作者 |蔣波
編輯 |王東
近 兩 個(gè)月來，國家發(fā)改委、能源局發(fā)布的《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革 促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》（ 136 號(hào)文）在新能源行業(yè)持續(xù)發(fā)酵。
無論是文件中叫?！皬?qiáng)制配儲(chǔ)”的條款，還是新能源上網(wǎng)電量全部入市、建立新能源可持續(xù)發(fā)展價(jià)格結(jié)算機(jī)制的規(guī)定，都引起了業(yè)界的強(qiáng)烈反響。許多人驚呼：新能源行業(yè)要徹底“變天了”！
“因?yàn)榈讓拥幕窘?jīng)濟(jì)規(guī)律無時(shí)不刻不在起作用，新能源在產(chǎn)業(yè)政策下‘抱著走’肯定走不長?！?a class="keyword-search" >協(xié)合運(yùn)維董事長兼總經(jīng)理陸一川對(duì)華夏能源網(wǎng)（公眾號(hào)hxny3060）感慨道。
毋庸置疑，136號(hào)文對(duì)新能源行業(yè)未來發(fā)展會(huì)產(chǎn)生巨大影響，新能源項(xiàng)目的投資邏輯將發(fā)生顛覆性變化。“如果不轉(zhuǎn)換新能源項(xiàng)目的投資思維，將面對(duì)更大的投資風(fēng)險(xiǎn)和收益的不確定?！?a class="keyword-search" >陸一川表示。
那么，如何理解136號(hào)文的核心精神？新能源行業(yè)從業(yè)者要如何應(yīng)時(shí)而變？華夏能源網(wǎng)與陸一川進(jìn)行了深度對(duì)話。
新能源市場(chǎng)化，是電改的必然
“136號(hào)文的核心，是要理順新能源在電力市場(chǎng)化條件下的價(jià)格體系。”陸一川開門見山地向華夏能源網(wǎng)表示。
從1978年至今，中國進(jìn)行了4次較大規(guī)模的電改。其中，影響最大的是2002年發(fā)布的電改5號(hào)文和2015年發(fā)布的電改9號(hào)文。
電改9號(hào)文之后，我國的電力體制改革持續(xù)堅(jiān)定地走在了“市場(chǎng)發(fā)揮配置資源的基礎(chǔ)性作用”這條大路上。目前，中國電力市場(chǎng)已初步形成“管住中間、放開兩頭”的總體架構(gòu)。
但是，光伏、風(fēng)電等新能源市場(chǎng)化進(jìn)程遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于煤電等主力電源，成為最后一個(gè)價(jià)格體制還基本停留在行政定價(jià)階段的大體量裝機(jī)電源。
從2006年頒布《可再生能源法》算起，新能源就開始執(zhí)行固定上網(wǎng)電價(jià)政策。2015年后，開始實(shí)施保障性收購政策，也就是按照國家可再生能源消納保障機(jī)制、比重目標(biāo)等，由電網(wǎng)企業(yè)承擔(dān)電量收購的義務(wù)。
“2015年電力市場(chǎng)化改革重啟后，電力價(jià)格體系以及價(jià)格形成基礎(chǔ)都發(fā)生了根本性變化。而目前我國大部分的新能源發(fā)電仍處于計(jì)劃體制下，價(jià)格不由供需決定。以前新能源裝機(jī)容量還小，非市場(chǎng)化對(duì)價(jià)格信號(hào)的扭曲還不甚明顯，但也導(dǎo)致了新能源部分資源錯(cuò)配，如今新能源裝機(jī)占比超過40%，預(yù)計(jì)2025年非化石能源消費(fèi)比重將提高到20%左右，將使得新能源價(jià)格體系在整個(gè)電力系統(tǒng)中越來越不兼容，在實(shí)際運(yùn)行中表現(xiàn)為產(chǎn)能投建‘一窩蜂’、裝機(jī)越來越多消納卻越來越難，以及‘非技術(shù)成本’越來越高等諸多困擾。”陸一川說。
陸一川進(jìn)一步解釋道：“調(diào)節(jié)供需靠價(jià)格信號(hào)，要解決發(fā)展過程中暴露出來的問題，需要回答如何形成真實(shí)反映供需趨勢(shì)的市場(chǎng)價(jià)格信號(hào)。新能源行政定價(jià)機(jī)制與電力市場(chǎng)化改革的大方向已形成很底層的矛盾，不得不改了。”
很顯然，新能源行業(yè)已經(jīng)走在市場(chǎng)化的道路上。136號(hào)文明確，新能源項(xiàng)目（風(fēng)電、太陽能發(fā)電）上網(wǎng)電量原則上全部進(jìn)入電力市場(chǎng)，上網(wǎng)電價(jià)通過市場(chǎng)交易形成。新能源項(xiàng)目可報(bào)量報(bào)價(jià)參與交易，也可選擇接受基于市場(chǎng)價(jià)格確定的周期較長的“類差價(jià)合約”。
