昨天市場(chǎng)大跌以后大家都在擔(dān)心出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)，畢竟近3000家跌停的壯觀(guān)場(chǎng)面很多人都是第一次見(jiàn)到。好在各方在昨天和今天都緊急發(fā)聲，并且給出了實(shí)際的舉措來(lái)穩(wěn)定市場(chǎng)情緒，反應(yīng)速度確實(shí)是蠻快的。
從今天的盤(pán)面上看，市場(chǎng)表現(xiàn)相當(dāng)不錯(cuò)，各大指數(shù)都上漲了，并且漲停板恢復(fù)到了127家，跌停板也回到了106家，市場(chǎng)情緒最恐慌的階段已經(jīng)過(guò)去。
我們梳理了一下從昨天晚上到今天下午的利好支持，可以感受很明顯的發(fā)力，目前能夠出力支持股市穩(wěn)定的主體都已經(jīng)行動(dòng)了。
其中大家最關(guān)注的就是“國(guó)家隊(duì)”，匯金、誠(chéng)通、國(guó)新都已經(jīng)公開(kāi)發(fā)聲要維護(hù)股票市場(chǎng)的穩(wěn)定，支持方式里最重要的就是買(mǎi)入ETF，根據(jù)各大寬基指數(shù)ETF今天的成交，估摸著今天入市支持的資金規(guī)模接近千億了。
另外各部委的支持也非常重要，這里我們關(guān)注到三個(gè)重要部委的發(fā)聲，最重要的就是上午央行喊必要時(shí)向中央?yún)R金公司提供充足的再貸款支持，如果經(jīng)歷過(guò)2015年或2020年的就知道這句話(huà)有多重要了。
其次是金融監(jiān)管總局發(fā)布了通知，提高保險(xiǎn)資金投資股市比例上限，各大保險(xiǎn)公司都紛紛響應(yīng)號(hào)召，堅(jiān)定看好中國(guó)資本市場(chǎng)，做好資本市場(chǎng)“壓艙石”。
再接著就是國(guó)資委，稱(chēng)全力支持央企控股上市公司不斷加大增持回購(gòu)力度，今天我們也看到了非常多的央企集團(tuán)和上市公司公告了增持和回購(gòu)。據(jù)我們的統(tǒng)計(jì)，到今天下午5點(diǎn)為止，已經(jīng)有40家公司宣布回購(gòu)，有34家公司的股東宣布增持，并且這個(gè)數(shù)字還在持續(xù)增加。
這兩天公告了回購(gòu)或增持金額的公司清單我們也拉了一下，很多都是我們聊過(guò)有能力的大型央國(guó)企，有現(xiàn)金流才能有能力穩(wěn)定股價(jià)。
在前期市場(chǎng)高位的時(shí)候我們已經(jīng)做了高切低，現(xiàn)在跌下來(lái)以后也有小伙伴在問(wèn)后續(xù)補(bǔ)啥比較合適，這里我們可以看到大票很明顯有資金支持，有基本面的大票會(huì)更加硬一些。
自由現(xiàn)金流ETF（159201）在上市的時(shí)候跟大伙兒聊過(guò)一次（文末有相關(guān)文章跳轉(zhuǎn)鏈接），成分股大多都是央國(guó)企，估值和股息狀態(tài)跟紅利類(lèi)似，但相比紅利指數(shù)而言，自由現(xiàn)金流ETF更加具有成長(zhǎng)性，跌下來(lái)以后性?xún)r(jià)比是提升了不少的，往后看空間確實(shí)還蠻大。
我們后續(xù)也會(huì)把自由現(xiàn)金流類(lèi)的產(chǎn)品作為紅利的重要補(bǔ)充，這個(gè)寫(xiě)過(guò)很多文章，新人可以搜索翻翻。
當(dāng)前看市場(chǎng)有兩組分化的邏輯，一組是大小盤(pán)分化，今天大盤(pán)股反彈是比較強(qiáng)的，小票這邊也看到了中證1000ETF有資金流入的跡象，北證50有較大的反彈，但中證1000和2000依然是落后，小票超額收益起來(lái)還得風(fēng)偏提升，當(dāng)下還沒(méi)有這樣的環(huán)境。
另一組分化邏輯是內(nèi)需和出口的分化，出口鏈這回的壓力確實(shí)是比較大了，尤其是對(duì)美出口較多的公司今天依然處于跌停狀態(tài)。從基本面來(lái)看這些公司的下跌是合理的，即使后續(xù)跌停板打開(kāi)，買(mǎi)入的力量可能也不會(huì)太大。
