文/中國銀行研究院中國經(jīng)濟(jì)金融研究課題組
3月27日，中國銀行研究院中國經(jīng)濟(jì)金融研究課題組發(fā)布報(bào)告前瞻我國二季度經(jīng)濟(jì)金融趨勢(shì)及未來政策，報(bào)告指出，2025年《政府工作報(bào)告》已對(duì)全年經(jīng)濟(jì)工作進(jìn)行了全面部署，明確了進(jìn)一步向民生消費(fèi)領(lǐng)域傾斜的政策思路。未來要加快推動(dòng)已出臺(tái)政策的落地實(shí)施，增強(qiáng)政策合力。推動(dòng)財(cái)政資金盡快落地，提高資金使用質(zhì)效，并進(jìn)一步向民生領(lǐng)域傾斜。優(yōu)化消費(fèi)品以舊換新、房地產(chǎn)等相關(guān)政策，推動(dòng)需求和信心回升。強(qiáng)化經(jīng)貿(mào)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與規(guī)避，拓展多元化市場和新型貿(mào)易領(lǐng)域。穩(wěn)定企業(yè)信心和預(yù)期，引導(dǎo)市場理性、有序發(fā)展。
2025年《政府工作報(bào)告》已對(duì)全年經(jīng)濟(jì)工作進(jìn)行了全面部署，明確了進(jìn)一步向民生消費(fèi)領(lǐng)域傾斜的政策思路。未來重點(diǎn)是要加快推動(dòng)已出臺(tái)政策的落地實(shí)施，增強(qiáng)政策合力，在積極應(yīng)對(duì)外部挑戰(zhàn)的同時(shí)，持續(xù)推動(dòng)內(nèi)需回升、預(yù)期改善，加強(qiáng)政策溝通和預(yù)期引導(dǎo)，激發(fā)市場主體活力。
財(cái)政政策加力提效，進(jìn)一步向民生領(lǐng)域傾斜
更加突出以人為本的民生導(dǎo)向。一是大力支持?jǐn)U大就業(yè)?？紤]提高穩(wěn)崗專項(xiàng)貸款、創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款等相關(guān)金融工具支持額度。完善就業(yè)信息匹配平臺(tái)，提高人崗匹配效率。積極營造包容的就業(yè)環(huán)境，著力破除35歲就業(yè)歧視等情況。二是多渠道促進(jìn)居民增收減負(fù)?？紤]將個(gè)稅起征點(diǎn)從5000元提高至8000元或1萬元，適當(dāng)下調(diào)最低檔個(gè)人所得稅稅率，并加大嬰幼兒照護(hù)、贍養(yǎng)老人、子女教育等專項(xiàng)扣除額度。下調(diào)靈活就業(yè)人員繳納社保的費(fèi)率，允許靈活就業(yè)人員在經(jīng)濟(jì)困難時(shí)暫停繳納社保并在后續(xù)進(jìn)行補(bǔ)繳。三是完善生育支持措施，推行免費(fèi)學(xué)前教育，降低家庭育兒成本。
加快推動(dòng)超長期特別國債、專項(xiàng)債等資金落地。一是盡早開展前期調(diào)研，將項(xiàng)目可行性、資金到位時(shí)間、參與主體資質(zhì)等因素納入項(xiàng)目儲(chǔ)備標(biāo)準(zhǔn)，優(yōu)化完善多因素項(xiàng)目篩選機(jī)制，建立動(dòng)態(tài)的項(xiàng)目儲(chǔ)備庫，保障重大項(xiàng)目儲(chǔ)備和滾動(dòng)接續(xù)。二是進(jìn)一步擴(kuò)大專項(xiàng)債券項(xiàng)目“自審自發(fā)”試點(diǎn)地區(qū)范圍，提高項(xiàng)目審批效率。三是優(yōu)化資金分配，提高新增專項(xiàng)債規(guī)模與地方項(xiàng)目儲(chǔ)備、項(xiàng)目預(yù)期收益等情況的匹配度，緩解資金與項(xiàng)目的錯(cuò)配問題。
