鄧正紅軟實(shí)力表示，周四和周五兩日暴跌，是關(guān)稅問題和歐佩克聯(lián)盟擴(kuò)大增產(chǎn)帶來的石油軟實(shí)力承壓，對(duì)市場(chǎng)情緒形成了顯著沖擊導(dǎo)致。歐佩克聯(lián)盟擴(kuò)大增產(chǎn)對(duì)油價(jià)顯然是超預(yù)期利空，市場(chǎng)原本期待油價(jià)弱勢(shì)格局下能得到產(chǎn)油國(guó)的托底，但本次沙特徹底轉(zhuǎn)變產(chǎn)量調(diào)控思路，給多頭預(yù)期再潑一盆冷水。能源軟實(shí)力博弈依然是特朗普的重要手段。供過于求被證實(shí)后，油價(jià)的長(zhǎng)期下行趨勢(shì)將加強(qiáng)，每桶65美元僅是目前一波情緒帶來的脈沖式下行，而不是實(shí)際供需決定的。解讀近期國(guó)際油價(jià)暴跌，根據(jù)鄧正紅軟實(shí)力油價(jià)分析模型，需聚焦于戰(zhàn)略資源調(diào)控、市場(chǎng)預(yù)期管理、博弈手段運(yùn)用等軟實(shí)力核心要素，結(jié)合事件背后的結(jié)構(gòu)性矛盾與主體行為邏輯。

一、 ?戰(zhàn)略資源調(diào)控失效：歐佩克聯(lián)盟增產(chǎn)背后的軟實(shí)力弱化?

沙特主導(dǎo)的歐佩克聯(lián)盟此次超預(yù)期擴(kuò)大增產(chǎn)，打破了市場(chǎng)對(duì)其“托底油價(jià)”的傳統(tǒng)預(yù)期，反映出產(chǎn)油國(guó)集團(tuán)?戰(zhàn)略資源調(diào)控能力的結(jié)構(gòu)性衰減?。鄧正紅軟實(shí)力理論強(qiáng)調(diào)，資源主導(dǎo)權(quán)的核心在于通過動(dòng)態(tài)供需平衡塑造市場(chǎng)規(guī)則。然而，沙特轉(zhuǎn)向“以量補(bǔ)價(jià)”策略，本質(zhì)上是其?戰(zhàn)略遠(yuǎn)見不足?與?內(nèi)部利益協(xié)調(diào)失序?的體現(xiàn)。

?市場(chǎng)規(guī)則制定權(quán)流失?：歐佩克長(zhǎng)期通過限產(chǎn)維持油價(jià)區(qū)間，形成對(duì)全球能源市場(chǎng)的軟性控制力。此次增產(chǎn)釋放出對(duì)市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪優(yōu)先于價(jià)格穩(wěn)定的信號(hào)，削弱了其作為“價(jià)格調(diào)節(jié)者”的權(quán)威性。

?內(nèi)部聯(lián)盟凝聚力下降?：俄羅斯等非歐佩克產(chǎn)油國(guó)增產(chǎn)意愿增強(qiáng)，地緣沖突降溫進(jìn)一步釋放供應(yīng)彈性，導(dǎo)致聯(lián)盟內(nèi)部對(duì)長(zhǎng)期利益的分歧公開化，軟實(shí)力賴以存續(xù)的“集體行動(dòng)能力”被稀釋。

?技術(shù)共生壓力倒逼?：清潔能源變革加速背景下，傳統(tǒng)產(chǎn)油國(guó)試圖通過短期增產(chǎn)鎖定現(xiàn)金流，暴露其對(duì)化石能源長(zhǎng)期需求衰退的焦慮，戰(zhàn)略被動(dòng)性加劇。

二、 ?關(guān)稅博弈中的軟實(shí)力工具化：美國(guó)能源戰(zhàn)略的復(fù)合威懾?

特朗普關(guān)稅政策對(duì)油價(jià)的復(fù)雜影響，本質(zhì)上是美國(guó)通過?規(guī)則性軟實(shí)力工具?重構(gòu)全球能源秩序的表現(xiàn)。

?戰(zhàn)略模糊性施壓?：盡管原油可能豁免加稅，但能源品關(guān)稅的“另行安排”設(shè)計(jì)，保留了美國(guó)對(duì)特定國(guó)家（如中國(guó)）能源供應(yīng)鏈的精準(zhǔn)打擊能力。這種不確定性本身即構(gòu)成心理威懾，迫使市場(chǎng)參與者調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

?能源霸權(quán)再鞏固?：美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)能的彈性使其具備“以關(guān)稅為杠桿，以產(chǎn)能為后盾”的雙重優(yōu)勢(shì)。關(guān)稅政策與歐佩克增產(chǎn)形成共振，加速全球原油定價(jià)權(quán)向“美國(guó)+”體系轉(zhuǎn)移。

?地緣政治籌碼顯性化?：能源關(guān)稅與俄烏局勢(shì)降溫的聯(lián)動(dòng)，凸顯美國(guó)通過軟硬實(shí)力組合拳壓縮俄羅斯能源話語(yǔ)空間，進(jìn)一步瓦解傳統(tǒng)產(chǎn)油國(guó)聯(lián)盟的協(xié)同性。

三、 ?市場(chǎng)情緒與預(yù)期管理的軟實(shí)力崩塌?

