“對(duì)等關(guān)稅”沖擊緊急時(shí)刻！“護(hù)盤(pán)”行動(dòng)紛至沓來(lái)，陜西“市值大管家”長(zhǎng)安匯通正式出手。
10日午間，長(zhǎng)安匯通公眾號(hào)發(fā)布《堅(jiān)定看好中國(guó)資本市場(chǎng)》聲明，提到主動(dòng)發(fā)揮功能作用，全力支持上市公司做強(qiáng)做優(yōu)，以長(zhǎng)期資本、耐心資本、戰(zhàn)略資本的擔(dān)當(dāng)，當(dāng)好資本市場(chǎng)“穩(wěn)定器”和“壓艙石”。
緊接著2小時(shí)后，招商銀行西安分行發(fā)布信息稱，將與長(zhǎng)安匯通進(jìn)行深度協(xié)同，提供意向性框架額度，用于增持上市公司股票等維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行。
01
風(fēng)格延續(xù)：夯實(shí)“市值大管家”
顯然，眼下為特殊時(shí)刻，在各地國(guó)資紛紛護(hù)盤(pán)之際，我們注意到“關(guān)鍵時(shí)刻出手”，其實(shí)是長(zhǎng)安匯通一貫的決策風(fēng)格。而這一切，都指向了陜西“市值大管家”的重要角色。
在我們長(zhǎng)達(dá)5年的觀察與紀(jì)錄中，作為唯一的國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司，長(zhǎng)安匯通多次出手都鎖定了省屬國(guó)企上市公司“市值管理”這條主線，其“工具箱”亦漸趨多元。
例如關(guān)鍵時(shí)刻助力上市。陜建股份（600248）與延長(zhǎng)化建重組上市是經(jīng)典一役，當(dāng)時(shí)長(zhǎng)安匯通通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)運(yùn)作，保障這一重大重組順利落地，使得陜西迎來(lái)首家營(yíng)收千億的上市公司，并給全省國(guó)企改革和國(guó)有資產(chǎn)證券化率提升帶來(lái)強(qiáng)烈“示范效應(yīng)”。
例如關(guān)鍵時(shí)刻出手定增。從9.9億元定增省內(nèi)唯一上市券商西部證券（002673），到0.61億元定增鈦及鈦合金產(chǎn)業(yè)鏈鏈主企業(yè)寶鈦股份（600456），再到7.8億元定增陜建股份，均發(fā)生在定增主體關(guān)鍵時(shí)刻。
其后的事件大家都很清楚了，隨著資本實(shí)力的增強(qiáng)，西部證券在2024年第5輪并購(gòu)重組浪潮中，啟動(dòng)了收購(gòu)國(guó)融證券的大事件，并且于2025年2月拿到了《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政許可申請(qǐng)受理單》；寶鈦股份則在2024年入選國(guó)家級(jí)“制造業(yè)單項(xiàng)冠軍”企業(yè)。
與定增異曲同工的是，長(zhǎng)安匯通承接秦川機(jī)床資產(chǎn)剝離一事，亦是催動(dòng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展的要義，有興趣的讀者可以參閱《》）。
值得注意的是，定增不限于二級(jí)市場(chǎng)。2024年，當(dāng)西鳳銷售收入首破百億之際，長(zhǎng)安匯通以1.31億元增資進(jìn)場(chǎng)，“提速”西鳳“10萬(wàn)噸基酒”里程碑項(xiàng)目建設(shè)。（詳見(jiàn)《》）
作為市場(chǎng)最關(guān)注的增持領(lǐng)域，《堅(jiān)定看好中國(guó)資本市場(chǎng)》聲明顯示：4月7日以來(lái)，長(zhǎng)安匯通已于第一時(shí)間增持多家省屬國(guó)企股票，踐行維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定的使命。而作為本次增持的預(yù)演，2024年大盤(pán)連續(xù)下跌之際，其亦有大規(guī)模出手。（詳見(jiàn)《》）
作為陜西財(cái)經(jīng)觀察者，我們最看中的是“市值管理”納入國(guó)資考核之后，亦成為長(zhǎng)安匯通的“護(hù)城河”業(yè)務(wù)，標(biāo)志性事件是設(shè)立50億級(jí)別的“陜西戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展并購(gòu)基金”。在并購(gòu)元年開(kāi)局之際，增持、回購(gòu)、分紅等傳統(tǒng)工具箱里，陜西第一次有了頂級(jí)的“并購(gòu)母體”。
因此，在我們看來(lái)，貿(mào)易戰(zhàn)下“陜西市值大管家”的本次出手，并不屬于臨時(shí)起意或簡(jiǎn)單跟風(fēng)，而是對(duì)其核心定位的再一次踐行。
02
增持預(yù)期：“國(guó)企”與“科創(chuàng)”兩大類
長(zhǎng)安匯通10日聲明中有一核心表述不容忽視，即公司對(duì)于陜西資本市場(chǎng)維護(hù)的下一步計(jì)劃：（會(huì)）持續(xù)增持陜西省屬國(guó)企股票和陜西地區(qū)科技創(chuàng)新類股票。
這一表述明確指向了兩類型公司。
一是省屬國(guó)有上市公司。
陜西作為國(guó)資大省，國(guó)企亦是陜西上市大軍的中堅(jiān)力量。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，陜西當(dāng)前82家A股上市公司中國(guó)有企業(yè)數(shù)量32家，其中由省國(guó)資委控股的企業(yè)就達(dá)到16家，占上市公司總盤(pán)子的2成，占國(guó)有企業(yè)半數(shù)。
