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作者｜朱勇　袁田「華鑫國際信托有限公司黨委書記、董事長；華鑫國際信托有限公司首席經(jīng)濟學(xué)家、中國信托業(yè)協(xié)會特約研究員」

文章｜《中國金融》2025年第6期

2024年，財政部等九部門印發(fā)《企業(yè)可持續(xù)披露準則——基本準則（試行）》（以下簡稱《準則》），為穩(wěn)步推進我國可持續(xù)披露準則體系建設(shè)、規(guī)范企業(yè)可持續(xù)信息披露提供了遵循和指引。主動自覺貫徹落實企業(yè)可持續(xù)披露準則既是金融機構(gòu)提升綠色金融服務(wù)質(zhì)效、做好綠色金融大文章的必要保障，也是金融機構(gòu)推動自身高質(zhì)量發(fā)展的必然要求。2025年，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)金融監(jiān)管總局《關(guān)于加強監(jiān)管防范風(fēng)險推動信托業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》，該意見明確要求信托業(yè)做好綠色金融等五篇大文章，加強信托業(yè)務(wù)全過程監(jiān)管，強化盡職履責(zé)和信息披露。

發(fā)展綠色信托已經(jīng)成為信托業(yè)廣泛共識，信托公司積極發(fā)揮自身功能和優(yōu)勢，通過綠色產(chǎn)業(yè)投融資服務(wù)、碳金融、綠色資產(chǎn)證券化等多種形式促進經(jīng)濟社會綠色低碳轉(zhuǎn)型。截至2023年末，全行業(yè)綠色信托存續(xù)規(guī)模已達3597.5億元。結(jié)合ESG（環(huán)境、社會和治理）發(fā)展全球趨勢和中國特色制度安排，信托公司應(yīng)以提升企業(yè)可持續(xù)信息披露能力為契機，全面強化綠色信托信息披露能力建設(shè)，從統(tǒng)一信息披露指引、重視價值鏈管理、提升數(shù)據(jù)治理能力、共建碳金融生態(tài)四個方面推動綠色信托向“陽光化”受托履責(zé)發(fā)展，為做好做精做細綠色金融大文章貢獻可持續(xù)的信托新動能。

統(tǒng)一綠色信托信息披露指引，進一步規(guī)范綠色信托發(fā)展

可持續(xù)信息披露有助于企業(yè)踐行可持續(xù)發(fā)展理念，推動經(jīng)濟、社會和環(huán)境可持續(xù)發(fā)展，促進人與自然和諧共生，構(gòu)建和諧社會關(guān)系。《準則》借鑒國際準則有益經(jīng)驗，符合中國國情且能彰顯中國特色，具有權(quán)威性和統(tǒng)領(lǐng)性。財政部會計司相關(guān)負責(zé)人就《準則》回答記者提問時指出：國家統(tǒng)一的可持續(xù)披露準則體系建設(shè)的總體目標是，到2027年，企業(yè)可持續(xù)披露基本準則、氣候相關(guān)披露準則及應(yīng)用指南相繼出臺，到2030年，國家統(tǒng)一的可持續(xù)披露準則體系基本建成。鑒于準則體系建設(shè)周期較長，可由相關(guān)部門根據(jù)實際需要先行制定針對特定行業(yè)或領(lǐng)域的披露指引、監(jiān)管制度等，未來再逐步調(diào)整完善。

明確的政策導(dǎo)向與分步推進的實施策略為各行業(yè)市場主體開展可持續(xù)信息披露提供了路線圖和方法論。信托業(yè)在推動綠色信托發(fā)展方面已經(jīng)積累了“指引先行、行業(yè)引領(lǐng)”的良好經(jīng)驗。2019年，中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布《綠色信托指引》，指出信托公司應(yīng)當公開綠色信托戰(zhàn)略及實施措施，每年至少開展一次綠色信托自評估工作，相關(guān)情況通過公司年報、專項報告或社會責(zé)任報告等方式進行披露。根據(jù)《中國信托業(yè)社會責(zé)任報告（2023—2024）》的統(tǒng)計，近30家信托公司陸續(xù)制定了綠色信托業(yè)務(wù)指引，連續(xù)3年以上發(fā)布ESG報告的信托公司有4家，其中有1家上市信托公司連續(xù)7年發(fā)布ESG報告。持續(xù)的綠色信托信息披露不僅成為信托公司展示綠色信托業(yè)務(wù)發(fā)展成果的重要手段，還是加深投資者、債權(quán)人、政府及其相關(guān)部門和其他利益相關(guān)方對信托公司理解的重要方式，更是增強信托公司可持續(xù)影響力和競爭力的重要途徑。

