導(dǎo)讀：本周的股市其實很散亂，一直到周四才出現(xiàn)了典型的結(jié)構(gòu)性，比較明顯的反應(yīng)關(guān)稅落地后的狀態(tài)，更重要的是，這周的量能大幅縮減，周四之前的觀望情緒很重，都在等著靴子落地，然而在周四靴子落地后，也并未看到預(yù)期中的跌幅，所以，A股可謂是韌性十足。
從理性的角度看，靴子落地之前，的確是應(yīng)該謹慎一些，周四靴子落地之后，市場的恐慌情緒也未見放大，雖然放大了一些成交，但影響并不大。事實上，我認為市場并未有效反映美國加征GS這事兒，或者換個說法，資金面覺得不加了關(guān)稅有多重要，也可能是“傷敵八百，自損一千”，總歸就是反映很普通。
周五不得了，我們出手反制，加征美國進口商品34%的GS，對于此事，我查了一下數(shù)據(jù)，在這里簡單談?wù)勔徽劇?/p>
首先，中國對半導(dǎo)體產(chǎn)品的最惠國稅率較低，譬如集成電路最惠國稅率為0-5%，半導(dǎo)體設(shè)備的最惠國稅率為0-10%，半導(dǎo)體材料則是0-8%，所以，以半導(dǎo)體中的集成電路產(chǎn)業(yè)鏈為例，加征34%GS之后，稅率區(qū)間為34-42%的水平。
其次，從現(xiàn)行稅率來看，農(nóng)產(chǎn)品方面，譬如大豆為37%，玉米為35%，棉花為35%；汽車與機械方面，汽車為49%，農(nóng)業(yè)機械為39%；能源與化工品方面，液化氣為44%，氯乙烯為44%。
所以，這其實已經(jīng)告訴了我們，雖然加征GS對各自都不好，但也同時告訴了我們利好哪里。更有趣的是，如果從逆向思維的角度講，這可能對整個A股市場都是利好。因為加征美國GS后，美國商品想要在A股流通，要么漲價，要么按現(xiàn)有價格銷售。
如果是前者，未來一段時間里頭，很多產(chǎn)品都要漲價，可如果不漲價，那么對應(yīng)的美國企業(yè)就得自己承受這34%的GS，以美國所謂的“自由”，那還不得游行示威呢……還記得周四的時候我就說過，不用懷疑，當(dāng)川普政府作出加征全球GS的決定開始，未來全球的通脹就已經(jīng)注定要逐漸走高！
說一下核心策略，我認為短期的農(nóng)產(chǎn)品會快速受益，尤其是大豆產(chǎn)業(yè)：
為什么說對我們的利好成分更高了？往淺義處說，我們能對等加34%的GS，敢這樣做，是基于一種對應(yīng)的實力，本身就足夠說明很多問題了，回想2018年的時候，我們做什么都是“縮手縮腳”的；另一方面，加征GS對全球都是利空，但是，這卻有可能進一步加快國產(chǎn)替代的全面性，結(jié)果就是進一步利好內(nèi)需消費。
如前文所言，部分的半導(dǎo)體和農(nóng)產(chǎn)品會迎來利好，譬如農(nóng)產(chǎn)品里頭的大豆，按往年的數(shù)據(jù)，我們的農(nóng)產(chǎn)品進口達到4900億元，其中，從美國進口的大豆是2213萬噸，金額為856億，占進口大豆的比例為21%，其次，從巴西進口的大豆占進口比例為71%。
我國是全球最大的大豆消費國，2023年的時候，我國的大豆消費量為1.26億噸，但是，國產(chǎn)供給僅為2084萬噸，所以，80%的大豆都需要進口，進口的大豆主要用于榨油。為什么要用進口的大豆榨油？這是因為國產(chǎn)大豆的出油率只有18%，進口大豆的出油率為20%，另外一個用途則是做豆粕，即用來做飼料的，國內(nèi)的大豆主要用于做豆制品。
我在隔壁把大豆產(chǎn)業(yè)完全的梳理了一下，大概有5大核心，用戶們可以去看看！
好家伙，美國的大豆原稅率為3%，現(xiàn)在干到37%，美國的農(nóng)民還不得瘋？截止到去年8月左右，美國大豆到岸價在3600左右，巴西的大豆在3500-3600之間，但國內(nèi)大豆只有1276，這個差距真是夠大的。所以，國內(nèi)大豆的銷量，預(yù)計短期會增長10-15%左右，如果再考慮一下國產(chǎn)大豆的政策補貼，那么增長可能達到20%及以上，所以，上游的大豆種植和中游的制造在短期是值得重視的的！
理論上，下周開盤的A股和港股應(yīng)該下跌，尤其是港股，受到的影響會比A股更大，所以港股的調(diào)整幅度理應(yīng)大于A股，且港股前期的漲幅更大，故而調(diào)整的力度也可能更大，至于A股，調(diào)整是大概率事件，甚至一段時間以內(nèi)都該是下行趨勢，但是，跌幅既小于港股，也小于美股，所以，短期內(nèi)可以忽略指數(shù)走勢，側(cè)重結(jié)構(gòu)即可！
分享我的認知，但不作為投資依據(jù)，盈虧同源，知行合一！
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