不斷提高財(cái)政資金使用質(zhì)效。一是做好財(cái)政資金使用的績效評(píng)價(jià)，更加強(qiáng)調(diào)績效評(píng)價(jià)結(jié)果應(yīng)用，強(qiáng)化評(píng)價(jià)結(jié)果與新的預(yù)算安排掛鉤。同時(shí)，嚴(yán)守財(cái)政紀(jì)律，防止無序舉債。二是穩(wěn)妥推進(jìn)改革，降低財(cái)政供養(yǎng)負(fù)擔(dān)。2025年《政府工作報(bào)告》指出要“嚴(yán)控財(cái)政供養(yǎng)人員規(guī)?！薄＝ㄗh結(jié)合人口規(guī)模、機(jī)構(gòu)具體工作內(nèi)容等情況，穩(wěn)妥推進(jìn)事業(yè)單位改革、人口小縣機(jī)構(gòu)改革等，持續(xù)優(yōu)化行政組織結(jié)構(gòu)、提升行政效率、降低財(cái)政供養(yǎng)負(fù)擔(dān)。
金融政策應(yīng)協(xié)同并舉，持續(xù)鞏固經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)
一是合理把握降準(zhǔn)降息時(shí)機(jī)，提振實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金需求。常態(tài)化運(yùn)用公開市場操作等工具調(diào)節(jié)流動(dòng)性，并在季度末或者政府債券集中大規(guī)模發(fā)行時(shí)點(diǎn)降準(zhǔn)，可考慮每季度末前后降準(zhǔn)，滿足信貸投放、債券發(fā)行等多重需求；密切跟蹤主要經(jīng)濟(jì)體降息節(jié)奏、國內(nèi)房地產(chǎn)市場恢復(fù)情況等，在“小陽春”“金九銀十”等重點(diǎn)月份（3-5月、9-10月）提前降息，進(jìn)一步鼓勵(lì)居民剛需和改善型住房需求，推動(dòng)房地產(chǎn)市場持續(xù)企穩(wěn)。同時(shí)，要積極引導(dǎo)市場自律機(jī)制發(fā)揮作用，帶動(dòng)存款利率同步下行，確保銀行凈息差維持在合理水平。
二是創(chuàng)新結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，有力支持重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)展。擴(kuò)大科創(chuàng)、綠色、股市等領(lǐng)域政策工具額度，并跟隨降息節(jié)奏同步調(diào)降中標(biāo)利率，進(jìn)一步提升對(duì)金融機(jī)構(gòu)吸引力，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)相關(guān)領(lǐng)域支持力度，維持資本市場穩(wěn)定運(yùn)行。配合財(cái)政政策重點(diǎn)發(fā)力方向，創(chuàng)設(shè)針對(duì)土地收儲(chǔ)、收購存量商品房、促進(jìn)住房相關(guān)消費(fèi)增長的政策工具，持續(xù)提振房地產(chǎn)市場。
三是優(yōu)化金融支持政策，提升金融服務(wù)可得性。加強(qiáng)政策宣導(dǎo)，令企業(yè)知曉并能及時(shí)申請(qǐng)無還本續(xù)貸等業(yè)務(wù)；引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化內(nèi)部審批流程，降低審核門檻，提高辦理效率，更好落實(shí)相關(guān)政策；鼓勵(lì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，降低擔(dān)保門檻與費(fèi)用，強(qiáng)化對(duì)中小企業(yè)增信支持；建立“銀企?！憋L(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，按比例分擔(dān)資金風(fēng)險(xiǎn)，有效滿足企業(yè)融資需求。
