Hi All,
寫在前面：美國關(guān)稅政策宣布后，美股大跌、以美元計(jì)價(jià)的大宗商品同樣進(jìn)入恐慌的“衰退交易”，各界紛紛提高美國經(jīng)濟(jì)衰退的概率預(yù)測(cè)，看起來一切都很糟糕。這幾天一直在想，白宮到底想干什么？思來想去，最大的目的依然是美國政府化債。不論是通過關(guān)稅開源、亦或是通過馬斯克領(lǐng)導(dǎo)的政府效率部進(jìn)行內(nèi)部查漏及清洗節(jié)流、還是一直推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行降息，又或是傳言中的海湖莊園協(xié)議，看著都是為了美元貶值以及化解美國政府高企的債務(wù)。36萬億美債及高額的利息支出，確實(shí)壓得白宮喘不過氣來。再不化債任由如此繼續(xù)下去，待到違約時(shí)將會(huì)是以美國為中心的一場(chǎng)大崩塌。
基于這樣的邏輯，咱們的應(yīng)對(duì)方向上無非就是優(yōu)化外匯的儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)、推動(dòng)人民幣國際化、繼續(xù)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)以及交更多的朋友加強(qiáng)國際合作。從這個(gè)角度來看，未來的世界或許主要有2-3個(gè)大貿(mào)易群。而榜一大哥開始收縮時(shí)，榜二也將繼續(xù)擴(kuò)大開放占住階段性勝果。
至于這次關(guān)稅以及關(guān)稅反制對(duì)雙邊的影響，范圍太廣幅度太大，也許4月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)才能初窺端倪。但一些顯而易見的如出口受到重大挑戰(zhàn)、提振內(nèi)需成為重點(diǎn)，大概率將成為今年的主要節(jié)奏。
回到A股而言，感覺很復(fù)雜，截至目前尚未看到對(duì)整體的實(shí)質(zhì)利好。不過若是3300點(diǎn)破了，3250點(diǎn)附近應(yīng)該就是我買入券商的時(shí)候。在對(duì)四月的展望里提到的大金融、大消費(fèi)，年內(nèi)應(yīng)當(dāng)不需要擔(dān)憂太多。下周會(huì)有促消費(fèi)的具體計(jì)劃嗎？比如此前說的促進(jìn)就業(yè)及提高收入的措施、生育補(bǔ)貼激勵(lì)細(xì)則、之前說的增加養(yǎng)老金的細(xì)則、消費(fèi)補(bǔ)貼是否會(huì)擴(kuò)容、房地產(chǎn)收儲(chǔ)、城市更新等等，很多好政策還需要更詳細(xì)更好的方式去落地執(zhí)行。
至于降準(zhǔn)降息，依然不指望，但希望能超預(yù)期。
實(shí)際點(diǎn)的，新出爐的量化交易監(jiān)管細(xì)則，應(yīng)該能減緩量化對(duì)短期流動(dòng)性的影響。周一有1500億元國庫現(xiàn)金定存到期，周內(nèi)還有7634億元逆回購到期和，看看央行怎么操作。多釋放點(diǎn)流動(dòng)性，A股就差不到哪去。
昨天有提到這次關(guān)稅戰(zhàn)對(duì)市場(chǎng)部分板塊的利好，今晚梳理下對(duì)個(gè)人目前持有的以及等待的板塊影響。
大宗商品基金：這兩天期貨市場(chǎng)以美元計(jì)價(jià)的大宗商品大跌，但細(xì)看下原油、金屬與貴金屬的大跌的邏輯其實(shí)不盡相同。最開始萌生想法定投大宗商品基金是在12月11日，主要的想法是未來兩年全球通脹。這次的關(guān)稅戰(zhàn)情緒上定然利空周一開盤，但基金是追蹤A股里大宗商品指數(shù)成分股，與期貨完全不同。計(jì)劃的定投時(shí)間是兩年左右，并且粗看而言今年下半年的黃金、銅等機(jī)會(huì)都不錯(cuò)，以及潛在的烏克蘭重建等，無需在意短期波動(dòng)。
生豬養(yǎng)殖板塊：從上次的經(jīng)驗(yàn)看，本次關(guān)稅戰(zhàn)情緒上應(yīng)當(dāng)是利好板塊。業(yè)務(wù)上看美國大豆玉米確實(shí)短時(shí)間難以替換，豬飼料原材料價(jià)格上漲，豬企能順利提高豬價(jià)將成本上漲轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者嗎？此外對(duì)于自有種豬育種的公司來說，也算是個(gè)小小的利好，畢竟這次連美國種豬都加關(guān)稅。成本上漲、資金壓力增大、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增大等，這其實(shí)對(duì)于生豬養(yǎng)殖集中度的提升是有幫助的，也利好經(jīng)營(yíng)狀況良好的豬企。整體來看喜憂參半，周一考慮沖高賣出部分再找機(jī)會(huì)買回，賺點(diǎn)價(jià)差，長(zhǎng)期依然看好。
城市更新相關(guān)個(gè)股：倉位不大，擇機(jī)而動(dòng)。
等待回調(diào)再買入的券商：今年的A股并不會(huì)缺資金，找到適合自己的價(jià)位。
最后祝下周開盤大吉大利，希望明天會(huì)更好，good night~
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