長(zhǎng)安匯通與陜西省屬國(guó)有上市公司已有密切的合作，2024年12月，其主辦了“2024年陜西省上市公司高質(zhì)量發(fā)展專項(xiàng)閉門(mén)會(huì)”，當(dāng)日陜西省屬國(guó)有上市公司與交易所、投資機(jī)構(gòu)探討市值管理策略，形成一系列合作意向。
二是科創(chuàng)類上市公司。
縱觀當(dāng)前發(fā)布“護(hù)盤(pán)”公告的央?。ㄊ校﹪?guó)有資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，增持企業(yè)方向除控股、參股公司層面，還常提及區(qū)域科創(chuàng)類企業(yè)和優(yōu)質(zhì)上市公司。本次長(zhǎng)安匯通表態(tài)支持省內(nèi)科技創(chuàng)新類上市公司，足以見(jiàn)得其對(duì)陜西“比較優(yōu)勢(shì)”的重視。
金融棒棒糖認(rèn)為，上市公司在培育新質(zhì)生產(chǎn)力方面扮演著重要角色，長(zhǎng)安匯通瞄準(zhǔn)這一方向，主要是出于國(guó)有資本結(jié)構(gòu)調(diào)整和國(guó)有企業(yè)新興產(chǎn)業(yè)培育的考量。雖然無(wú)法判斷具體投資標(biāo)的，但可能會(huì)考慮“強(qiáng)研發(fā)”“技術(shù)領(lǐng)先”“與省屬國(guó)企產(chǎn)業(yè)協(xié)同性強(qiáng)”等特征公司。
03
積極響應(yīng)：擦亮地方發(fā)展“金名片”
上市公司對(duì)于區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性無(wú)需多言。
在陜西省政府2021年8月召開(kāi)的全省上市公司高質(zhì)量發(fā)展座談會(huì)上，時(shí)任省長(zhǎng)趙一德就給出明確定位：（上市公司是陜西）追趕超越的加速器、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的強(qiáng)引擎、營(yíng)商環(huán)境的新高地、地方發(fā)展的金名片。
站在今日回看，陜西上市公司已然做到了“高質(zhì)量發(fā)展”。
在數(shù)量方面，陜西當(dāng)前擁有A股上市公司達(dá)82家，居西北第1、西部第2、全國(guó)第15位。其中科創(chuàng)板領(lǐng)域最為亮眼，以13家的數(shù)量位居全國(guó)第11，西部第1。值得一提的是，這些企業(yè)中近7成企業(yè)為先進(jìn)制造業(yè)，國(guó)防軍工、機(jī)械設(shè)備、基礎(chǔ)化工、電子等行業(yè)最為集中，工業(yè)屬性明顯。
在市值方面，2024年中國(guó)上市企業(yè)市值500強(qiáng)名單中，陜西以10家陜西上榜企業(yè)數(shù)量（7959.53億元）居全國(guó)第11位。在我們的觀察中，陜西整體上市公司亦展現(xiàn)強(qiáng)烈工業(yè)底蘊(yùn)，截至2024年末29家工業(yè)上市公司總市值5310.39億元，居全國(guó)第9位；16家涉及航空制造的上市公司總市值3193.06億元，數(shù)量和市值均居全國(guó)第1位。
在經(jīng)營(yíng)方面，截至2023年末，陜西A股上市公司資產(chǎn)總計(jì)2.02萬(wàn)億元，平均資產(chǎn)規(guī)模249.16億元，全國(guó)排名第11位；累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)543.27億元，全國(guó)排名第13位，平均凈利潤(rùn)6.71億元，全國(guó)排名第12位。
這其中，省屬國(guó)有上市公司在總盤(pán)子中占據(jù)重要份量。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月，資產(chǎn)總額8172億元，凈資產(chǎn)2294億元，營(yíng)業(yè)收入1935億元，凈利潤(rùn)249億元；上市公司總市值達(dá)4353億元，較2023年同期增長(zhǎng)12.34%。
積極穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢(shì)，離不開(kāi)省國(guó)資委對(duì)省委、省政府關(guān)于國(guó)有上市公司高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略部署的落實(shí)，圍繞“做強(qiáng)做優(yōu)做大國(guó)有資本和國(guó)有企業(yè)”總目標(biāo)，加強(qiáng)對(duì)省屬企業(yè)指導(dǎo)和支持，遵循“擴(kuò)大增量、做優(yōu)存量”的原則，堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向和系統(tǒng)思維，分類施策、精準(zhǔn)發(fā)力，推動(dòng)企業(yè)上市進(jìn)程和上市公司高質(zhì)量發(fā)展。
行文至此，我們亦對(duì)招商銀行西安分行與長(zhǎng)安匯通的合作抱有強(qiáng)烈興趣，金融機(jī)構(gòu)擁抱長(zhǎng)安匯通，顯示“陜西市值大管家”的定位已成共識(shí)，出于精準(zhǔn)的業(yè)務(wù)定位、強(qiáng)大的資本優(yōu)勢(shì)、過(guò)往的優(yōu)質(zhì)案例，我們預(yù)期這一“護(hù)城河”業(yè)務(wù)將對(duì)陜西國(guó)資國(guó)企的證券化進(jìn)程產(chǎn)生重大影響。
值得一提的是，截至今日，市場(chǎng)接連傳來(lái)最新訊息：興業(yè)銀行西安分行、中信銀行西安分行等陸續(xù)刊發(fā)公告，在增持上市公司股票、上市公司再融資等事項(xiàng)中，將與長(zhǎng)安匯通深度協(xié)同。
熱門(mén)跟貼