持續(xù)優(yōu)化房地產(chǎn)供需兩端政策，逐步推動(dòng)市場供需平衡
持續(xù)降低購房門檻和負(fù)擔(dān)，促進(jìn)有效需求釋放。一是《政府工作報(bào)告》明確提出“因城施策調(diào)減限制性措施”，建議盡快推動(dòng)北京、上海、深圳調(diào)減限制性政策，進(jìn)一步促進(jìn)市場活躍并發(fā)揮帶動(dòng)效應(yīng)。同時(shí)，鼓勵(lì)更多低線城市通過加大購房補(bǔ)貼力度、優(yōu)化公積金政策、降低交易費(fèi)用等方式促進(jìn)有效需求釋放。二是規(guī)范房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)服務(wù)，鼓勵(lì)按照成交價(jià)格越高、服務(wù)費(fèi)率越低的原則實(shí)行分檔定價(jià)。打通住建部不動(dòng)產(chǎn)登記系統(tǒng)、房企銷售系統(tǒng)、銀行商業(yè)貸款、公積金等涉房相關(guān)數(shù)據(jù)，建立全國統(tǒng)一房源數(shù)據(jù)庫和數(shù)字化交易平臺(tái)。
優(yōu)化收儲(chǔ)、城中村危舊房改造等存量政策，加快推動(dòng)去庫存。一是根據(jù)各地的土地及商品房市場需求、庫存等情況，科學(xué)分配收儲(chǔ)專項(xiàng)債額度。加強(qiáng)政策引導(dǎo)，通過設(shè)立專項(xiàng)基金、采用PPP模式等方式，鼓勵(lì)社會(huì)資本參與收儲(chǔ)工作，拓寬收儲(chǔ)資金來源。二是通過擴(kuò)大專項(xiàng)債券支持范圍等方式，加大城中村、危舊房改造資金支持力度。積極探索房票安置、以購代建安置等城中村危舊房改造安置模式，推動(dòng)去庫存。
進(jìn)一步優(yōu)化消費(fèi)品以舊換新政策，強(qiáng)化政策刺激效果
一是可適當(dāng)放寬商品補(bǔ)貼上限。目前政策規(guī)定單件商品補(bǔ)貼不能超過2000元，但事實(shí)上部分大型家電家具總價(jià)較高，建議可將單件商品的補(bǔ)貼上限放寬至5000元，更大程度上鼓勵(lì)居民購買升級(jí)類商品。此外，當(dāng)前國補(bǔ)類產(chǎn)品僅可享受一次補(bǔ)貼，省級(jí)擴(kuò)圍商品也僅可再享受一次補(bǔ)貼。一般情況下，家庭增添家電家具都會(huì)多件一起購買，建議可將數(shù)量限制放寬或取消。
二是進(jìn)一步擴(kuò)大補(bǔ)貼商品范圍。結(jié)合各省份前期實(shí)施經(jīng)驗(yàn)，較多商品都具備全國推廣的潛力（包括：一是升級(jí)類家電，如空氣凈化器、加濕器、凈水機(jī)等；二是電子產(chǎn)品，如手機(jī)、平板、游戲機(jī)等；三是家具家裝類產(chǎn)品，如沙發(fā)、床墊、地板等；四是適老化產(chǎn)品，如報(bào)警器、護(hù)理床、智能攝像頭等。此外，部分母嬰產(chǎn)品（如吸奶器、奶瓶、電子手表等）以及家紡用品（如四件套、窗簾、地毯等）也具備補(bǔ)貼潛力，建議考慮增補(bǔ)。）。建議有條件省份可將家紡用品、適老化產(chǎn)品、母嬰產(chǎn)品等其他商品在省級(jí)層面進(jìn)行補(bǔ)貼，或者將這些商品后續(xù)也納入國補(bǔ)范圍。此外，由于汽車車型更新?lián)Q代加快、年輕人追求時(shí)尚的觀念增強(qiáng)等因素，中國車主的換車頻率在逐漸提高，5年內(nèi)換車的比例達(dá)到了60%，較多年輕人平均3年換車。建議汽車以舊換新補(bǔ)貼可適當(dāng)放寬舊車年限至3年，既能更大程度刺激居民購車意愿、提振汽車消費(fèi)，也能促進(jìn)二手車市場加快發(fā)展。
