今日早盤(pán)，黑色系進(jìn)一步走弱，原料端跌幅加深，其中，鐵礦下跌26個(gè)點(diǎn)，主力合約跌破700關(guān)口，焦煤下跌34個(gè)點(diǎn)，跌勢(shì)較為流暢，受此影響，期鋼也再次下探，螺紋主力似有跌破3100的跡象。昨夜，TLP揚(yáng)言對(duì)華產(chǎn)品再加50%關(guān)稅，顯示因“對(duì)等關(guān)稅”引發(fā)的全球貿(mào)易摩擦還有進(jìn)一步升級(jí)的可能，不過(guò)，在此之際，市場(chǎng)對(duì)降準(zhǔn)、降息等一些提振政策也保有一定信心，在此情況之下，后市鋼價(jià)走勢(shì)如何？且聽(tīng)分析師詳細(xì)解析……
影響鋼價(jià)的因素
發(fā)運(yùn)回落，到港下降54.9萬(wàn)噸
本期，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量2921.9萬(wàn)噸，環(huán)比減少265.9萬(wàn)噸，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2393.0萬(wàn)噸，環(huán)比減少254.8萬(wàn)噸。澳洲發(fā)運(yùn)量1659.2萬(wàn)噸，環(huán)比減少327.2萬(wàn)噸，其中澳洲發(fā)往中國(guó)的量1453.1萬(wàn)噸，環(huán)比減少73.9萬(wàn)噸。巴西發(fā)運(yùn)量733.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加72.5萬(wàn)噸。另外，中國(guó)45港到港總量2188.7萬(wàn)噸，環(huán)比減少54.9萬(wàn)噸；北方六港到港總量1085.4萬(wàn)噸，環(huán)比增加35.9萬(wàn)噸。
本期，海外鐵礦發(fā)運(yùn)減量265.9萬(wàn)噸，發(fā)運(yùn)水平略有回落，從時(shí)間來(lái)看，季末沖量結(jié)束后，4月中上旬，發(fā)運(yùn)端還有明顯的下降空間，從海運(yùn)周期推算，發(fā)運(yùn)的減量預(yù)計(jì)在4月中下旬體現(xiàn)于到港量上；到港方面，本周延續(xù)回落態(tài)勢(shì)，短期供給壓力進(jìn)一步減弱，不過(guò)，4月上旬，由于前期澳礦的高發(fā)運(yùn)，到港還有回升的可能。總的來(lái)看，當(dāng)前，鐵礦到港處于中性水平，且發(fā)運(yùn)端已有減量跡象，整體供給端壓力不大，短期鐵礦需求略好于供給，庫(kù)存壓力減弱，對(duì)礦價(jià)存有一定支撐。
3月全球制造業(yè)PMI49.6%，環(huán)比下降0.4%
據(jù)中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，2025年3月份全球制造業(yè)PMI為49.6%，較上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。分區(qū)域看，美洲制造業(yè)PMI降至49%以下，較上月下降超1個(gè)百分點(diǎn)，是導(dǎo)致全球制造業(yè)PMI下降的主要因素；亞洲制造業(yè)PMI與上月持平，連續(xù)2個(gè)月穩(wěn)定在51%以上；非洲制造業(yè)升至50%以上，較上月上升超1個(gè)百分點(diǎn)；歐洲制造業(yè)PMI雖仍在50%以下，但較上月有小幅上升。
從數(shù)據(jù)來(lái)看，3月全球制造業(yè)PMI錄得49.6%，連續(xù)兩個(gè)月處于收縮區(qū)間，表明全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能進(jìn)一步減弱，其中，亞洲地區(qū)連續(xù)兩個(gè)月穩(wěn)定在51%以上，主要受中國(guó)、印度等制造業(yè)需求支撐，不過(guò)，隨著“漂亮國(guó)”對(duì)等關(guān)稅的啟動(dòng)，國(guó)際貿(mào)易摩擦存在進(jìn)一步加深的風(fēng)險(xiǎn)，這將對(duì)制造業(yè)出口產(chǎn)生明顯的抑制作用，全球制造業(yè)PMI有進(jìn)一步下滑可能。就國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)看，節(jié)后熱卷相較螺紋價(jià)格明顯走弱，受貿(mào)易沖擊影響，間接與直接出口壓力被放大，因此，短期國(guó)內(nèi)也加大了對(duì)出口回流的擔(dān)憂，接下來(lái)到了考驗(yàn)國(guó)內(nèi)制造業(yè)韌性的時(shí)候。
現(xiàn)貨小幅下調(diào)
據(jù)中鋼網(wǎng)APP數(shù)據(jù)顯示：
建材24個(gè)市場(chǎng)中，11個(gè)市場(chǎng)跌10-30元/噸，1個(gè)市場(chǎng)漲10元/噸，螺紋鋼20mmHRB400E平均價(jià)格3264元/噸，較上個(gè)交易日下調(diào)8元/噸。
熱卷24個(gè)市場(chǎng)中，9個(gè)市場(chǎng)跌10-20元/噸，4.75熱軋板卷平均價(jià)格3347元/噸，較上個(gè)交易日下調(diào)5元/噸。
中厚板23個(gè)市場(chǎng)中，1個(gè)市場(chǎng)漲10元/噸，5個(gè)市場(chǎng)跌10-40元/噸，14—20mm普中板平均價(jià)格3543元/噸，較上個(gè)交易日下調(diào)3元/噸。
期貨大幅走弱
8日黑色系螺紋鋼主力跌38，收?qǐng)?bào)3101，跌幅1.21%；熱卷主力跌62，收?qǐng)?bào)3203，漲幅1.90%；焦煤主力跌45.5，收?qǐng)?bào)926，跌幅4.68%；焦炭主力跌65，收?qǐng)?bào)1527，跌幅4.08%；鐵礦石主力跌25，收?qǐng)?bào)693，跌幅3.48%。
綜合觀點(diǎn)
綜合來(lái)看，今日，黑色系進(jìn)一步下跌，原料跌幅明顯放大，同時(shí)，受影響最大的熱卷也即將跌破3200關(guān)口。當(dāng)前，商品與股市的節(jié)奏被“關(guān)稅”徹底打亂，尤其是商品，基本面定價(jià)暫時(shí)失效，由于“對(duì)等關(guān)稅”引發(fā)的貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)還有進(jìn)一步加深可能，市場(chǎng)多頭以及現(xiàn)貨商都有避險(xiǎn)動(dòng)作，助推價(jià)格下行。盤(pán)面上，期螺主力跌破3100關(guān)口，技術(shù)面明顯走差，且并無(wú)好轉(zhuǎn)跡象，因此短期咱不建議抄底。預(yù)計(jì)明日現(xiàn)貨延續(xù)弱勢(shì)，幅度0-30元。
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