臨了臨了，豆粕再次創(chuàng)下了低位反彈的奇跡。
有人可能會說，這哪算奇跡，只不過是沒跌破3000罷了，但這就已經(jīng)是奇跡了好么。
巴西大豆已經(jīng)在路上了，而且是集中到港，豆粕沒跌反而還上漲了，這能說不是奇跡嗎？
所以不要太貪心。
不過，這回豆粕漲了幾天后，也開始現(xiàn)原形了。
什么原形？
就是漲著漲著就又漲不動了，甚至還有點回調(diào)。
大家都知道，這波豆粕上漲主要是源于美國的關(guān)稅戰(zhàn)，但是細(xì)心的朋友會發(fā)現(xiàn)，前后兩次關(guān)稅戰(zhàn)，豆粕的反應(yīng)是不一樣的。
第一次美國宣布對中國加征關(guān)稅，然后中國反制是以后，豆粕的反應(yīng)并不大，甚至還出現(xiàn)了下跌呢。
第二次美國宣布對等關(guān)稅，然后中國對等反制，豆粕就絕地反彈了。
為啥第二次反應(yīng)這么大？
美國第一次宣布的名單里只有3個國家，中國、加拿大以及墨西哥，而中國反制以后，對美豆的關(guān)稅加征了10%。
當(dāng)時市場認(rèn)為這是一個很克制的表現(xiàn)，但緊接著沒過多久，美國宣布第二輪關(guān)稅，不僅涉及全球多國，而且加征幅度遠(yuǎn)超市場預(yù)期。
而中國也不含糊，對等反制以后，美豆的關(guān)稅直接加到了44%。
其實10%和44%本質(zhì)上區(qū)別不大，因為都意味著美豆進口成本提升，進口量必然驟降。
那么為啥第二次市場反應(yīng)這么大呢？
主要是市場預(yù)期變了。
根據(jù)市場預(yù)期，如果其他國家可能也會反制美豆，然后轉(zhuǎn)向巴西大豆，那么巴西大豆的進口成本就要上升了。
這也是豆粕上漲的一個重要原因。
但是經(jīng)過幾天的連續(xù)上漲以后，豆粕漲不動了。
為啥呢？
因為預(yù)期終歸是預(yù)期，最終還是要回到現(xiàn)實上來。
現(xiàn)實是什么？
第一，巴西大豆已經(jīng)裝運，即將大量到港，并且不止是4月份，后面的五六七八月的到港量一個賽一個高。
在這樣的現(xiàn)實下，誰還能硬看漲豆粕呢？
第二，國內(nèi)需求端反應(yīng)不強烈。
豆粕要持續(xù)上漲，不能光靠情緒和消息，必然需要需求端的配合。
但是我們看需求端呢，也沒啥太大反應(yīng)，豆粕的走貨依然緩慢，說明下游拿貨并不積極，也都在觀望呢。
所以，這就是剃頭挑子——一頭熱，所以豆粕上漲的底氣并不足。
所以漲著漲著，發(fā)現(xiàn)沒人應(yīng)和，也就漲不動了。
我們再說說進口成本問題。
巴西大豆升貼水確實又漲了，這當(dāng)然也是受美國這個對等關(guān)稅的影響漲起來的，但是能漲多高？
我覺得可能也有限。
為啥？
因為從最近其他國家的反應(yīng)來看，似乎并沒有要反制美豆，有的甚至還要對美國商品降低關(guān)稅。
這意味著，可能其他國家會繼續(xù)購買美豆，那么也就不會轉(zhuǎn)向巴西，這就意味著巴西大豆的主要需求依然是中國。
中國需求雖然很龐大，但是從中國近年來進口大豆的情況來看，巴西大豆已然占據(jù)了主要來源，即使拋棄美豆以后，對巴西大豆的需求會進一步提升，但是由于已經(jīng)達(dá)到了70%了，所以再提升的空間也有限。
再加上巴西港口設(shè)施陳舊，運力不足，一旦大豆集中出口，供應(yīng)增加反而會給巴西大豆帶來壓制。
所以，豆粕雖然堅挺，但需謹(jǐn)慎看漲。
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