三是進(jìn)一步完善政策實(shí)施細(xì)節(jié)。加強(qiáng)財(cái)政、審計(jì)、商務(wù)等相關(guān)部門間聯(lián)動(dòng)，進(jìn)一步提高資金管理、企業(yè)對(duì)接、消費(fèi)者申領(lǐng)等環(huán)節(jié)效率。當(dāng)前各省份以舊換新補(bǔ)貼券的申領(lǐng)渠道有所差異，建議可進(jìn)行統(tǒng)一并簡化（例如，在云閃付APP統(tǒng)一設(shè)立“以舊換新”專區(qū)，在微信、支付寶開通全國統(tǒng)一“以舊換新”小程序，可根據(jù)消費(fèi)者定位自動(dòng)切換至不同省份活動(dòng)中，以便于消費(fèi)者操作。）。同時(shí)，可考慮在12345熱線中開通專門的活動(dòng)咨詢服務(wù)，及時(shí)解答消費(fèi)者疑惑。
四是加強(qiáng)對(duì)回收環(huán)節(jié)的政策支持。在上一輪以舊換新政策中，對(duì)回收補(bǔ)貼范圍內(nèi)的舊家電送到拆解處理企業(yè)的運(yùn)輸費(fèi)用給予補(bǔ)貼，規(guī)定了不超過銷售價(jià)格10%的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)并分品種確定了補(bǔ)貼最高上限。本輪以舊換新也可在“換新”補(bǔ)貼基礎(chǔ)上再給予部分“收舊”補(bǔ)貼。
強(qiáng)化經(jīng)貿(mào)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與規(guī)避，拓展多元化市場和新型貿(mào)易領(lǐng)域
前瞻性預(yù)警和規(guī)避經(jīng)貿(mào)風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)時(shí)關(guān)注貿(mào)易國的政策變化，及時(shí)向企業(yè)進(jìn)行專業(yè)化解讀，將不同國家及國內(nèi)貿(mào)易政策的調(diào)整、解讀傳達(dá)到企業(yè)。加快完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警防控和海外利益保障機(jī)制，不斷加強(qiáng)境外風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，深入剖析制裁案例，完善海外綜合服務(wù)體系，發(fā)揮境外企業(yè)聯(lián)絡(luò)服務(wù)平臺(tái)作用，幫助企業(yè)防范境外投資風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)好境外中資企業(yè)合法權(quán)益。
持續(xù)開拓多元化市場。加強(qiáng)同“一帶一路”沿線國家、“全球南方”國家、新興市場的經(jīng)貿(mào)往來，拓展貿(mào)易伙伴的地理范圍和數(shù)量。順應(yīng)全球地緣環(huán)境新變化，進(jìn)一步加強(qiáng)與非美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體之間的合作，挖掘具有較強(qiáng)互補(bǔ)性的產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易合作領(lǐng)域。
提升跨境電商等新興貿(mào)易活力。加強(qiáng)對(duì)共建“一帶一路”國家的跨境電商市場開拓。大力支持和推介自主品牌，通過品牌出海計(jì)劃、海外展會(huì)、開設(shè)銷售分公司等方式，拓展海外營銷網(wǎng)絡(luò)體系。加強(qiáng)貿(mào)易國之間“互聯(lián)網(wǎng)+物流”模式的構(gòu)建、使用和升級(jí)，構(gòu)建集倉儲(chǔ)和配送功能于一體的綜合物流倉儲(chǔ)管理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)物流服務(wù)網(wǎng)絡(luò)化管理。支持企業(yè)加強(qiáng)海外倉建設(shè)，探索多元化的海外倉建設(shè)方式，規(guī)模較大的企業(yè)可以獨(dú)立建倉，資金相對(duì)匱乏的中小型跨境電商企業(yè)可以選擇公共海外倉，或者與當(dāng)?shù)卣约暗谌轿锪髌髽I(yè)合作共建海外倉。