為了保障市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，減少改革帶來的沖擊，136號(hào)文以2025年6月1日為節(jié)點(diǎn)劃分存量項(xiàng)目和增量項(xiàng)目，老項(xiàng)目接近繼承老辦法，新項(xiàng)目新辦法。同時(shí)，建立可持續(xù)發(fā)展價(jià)格結(jié)算機(jī)制，對(duì)納入機(jī)制的電量，電網(wǎng)企業(yè)每月按機(jī)制電價(jià)開展差價(jià)結(jié)算。市場(chǎng)交易均價(jià)與機(jī)制電價(jià)的差額總額可以以納入當(dāng)?shù)叵到y(tǒng)運(yùn)行費(fèi)用等方式疏導(dǎo)。
“價(jià)格帽”將逐步釋放
“適當(dāng)放寬現(xiàn)貨市場(chǎng)限價(jià)”是136號(hào)文中非常有含金量的一句話。
陸一川表示，電力是一種價(jià)格彈性很強(qiáng)的大宗商品，所以市場(chǎng)交易規(guī)則往往會(huì)設(shè)置“價(jià)格帽”（華夏能源網(wǎng)注：電力市場(chǎng)可成交的最高價(jià)格和最低價(jià)格，防止市場(chǎng)價(jià)格過于劇烈波動(dòng)）?。從國內(nèi)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)試點(diǎn)省份發(fā)布的數(shù)據(jù)看，這個(gè)“價(jià)格帽”區(qū)間相對(duì)國外較為成熟的電力市場(chǎng)是比較窄的，體現(xiàn)了改革的謹(jǐn)慎、穩(wěn)妥。
陸一川判斷，136號(hào)文實(shí)施后，一個(gè)真正基于市場(chǎng)供需關(guān)系的電力市場(chǎng)形成，“價(jià)格帽”的上下價(jià)差將會(huì)逐步釋放出來。而現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)區(qū)間和頻次的增大，正是儲(chǔ)能及其他調(diào)節(jié)性資源最重要的預(yù)期收入來源。這個(gè)變化將為這類資產(chǎn)提供來自于供需矛盾的真實(shí)需求，并獲得合理的回報(bào)。
值得一提的是，136號(hào)文雖然明確“適當(dāng)放寬現(xiàn)貨市場(chǎng)限價(jià)”，但也表示現(xiàn)貨市場(chǎng)申報(bào)價(jià)格上限和下限“具體由省級(jí)價(jià)格主管部?商有關(guān)部?制定并適時(shí)調(diào)整”。
“這是因?yàn)楦魇〉慕?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和發(fā)展水平不一樣，終端電價(jià)承受波動(dòng)的能力不一樣，所以把這個(gè)自由度下放給了各省。”陸一川表示，“這就如同一個(gè)方程式，文件把X、Y都定了，而系數(shù)留給各省來定。”
未來項(xiàng)目投資的關(guān)鍵
面對(duì)新能源全面入市和電價(jià)政策的調(diào)整，很多投資企業(yè)表示非常茫然，對(duì)未來新能源項(xiàng)目的收益十分擔(dān)憂。業(yè)界普遍的觀點(diǎn)是，收益率肯定會(huì)降低，但降低到多少不知道。
隨著新能源電力的全面入市，新能源項(xiàng)目的競爭會(huì)加劇是必然。那么未來，新能源項(xiàng)目還能不能投資？陸一川認(rèn)為，一切投資都要考慮兩個(gè)因素，一個(gè)是現(xiàn)金流預(yù)期值，另一個(gè)是這個(gè)預(yù)期值的不確定性。
在固定電價(jià)機(jī)制下，收購的電量是確定的，電價(jià)是確定的，所有的收入都可以明明白白計(jì)算出來，所以現(xiàn)金流的不確定性不高，只有電量可以正比例地影響它，現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)完全取決于發(fā)電量風(fēng)險(xiǎn)。但市場(chǎng)化之后，電量和電價(jià)都不能保證，更高維度的風(fēng)險(xiǎn)也就出現(xiàn)了。
“項(xiàng)目選擇會(huì)很重要。普遍性的躺賺不可能再有，但豐厚盈利的項(xiàng)目依然會(huì)有。哪些項(xiàng)目能夠盈利，主要看三點(diǎn)，一是初始投資，二是交易策略，三是項(xiàng)目所在的區(qū)域和設(shè)備質(zhì)量?！标懸淮ǜ嬖V華夏能源網(wǎng)。
136號(hào)文雖然對(duì)電力市場(chǎng)改革做了頂層設(shè)計(jì)，地方如何落實(shí)和執(zhí)行也是重要因素。截止目前，還沒有一個(gè)地區(qū)出臺(tái)響應(yīng)136號(hào)文的政策，但136號(hào)文明確提出，“各地要在2025年底前出臺(tái)并實(shí)施具體方案”。在將來，各地出臺(tái)的政策將帶來哪些“驚喜”，非常值得業(yè)界期待。
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