油價(jià)暴跌不僅是供需失衡的結(jié)果，更是?市場(chǎng)預(yù)期管理機(jī)制的系統(tǒng)性失效?。

?產(chǎn)油國(guó)信用透支?：沙特政策反復(fù)動(dòng)搖其“市場(chǎng)穩(wěn)定器”的品牌形象，投資者對(duì)歐佩克“口頭干預(yù)”的信任度降至冰點(diǎn)，軟實(shí)力中的“可信承諾”資產(chǎn)大幅貶值。

?多頭敘事瓦解?：地緣溢價(jià)消退與長(zhǎng)期供給過剩的共識(shí)形成，使“供需緊平衡”“去庫(kù)存周期”等支撐多頭的邏輯被證偽，市場(chǎng)進(jìn)入“敘事重構(gòu)”的負(fù)反饋循環(huán)。

?投機(jī)資本反身性放大?：算法交易與程序化平倉(cāng)在情緒面沖擊下形成踩踏，暴露傳統(tǒng)供需分析框架對(duì)軟實(shí)力變量（如政策突變、預(yù)期共振）的捕捉不足。

四、 ?長(zhǎng)期趨勢(shì)：軟實(shí)力重構(gòu)下的油價(jià)中樞下移?

鄧正紅軟實(shí)力理論中的“環(huán)境適應(yīng)力”要求主體在動(dòng)態(tài)博弈中重塑競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前油價(jià)下行周期中，各方的軟實(shí)力再平衡將主導(dǎo)長(zhǎng)期格局。

?產(chǎn)油國(guó)戰(zhàn)略分化?：沙特或轉(zhuǎn)向“低油價(jià)+高份額”模式，通過擠壓高成本產(chǎn)能（如美國(guó)頁(yè)巖油）重建市場(chǎng)份額控制力，但其政策空間受制于財(cái)政收支平衡點(diǎn)下移。

?美國(guó)能源話語(yǔ)權(quán)強(qiáng)化?：頁(yè)巖油技術(shù)迭代與金融資本深度綁定，使美國(guó)能夠以“彈性供應(yīng)+政策工具”組合維持對(duì)油價(jià)邊際定價(jià)的影響力。

?需求側(cè)規(guī)則崛起?：碳中和背景下，全球能源消費(fèi)國(guó)通過碳關(guān)稅、綠色金融等規(guī)則工具間接壓制化石能源溢價(jià)，傳統(tǒng)產(chǎn)油國(guó)的軟實(shí)力競(jìng)爭(zhēng)維度被迫向低碳技術(shù)轉(zhuǎn)移。

?結(jié)論?

本次油價(jià)暴跌是傳統(tǒng)能源秩序中軟實(shí)力支柱（歐佩克調(diào)控權(quán)威、地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、需求增長(zhǎng)敘事）的集中坍塌。未來油價(jià)中樞下探至每桶60美元以下，不僅是供需再平衡的必然，更是全球能源軟實(shí)力格局從“供給主導(dǎo)”向“需求規(guī)則主導(dǎo)”轉(zhuǎn)型的縮影。產(chǎn)油國(guó)若無法在技術(shù)創(chuàng)新、聯(lián)盟重構(gòu)、低碳變革等軟實(shí)力維度實(shí)現(xiàn)突破，將難以扭轉(zhuǎn)價(jià)格話語(yǔ)權(quán)的持續(xù)流失。

【人物簡(jiǎn)介】鄧正紅，中國(guó)軟實(shí)力之父，創(chuàng)立鄧正紅軟實(shí)力思想，建立企業(yè)軟實(shí)力理論、軟實(shí)力函數(shù)、軟實(shí)力指數(shù)工具和軟實(shí)力油價(jià)分析模型，開創(chuàng)能源軟實(shí)力、低碳軟實(shí)力和產(chǎn)業(yè)軟實(shí)力，第一個(gè)對(duì)軟實(shí)力系統(tǒng)量化與價(jià)值評(píng)價(jià)，擁有基于企業(yè)、城市、國(guó)家之軟實(shí)力指數(shù)與軟實(shí)力價(jià)值評(píng)估計(jì)算一整套自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，獨(dú)家發(fā)布企業(yè)（世界軟實(shí)力500強(qiáng)、中國(guó)上市公司軟實(shí)力100強(qiáng)、央企軟實(shí)力排名）、城市（中國(guó)內(nèi)地城市和地區(qū)軟實(shí)力排序、中國(guó)國(guó)家高新區(qū)軟實(shí)力排序）和國(guó)家（全球軟實(shí)力100強(qiáng)）三大軟實(shí)力排行榜，國(guó)家電網(wǎng)《企業(yè)軟實(shí)力叢書（核心價(jià)值、核心模式、核心實(shí)力）》總策劃及撰稿人。提前18個(gè)月精準(zhǔn)預(yù)言2020年3月國(guó)際油價(jià)暴跌，參與國(guó)家能源局頁(yè)巖油發(fā)展研究，為形成符合我國(guó)特色的頁(yè)巖油發(fā)展思路提供了有益參考。出版《頁(yè)巖戰(zhàn)略：美聯(lián)儲(chǔ)在行動(dòng)》《頁(yè)巖戰(zhàn)略Ⅱ：非常規(guī)變革》《頁(yè)巖戰(zhàn)略Ⅲ國(guó)家石油（突圍低油價(jià)困局、減產(chǎn)聯(lián)盟在行動(dòng)、產(chǎn)油國(guó)地緣風(fēng)險(xiǎn)、原油史詩(shī)級(jí)崩盤）》《軟實(shí)力：中國(guó)企業(yè)的破局之道》《巧實(shí)力：競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下的聰明策略》《再造美國(guó)：美國(guó)核心利益產(chǎn)業(yè)的秘密重塑與軟性擴(kuò)張》《大國(guó)互聯(lián)：上市與較量》《低碳創(chuàng)新：綠色潮流下的獲利方法》《綠公司：低碳商機(jī)操作指南》等著作。