持續(xù)穩(wěn)定企業(yè)信心和預(yù)期，引導(dǎo)市場理性、有序發(fā)展
建立和完善解決企業(yè)賬款拖欠問題長效機(jī)制。可根據(jù)行業(yè)情況的不同，探索實(shí)施行業(yè)應(yīng)收賬款回籠期限最低要求，回款期限不能超過最低時(shí)限要求。通過行業(yè)協(xié)會(huì)引導(dǎo)加強(qiáng)賬款支付行業(yè)自律建設(shè)，并前瞻性做好應(yīng)收賬款賬期的預(yù)警工作。為民營企業(yè)開通專門的投訴救濟(jì)渠道，優(yōu)先處理中小微民營企業(yè)的賬款拖欠問題，著力降低民營企業(yè)的維權(quán)成本。對(duì)于已經(jīng)存在的賬款拖欠問題，加大檢查、考核力度并設(shè)置相應(yīng)的懲戒措施。針對(duì)各地已經(jīng)出臺(tái)的各項(xiàng)惠企政策，適當(dāng)引入外部監(jiān)督，對(duì)于落實(shí)到位的予以嘉獎(jiǎng)，對(duì)于需要加強(qiáng)的予以激勵(lì)，對(duì)于背道而馳的予以懲戒，形成良性循環(huán)。
穩(wěn)妥推進(jìn)節(jié)能減排降碳工作，避免“一刀切”。2025年是“十四五”規(guī)劃收官之年，全年節(jié)能減排目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)對(duì)于完成“十四五”時(shí)期相關(guān)目標(biāo)任務(wù)至關(guān)重要。在此過程中，各地要以保障經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行為前提，有計(jì)劃、有重點(diǎn)地組織節(jié)能降碳工作，避免出現(xiàn)“一刀切”限制企業(yè)用能情況。同時(shí)，探索各類常態(tài)化、多樣化的溝通機(jī)制和方式，及時(shí)把政策內(nèi)容向各類經(jīng)營主體傳導(dǎo)，最大限度避免信息不對(duì)稱。
在人工智能等新興技術(shù)爆發(fā)期保持理性與審慎，避免“一哄而上”盲目發(fā)展造成新一輪“內(nèi)卷式”競爭。從實(shí)際應(yīng)用場景來看，并非所有領(lǐng)域都適合部署AI大模型。應(yīng)當(dāng)對(duì)部署過程進(jìn)行嚴(yán)格的成本效益分析，確保資源合理分配和有效利用，避免出現(xiàn)資源浪費(fèi)和低效應(yīng)用的情況。同時(shí)，要注重技術(shù)的培訓(xùn)與推廣，提高相關(guān)人員對(duì)AI技術(shù)的掌握和應(yīng)用能力。不同地區(qū)也應(yīng)當(dāng)基于自身優(yōu)勢(shì)打造“人工智能+”的差異化路徑，科技資源豐富地區(qū)，可聚焦人工智能基礎(chǔ)研究和前沿技術(shù)創(chuàng)新；勞動(dòng)力資源豐富、土地成本較低地區(qū)，可側(cè)重于人工智能應(yīng)用場景開發(fā)，承接人工智能產(chǎn)業(yè)中勞動(dòng)密集型環(huán)節(jié)；產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯地區(qū)，可結(jié)合優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)部署人工智能應(yīng)用，打造AI賦能千行百業(yè)、千家萬戶的發(fā)展模式。
來源 | 中國銀行研究院
編輯 | 丁開艷
責(zé)編丨蘭銀帆
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