結(jié)合《準則》的規(guī)定和要求，中國信托業(yè)協(xié)會應(yīng)進一步發(fā)揮行業(yè)引領(lǐng)作用，推動信托公司加強可持續(xù)信息披露的專業(yè)性和系統(tǒng)性建設(shè)，提升信托公司可持續(xù)信息披露質(zhì)量，促進綠色信托轉(zhuǎn)型發(fā)展。

重視綠色價值鏈管理，提升綠色產(chǎn)業(yè)服務(wù)質(zhì)效

根據(jù)《準則》的要求，企業(yè)開展可持續(xù)信息披露應(yīng)當考慮價值鏈（即企業(yè)的價值創(chuàng)造活動各環(huán)節(jié)構(gòu)成的完整關(guān)系鏈條）情況。信托公司提供綠色信托產(chǎn)品和服務(wù)涉及從資金到資產(chǎn)的全過程閉環(huán)管理，需要建立產(chǎn)融結(jié)合的綠色產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈思維，將綠色金融與受托服務(wù)融入綠色資產(chǎn)從孵化到價值實現(xiàn)的全過程。

根據(jù)已披露的51家信托公司2024年的經(jīng)營數(shù)據(jù)，能源類中央企業(yè)信托公司業(yè)績表現(xiàn)較好，如華鑫信托、英大信托、華能信托的營業(yè)收入和凈利潤均位居行業(yè)前十。上述信托公司均將發(fā)展綠色金融作為服務(wù)集團主責(zé)主業(yè)的重要戰(zhàn)略方向，通過綠色信托服務(wù)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展取得了顯著成效。在踐行可持續(xù)發(fā)展理念、提升可持續(xù)信息披露能力的過程中，具有產(chǎn)業(yè)股東背景的信托公司可以將綠色信托業(yè)務(wù)融入服務(wù)集團主責(zé)主業(yè)的整體價值鏈條中，通過綠色供應(yīng)鏈金融等綜合受托服務(wù)，助力綠色產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)鏈固鏈強鏈，提升信托服務(wù)價值創(chuàng)造的增加值。

建立數(shù)據(jù)治理平臺，做好綠色信托信息披露技術(shù)保障

《準則》采取了定量與定性相結(jié)合的披露要求，包含四個核心要素，即治理、戰(zhàn)略、風(fēng)險和機遇管理、指標和目標。在指標和目標方面，為了讓可持續(xù)信息基本使用者了解企業(yè)在可持續(xù)風(fēng)險和機遇方面的績效，《準則》對企業(yè)應(yīng)當披露的具體信息作出了規(guī)定，包括適用的具體準則和應(yīng)用指南要求披露的指標、企業(yè)用于計量和監(jiān)控其可持續(xù)風(fēng)險和機遇的指標等。這種“量化可驗證、績效可視化”的披露方法對企業(yè)自身的信息處理和數(shù)據(jù)治理能力提出了更高要求。

信托公司作為非銀金融機構(gòu)在遵守金融機構(gòu)數(shù)據(jù)治理相關(guān)要求的基礎(chǔ)上，還應(yīng)在可持續(xù)信息披露方面持續(xù)加強專業(yè)化的指標設(shè)置以及數(shù)據(jù)采集、評估、驗證等方面的能力建設(shè)。可持續(xù)信息使用者包括投資者、債權(quán)人、政府及其有關(guān)部門和其他利益相關(guān)方，信托公司有義務(wù)向可持續(xù)信息使用者披露相關(guān)信息。這要求信托公司在信息披露的對象、范圍、內(nèi)容方面同時遵循重要性和相關(guān)性原則，滿足不同層次的披露要求，完善信息系統(tǒng)建設(shè)，提升數(shù)據(jù)治理能力，切實履行受托責(zé)任。實踐中，已有信托公司自主開發(fā)建設(shè)個人碳賬戶系統(tǒng)，公司可因地制宜制定碳減排措施并開展相關(guān)活動，實現(xiàn)數(shù)字化的動態(tài)信息披露，收集并整理分析低碳減排數(shù)據(jù)，豐富公司可持續(xù)信息披露指標和樣本，提升數(shù)據(jù)分析和治理能力。

加強碳核算能力建設(shè)，推動碳金融發(fā)展

近年來，氣候風(fēng)險的影響日益顯著，氣候風(fēng)險會通過多種渠道向金融體系傳導(dǎo)，以信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險、聲譽風(fēng)險等多種風(fēng)險疊加的方式影響金融穩(wěn)定。在我國推動落實“雙碳”目標的過程中，金融機構(gòu)應(yīng)當提升對氣候風(fēng)險的認知水平，加強碳核算能力建設(shè)，做好可持續(xù)信息披露，參與碳市場建設(shè)，推動碳金融發(fā)展，增強應(yīng)對氣候風(fēng)險能力。

