2024年越南紡織品服裝出口額達440億美元，美國是其最大市場。目前美國只有2.5%的服裝和1%的鞋類為本土制造。
文|譚力文
在特朗普扔出超出外界預(yù)期的“關(guān)稅炸彈”之后，全球運動鞋服市場在過去一周內(nèi)進入了前所未有的巨幅震蕩行情，眾多運動品牌的股價大幅下挫。
根據(jù)特朗普在當?shù)貢r間4月2日公布的關(guān)稅清單顯示，美國將對中國、柬埔寨、越南、泰國等多個國家或地區(qū)加征超過30%的“對等關(guān)稅”。
具體來看，美國將加征中國34%、越南46%、泰國36%、柬埔寨49%以及印尼32%的關(guān)稅。按照計劃，上述稅率于美國當?shù)貢r間4月9日正式生效。
根據(jù)美國服裝鞋類協(xié)會表示，特朗普對越南最新采取的46%關(guān)稅，將疊加在已經(jīng)對紡織鞋面運動鞋征收的20%關(guān)稅之上。
這就意味著，美國消費者如果想要在“對等關(guān)稅”生效后購買從越南等地生產(chǎn)的運動鞋服產(chǎn)品，或許將要付出更多的資金成本。
作為新晉的全球運動鞋制造中心，越南受到美國“對等關(guān)稅”的影響，迅速傳導(dǎo)至全球運動鞋服市場。
據(jù)體育大生意簡單梳理，自美國當?shù)貢r間4月3日至4月7日股市交易期間，眾多在美國上市的運動品牌股價跌幅均在10%以上。
美國運動用品或被迫大幅提價
根據(jù)公開資料顯示，越南已經(jīng)成為了眾多全球知名運動品牌最大的供應(yīng)鏈國家，包括但不限于耐克、阿迪達斯、彪馬、Lululemon、安德瑪、On昂跑和HOKA等品牌。
以O(shè)n昂跑為例，其90%的鞋類產(chǎn)品在越南生產(chǎn)。阿迪達斯則有39%的鞋類產(chǎn)品在越南生產(chǎn)，耐克則約有一半的鞋子在越南制造。Lululemon在越南生產(chǎn)40%產(chǎn)品，在柬埔寨生產(chǎn)17%產(chǎn)品......
根據(jù)越南紡織服裝協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，2024年越南紡織品服裝出口額達440億美元，美國是其最大市場。目前美國只有2.5%的服裝和1%的鞋類為本土制造。
自特朗普第一次入主白宮以來，許多公司被迫從中國向東南亞轉(zhuǎn)移生產(chǎn)線，目的就是為了降低關(guān)稅成本。如今特朗普“二進宮”，卻再次強行撬開東南亞市場的“錢袋子”。
瑞銀分析師指出，運動品牌可能無法完全抵消這些關(guān)稅的影響，因為僅應(yīng)對越南的征稅影響就需要將價格提高10%至12%。
根據(jù)外媒報道，鞋類專家兼曼尼托巴鞋業(yè)公司首席董事邁克·杰珀森舉了個簡單的例子。美國目前對鞋類的平均關(guān)稅率約為20%。假設(shè)一雙運動鞋的中國生產(chǎn)成本為20美元，如果關(guān)稅上升至20-30%，關(guān)稅就要5-7美元，致使該鞋款的到岸成本將提升至25-27美元，批發(fā)價變?yōu)?0-55美元，最終零售價可能就要漲至100-110美元。
按照特朗普此前對越南加征46%關(guān)稅推算，最終零售價的漲幅顯然要更大。這些成本上漲勢必會波及整個供應(yīng)鏈，影響制造商、零售商，并最終影響消費者。
圖源：Unsplash
更扎心的是，美國市場正是這些運動品牌最大的收入市場之一。若“對等關(guān)稅”最終全額落地執(zhí)行，或許會給這些運動品牌下階段的營收帶來極大的不確定性，并大幅影響毛利率。
但最大的不確定性，仍然來自于白宮?！皩Φ汝P(guān)稅”政策最終是否落地執(zhí)行？執(zhí)行力度多少？這些問題依然有著不確定性。根據(jù)外媒報道，美國和越南在關(guān)稅問題上或許存在談判的空間。
不管最終“對等關(guān)稅”落地效果如何，過去以及這段經(jīng)歷要求運動品牌采用更多元和豐富的供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)，以降低生產(chǎn)成本上漲帶來的風(fēng)險。但轉(zhuǎn)移和建立具備完全能力的生產(chǎn)線，需要一定的時間。因此對于國際運動品牌而言，這次“對等關(guān)稅”是一個不小的考驗。
國際運動品牌加碼中國市場力度或更大