電子行業(yè)是前段時(shí)間的熱門(mén)，也有人問(wèn)我們這塊是否值得抄底。雖然電子有國(guó)產(chǎn)替代的邏輯，但電子的核心邏輯是全球化分工，在關(guān)稅增加的背景下面臨較大挑戰(zhàn)，對(duì)此我們還是保持謹(jǐn)慎一些，等基本面影響程度確定以后再做判斷。
內(nèi)需方面市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始演繹了，市場(chǎng)第一波交易的是反制相關(guān)的農(nóng)業(yè)，2018年市場(chǎng)也是這樣走的。我們?cè)谠┑臅r(shí)候關(guān)注了農(nóng)業(yè)這條線(xiàn)，當(dāng)時(shí)是認(rèn)為有一號(hào)文和土改的預(yù)期，但沒(méi)想到最后是以這種方式演繹出來(lái)的。
內(nèi)需方向下一步肯定是去交易對(duì)沖政策，并且這個(gè)邏輯的持續(xù)性也是更強(qiáng)的。目前政策還沒(méi)有落地，大概率是要等關(guān)稅落地以后才會(huì)推出，最快估計(jì)這個(gè)周末我們會(huì)看到了。消費(fèi)方向是我們比較關(guān)注的，這幾個(gè)月我們一直在聊，看最后的細(xì)則了。
在政策正式出臺(tái)之前，市場(chǎng)會(huì)根據(jù)線(xiàn)索進(jìn)行預(yù)期交易，不過(guò)預(yù)期交易的難度是比較大的，波動(dòng)也在所難免，交易能力不強(qiáng)的不建議去參與，畢竟當(dāng)下處于高波時(shí)期，保全自己是第一要?jiǎng)?wù)。
往后一段時(shí)間我們心態(tài)不用太悲觀(guān)，但操作也不能太冒進(jìn)，大多數(shù)人能賺錢(qián)的是趨勢(shì)，這大概率要等到政策落地后才會(huì)有，耐心等等吧。
1、最近上市公司的電話(huà)會(huì)議都在跟投資者溝通關(guān)稅對(duì)公司有多大的影響，聽(tīng)下來(lái)大部分的公司感覺(jué)影響還是蠻大的，消費(fèi)者對(duì)于價(jià)格的敏感性不低，價(jià)格漲起來(lái)對(duì)于銷(xiāo)量有很大的影響。當(dāng)然這不只是中國(guó)公司難，美國(guó)公司也是一樣的，所以今天也看到美國(guó)商會(huì)正考慮起訴特朗普政府的消息。
不過(guò)對(duì)于極少數(shù)具有技術(shù)壁壘的科技公司而言，這關(guān)稅的影響或許真得并不大，公司也能夠把成本轉(zhuǎn)移到給下游，這類(lèi)公司極有可能會(huì)成為市場(chǎng)接下來(lái)超跌反彈的首選。
2、摩根士丹利：將2025年美國(guó)GDP增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)至0.8%，之前的預(yù)期為1.5%。懂王上來(lái)以后這波操作影響真是太大了，經(jīng)濟(jì)預(yù)期下行對(duì)所有人來(lái)說(shuō)都不是一件好事。以往美國(guó)經(jīng)濟(jì)有美聯(lián)儲(chǔ)降息做對(duì)沖，但這一輪可能會(huì)引發(fā)通脹的上行，降息空間會(huì)被這個(gè)情況約束，短期想走出來(lái)是真的不容易。
3、比亞迪：預(yù)計(jì)2025年第一季度凈利潤(rùn)85億元至100億元，同比增長(zhǎng)86.04%-118.88%。這兩天一季報(bào)好的公司都已經(jīng)在陸續(xù)披露了，這對(duì)市場(chǎng)情緒是一個(gè)提振，確定沒(méi)有雷的公司如果后續(xù)經(jīng)營(yíng)層面影響不大，機(jī)構(gòu)是會(huì)優(yōu)先選擇的。不過(guò)要注意越往后越容易出雷，一季報(bào)小票的業(yè)績(jī)壓力要注意。
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