根據(jù)《中國信托業(yè)社會責(zé)任報告（2023—2024）》的披露，已有信托公司（如天津信托）主動披露企業(yè)經(jīng)營的能耗數(shù)據(jù)和碳排放數(shù)據(jù)，還有信托公司（如英大信托）委托第三方專業(yè)機構(gòu)開展環(huán)境效益核查測算、自主購買碳匯開展碳排放抵銷活動（范圍一和范圍二），并取得相應(yīng)的碳中和證書，形成了良好的行業(yè)示范。

信托公司在提升自身碳減排質(zhì)效的基礎(chǔ)上，可以引導(dǎo)或要求合作伙伴和交易對手提供經(jīng)第三方機構(gòu)核查的碳排放數(shù)據(jù)，共同踐行信息披露要求、落實碳減排目標，并由此發(fā)掘碳資產(chǎn)開發(fā)與交易的業(yè)務(wù)機會。例如，信托公司可以為控排企業(yè)提供碳配額融資便利、碳資產(chǎn)置換、綠色供應(yīng)鏈金融等服務(wù)，為非控排企業(yè)開展CCER（國家核證自愿減排量）交易提供交易咨詢、碳賬戶管理等服務(wù)，助力形成穩(wěn)定可持續(xù)的碳資產(chǎn)數(shù)據(jù)管理平臺，完善信息披露機制，以形式多樣的碳金融服務(wù)為節(jié)能降碳提供支持。

思考與建議

綜上，信托業(yè)應(yīng)當以《準則》發(fā)布為契機，通過加強可持續(xù)信息披露，強化信托公司信息披露制度和能力建設(shè)，促進綠色信托可持續(xù)發(fā)展，為信托業(yè)深化轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展提供可持續(xù)動能。

一是加強頂層設(shè)計，堅持戰(zhàn)略引領(lǐng)與業(yè)務(wù)發(fā)展同向發(fā)力，做好綠色轉(zhuǎn)型相關(guān)制度建設(shè)。《中共中央 國務(wù)院關(guān)于加快經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的意見》提出，積極發(fā)展綠色信托等金融工具。推動綠色信托發(fā)展，需要信托公司加強頂層設(shè)計和戰(zhàn)略引領(lǐng)，將發(fā)展綠色金融納入公司的戰(zhàn)略規(guī)劃，積極踐行ESG理念，將綠色轉(zhuǎn)型從業(yè)務(wù)領(lǐng)域拓展至經(jīng)營和治理領(lǐng)域，建立完善可持續(xù)信息披露制度，提高信息披露質(zhì)量。

二是加強能力建設(shè)，堅持規(guī)范指引與數(shù)據(jù)治理同向發(fā)力，夯實綠色信托發(fā)展基礎(chǔ)。建議中國信托業(yè)協(xié)會加快推進《綠色信托指引》修訂及ESG信息披露指南制定工作，建立綠色信托可持續(xù)信息披露的統(tǒng)一技術(shù)規(guī)范，為綠色信托持續(xù)健康發(fā)展提供有效指導(dǎo)。與此同時，建議中國信托登記有限責(zé)任公司（以下簡稱中信登）統(tǒng)籌建立綠色信托的數(shù)據(jù)分析與信息披露平臺，引導(dǎo)鼓勵信托公司在中信登平臺主動開展綠色信托信息披露，深化信托投資者及其他利益相關(guān)方對綠色信托的理解，促進綠色信托各參與方及利益相關(guān)方的互動交流，實現(xiàn)信托公司信息披露逐步從自愿披露轉(zhuǎn)向強制披露。

三是加強產(chǎn)品創(chuàng)新，堅持綠色信托與碳信托同向發(fā)力，服務(wù)經(jīng)濟社會綠色低碳轉(zhuǎn)型。建立完善可持續(xù)信息披露制度，加強信息披露能力建設(shè)，不僅可以為信托公司開展綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新提供支持，還有助于信托公司更好地服務(wù)經(jīng)濟社會綠色低碳轉(zhuǎn)型。培育和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是信托公司服務(wù)經(jīng)濟社會綠色低碳轉(zhuǎn)型的重要目標之一。新質(zhì)生產(chǎn)力本質(zhì)就是綠色生產(chǎn)力，信托公司開展綠色信托業(yè)務(wù)要以服務(wù)綠色生產(chǎn)力為目標，做好綠色價值鏈管理和產(chǎn)品、服務(wù)模式創(chuàng)新，以專業(yè)能力服務(wù)綠色生產(chǎn)力全生命周期發(fā)展，為新質(zhì)生產(chǎn)力的培育和發(fā)展提供耐心資本。結(jié)合“雙碳”目標，除了綠色信托業(yè)務(wù)，信托公司還應(yīng)積極參與碳市場建設(shè)，加快碳金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，對碳信托業(yè)務(wù)加強研究與實踐，不斷提升碳資產(chǎn)管理能力和碳數(shù)據(jù)治理能力。

THE END

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