德意志銀行分析師科克倫表示，運動品牌可能不得不“減少訂單量，并將更多產(chǎn)品轉(zhuǎn)銷至歐洲、中東和中國”，這可能導(dǎo)致這些市場的競爭更加激烈。
回歸到中國市場，若美國“對等關(guān)稅”最終全數(shù)落地，或許將會促使更多運動品牌進一步提升中國市場在業(yè)務(wù)中的營收占比。
在體育大生意看來，許多國際運動品牌必須要在美國以外的市場尋找增量機會，那么擁有龐大消費人口以及體育氛圍持續(xù)上漲的中國市場，自然是最佳替代標的。
圖源：全體育
在3月份，各大國際體育品牌都陸續(xù)公布了2024年業(yè)績，受益于全球體育消費熱潮，這些大品牌的業(yè)績都獲得了可觀的增長。其中，中國市場也成為這些公司財報中較為亮眼的存在。
因此，鑒于美國運動市場短期內(nèi)將受到劇烈沖擊，加碼中國市場將成為眾多國際運動品牌的最優(yōu)解。
在上個月，On昂跑聯(lián)席CEO兼CFO馬丁·霍夫曼在與體育大生意的對話中，就明確強調(diào)了中國市場的重要性。
霍夫曼表示，“On昂跑要想在下一階段取得成功，就必須要釋放中國市場的潛力。未來，我們希望中國市場占到全球銷售額的10%。今天中國已經(jīng)是On昂跑全球前五大市場，它非常重要，未來中國會成為第二大市場?！?/p>
盡管中國運動市場仍然具有不少的增長潛力，但眾多細分賽道競爭非常激烈。跑步市場、籃球市場以及戶外市場等，都是中外運動品牌搶占的細分賽道高地。
在體育大生意看來，隨著美國在東南亞國家上采取“對等關(guān)稅”，短期內(nèi)的中國運動市場，其競爭程度或許還要比之前更加猛烈。
“關(guān)稅炸彈”將沖擊奧運會與世界杯
全球運動鞋服市場，只是“對等關(guān)稅”的重災(zāi)區(qū)之一。濫加關(guān)稅所帶來的影響，也波及到了整個體育行業(yè)。
按照計劃，2026美加墨世界杯以及2028洛杉磯奧運會都將在特朗普任期內(nèi)舉辦。而在上任后不久就迅速動用“關(guān)稅霸權(quán)”，已經(jīng)令一些賽事贊助商望而卻步。
以汽車行業(yè)為例。眾所周知，汽車品牌一直是各大頂級賽事最常見的贊助品類。說汽車品牌為最大的賽事贊助商金主之一，也并不為過。
在東京奧運會上的豐田汽車
圖源：IOC官網(wǎng)
《聯(lián)合早報》稱，特朗普對進口汽車、零部件及消費品加征關(guān)稅的政策，將直接沖擊了全球體育贊助體系。
作為韓國最大的汽車制造商，同時也是FIFA最高層級的合作伙伴，現(xiàn)代汽車受到的影響或許最為嚴重。從2002年韓日世界杯以來，現(xiàn)代汽車一直都是FIFA官方合作伙伴。
在2023年5月，雙方續(xù)簽合作協(xié)議至2030年。這就意味著現(xiàn)代汽車將繼續(xù)以官方合作伙伴的身份，出現(xiàn)2023年女足世界杯、2026年美加墨世界杯和2030年世界杯的賽場。
但特朗普“二進宮”后的關(guān)稅政策，將在一定程度上打亂現(xiàn)代汽車在美國市場的營銷節(jié)奏?，F(xiàn)代汽車原本計劃通過世界杯擴大品牌在美國的影響力，但由于關(guān)稅導(dǎo)致成本上升，現(xiàn)代汽車可能被迫重新評估其贊助投入，轉(zhuǎn)而聚焦本土市場以規(guī)避美國關(guān)稅。
圖源：現(xiàn)代汽車官網(wǎng)
想要出手贊助2028年洛杉磯奧運會的品牌，也難以避免關(guān)稅的影響。目前國際奧委會TOP計劃在汽車類目仍有空缺，對于那些非美國本土的汽車贊助商而言，贊助這一屆奧運會的附加成本，或許并不會很低。
除了賽事的贊助商受到影響外，“對等關(guān)稅”導(dǎo)致的美國消費成本上漲，或?qū)⒂绊懖糠智蛎郧巴绹^賽的意愿。經(jīng)濟學(xué)家普遍認為，面對提高的關(guān)稅，企業(yè)只得將額外產(chǎn)生的成本轉(zhuǎn)嫁給消費者，導(dǎo)致食品、服飾、汽車等商品售價大幅上漲。
在2026美加墨世界杯和2028洛杉磯奧運會大賽期間，人們在出行、食品、玩具和服飾等消費品上存在著海量的需求。當“對等關(guān)稅”全數(shù)落地之后，球迷前往美國觀賽的成本將會大幅上漲。
當然，這只是美國本土體育市場所受到的部分影響，若部分國家或地區(qū)采取對等的反制措施，也將在更多維度影響著全球體育市場的發(fā)展。
注：本文所用封面圖片來自ChatGPT創(chuàng)作
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