據(jù)點(diǎn)。
在這場關(guān)稅戰(zhàn)之下，美國前財(cái)政部長拉里·薩默斯警告稱，特朗普提出的“對(duì)等關(guān)稅”政策，可能會(huì)讓美國付出高達(dá)20萬億美元的經(jīng)濟(jì)代價(jià)。這可不是一個(gè)小數(shù)目——相當(dāng)于美國一年GDP的七成，或者說，相當(dāng)于每個(gè)美國家庭“被蒸發(fā)”超15萬美元的財(cái)富。
華爾街分析師認(rèn)為，蘋果、戴爾、惠普是“處境最糟的”，因?yàn)樗麄兌家蕾噥喼薜闹圃旌徒M裝。對(duì)等關(guān)稅對(duì)IT硬件是災(zāi)難性的，因?yàn)槊绹N售的高科技硬件現(xiàn)在幾乎全部都面臨25%—54%不等的關(guān)稅，包括蘋果的iPhone。
特朗普宣布新關(guān)稅政策第二天，硬件科技公司如蘋果、戴爾、惠普紛紛大跌，跌幅在9%—19%不等，其中，戴爾暴跌19%。這反映了關(guān)稅將推升成本、拖累需求并擠壓利潤的擔(dān)憂。同時(shí)，美國電子產(chǎn)品連鎖店BestBuy股價(jià)同樣遭重挫。
以下是上面提到的個(gè)股走勢(shì)。
蘋果 AAPL
戴爾 DELL
惠普 HPQ
BestBuy BBY
為什么這波殺跌會(huì)集中爆發(fā)在科技板塊？關(guān)鍵就在于這些企業(yè)與全球供應(yīng)鏈——尤其是中國的深度綁定。
據(jù)華爾街專業(yè)人士估計(jì)，預(yù)計(jì)關(guān)稅實(shí)施后，蘋果一年成本將增加超過330億美元，相當(dāng)于2025會(huì)計(jì)年度營業(yè)利益的26%，并且可能幾乎吃光戴爾、惠普今年全年預(yù)估凈利。
Bloomberg Intelligence分析師Anurag Rana和Andrew Girard推測(cè)，蘋果可能不會(huì)為了新關(guān)稅調(diào)漲產(chǎn)品價(jià)格，因此利潤很可能受到擠壓。假如蘋果真的漲價(jià)，在消費(fèi)者信心搖搖欲墜的此時(shí)，利潤也會(huì)受到影響。
蘋果的生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)與中國高度耦合。富士康等代工廠每年在中國組裝數(shù)百萬部iPhone，而iPhone又占據(jù)蘋果營收的一半以上。今年2月，蘋果剛宣布了一項(xiàng)高達(dá)5000億美元的美國本土投資計(jì)劃，外界普遍認(rèn)為是為了緩和與特朗普政府之間的貿(mào)易緊張。但現(xiàn)實(shí)是，蘋果每年向美國市場運(yùn)送約5000萬部iPhone，而絕大多數(shù)仍然來自中國。關(guān)稅一旦大幅上調(diào)，蘋果的成本、利潤率乃至交付節(jié)奏都將受到直接沖擊。
亞馬遜大約四分之一的零售成本與中國供應(yīng)鏈直接相關(guān)，這意味著新關(guān)稅政策一出，亞馬遜的產(chǎn)品利潤空間將被嚴(yán)重壓縮。
Meta其收入結(jié)構(gòu)中包含大量來自中國出海品牌的廣告投放。一旦中美關(guān)系緊張、
跨境投放下滑，其營收勢(shì)必承壓。
至于特斯拉，投資者擔(dān)心的是整條全球供應(yīng)鏈的連鎖反應(yīng)。作為全球最大的電動(dòng)車制造商，特斯拉不僅依賴中國的零部件與電池生產(chǎn)，更在全球多個(gè)市場面臨潛在的報(bào)復(fù)性關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)。一旦各國紛紛效仿美國征稅，其全球化布局將遭受實(shí)質(zhì)打擊。
對(duì)美股投資者來說，重點(diǎn)不只是看清誰在這輪暴跌中受傷，更關(guān)鍵的是找到那些能夠扛住壓力、甚至從中受益的公司。
比如這次市場大跌中，像可口可樂（KO）、寶潔（PG）、好市多（COST）、麥當(dāng)勞（MCD）和洛克希德·馬丁（LMT）都展現(xiàn)出明顯的抗壓表現(xiàn)。這些公司有一個(gè)共同特點(diǎn)：運(yùn)營重心在美國本土，供應(yīng)鏈穩(wěn)、對(duì)外依賴低，要么具備定價(jià)權(quán)，要么直接受益于政策支撐。
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