在外部擾動因素和內(nèi)部積極因素的影響下，本周A股市場先抑后揚，在4月7日調整后，4月8日—11日連續(xù)4個交易日上漲，中國資產(chǎn)韌性凸顯。市場活躍板塊從農(nóng)業(yè)、軍工到消費再到以半導體為首的科技方向，市場情緒持續(xù)回暖，結構性機會不斷被挖掘出來。

內(nèi)部積極信號不斷釋放，中央?yún)R金公司、社?；鸬仍龀?，眾多上市公司宣布增持和回購，多家基金公司宣布自購，場內(nèi)資金情緒持續(xù)回暖。

分析人士認為，穩(wěn)市“組合拳”向市場釋放了“穩(wěn)預期、強信心”的清晰信號，夯實了A股市場的長期價值中樞，中國資產(chǎn)重估仍在進行時。

市場先抑后揚

本周，A股市場先抑后揚，演繹跌宕起伏的一周。

Wind數(shù)據(jù)顯示，4月7日，A股市場全線下跌，上證指數(shù)跌破3100點。市場中僅有大豆、種植業(yè)、雞產(chǎn)業(yè)等板塊逆勢上漲。

在內(nèi)部積極信號不斷釋放的支撐下，4月8日-11日，A股市場連續(xù)4個交易日上漲，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)、北證50指數(shù)分別累計上漲4.57%、5.02%、6.59%、9.47%、22.99%。行業(yè)板塊全線上漲，商貿(mào)零售、國防軍工、社會服務行業(yè)領漲市場，分別累計上漲12.93%、11.23%、8.49%，電子、房地產(chǎn)、美容護理、計算機行業(yè)均累計漲逾7%。市場持續(xù)回暖，風險偏好逐漸提升，投資者從農(nóng)業(yè)到軍工，再到以內(nèi)需為主的大消費和半導體為首的科技板塊，不斷挖掘中國資產(chǎn)的結構性機會。

在先抑后揚的演繹下，本周，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)分別累計下跌3.11%、5.13%、6.73%、0.63%，北證50指數(shù)累計上漲0.92%。農(nóng)林牧漁、商貿(mào)零售、國防軍工、食品飲料行業(yè)分別上漲3.28%、2.88%、0.28%、0.20%，農(nóng)業(yè)、軍工和大消費板塊在本周逆勢上漲。

中國資產(chǎn)優(yōu)勢突出

回望本周市場，中國資產(chǎn)以估值優(yōu)勢突出、基本面穩(wěn)健向好、投資價值凸顯獲得國內(nèi)資本市場參與各方的積極看好，市場情緒從冰點逐步回暖。

隨著市場情緒逐漸回暖，高風險偏好的融資資金出現(xiàn)轉向。Wind數(shù)據(jù)顯示，4月10日融資資金轉為增加27.56億元。股票型ETF也持續(xù)入場加倉，4月7日逆勢凈流入661.73億元，4月8日凈流入1010.27億元，4月9日凈流入98.55億元。截至中國證券報記者發(fā)稿時，本周公告實施回購的上市公司超120家，合計回購金額超47億元。

國內(nèi)資本市場參與各方通過增持回購等多種方式協(xié)力為A股市場提供增量資金支持，用實際行動表達對中國資本市場的堅定看好。

機構人士積極看好中國資產(chǎn)。開源證券策略首席分析師韋冀星表示，近期，面對復雜多變的外部環(huán)境，我國政策層以高效協(xié)同的穩(wěn)市“組合拳”迅速響應，通過跨部門聯(lián)動、市場化工具與長期制度建設的有機結合，向市場釋放了“穩(wěn)預期、強信心”的清晰信號，進一步夯實了A股市場的長期價值中樞。

“政策效能的釋放離不開經(jīng)濟基本面的堅實支撐。”韋冀星說，作為超大規(guī)模經(jīng)濟體，我國產(chǎn)業(yè)體系完整、市場空間廣闊、新質生產(chǎn)力加速成長的特征顯著，一季度經(jīng)濟延續(xù)穩(wěn)中向好態(tài)勢，消費“壓艙石”作用凸顯，重點領域風險收斂，為企業(yè)盈利修復創(chuàng)造了有利環(huán)境。當前A股市場估值處于歷史低位，藍籌股股息率優(yōu)勢突出，疊加注銷式回購提升股東回報，共同構筑了價值重估的堅實基礎。

星石投資副總經(jīng)理、首席策略投資官方磊表示，短期看美國對華關稅政策加碼等消息的影響會邊際轉弱，而市場對中國內(nèi)部的利多消息的反應或逐漸靈敏，預計股市情緒會跟隨國內(nèi)政策發(fā)力及政策預期發(fā)酵而修復。資金流向方面，無論是美國對非美國家的政策反復，還是美股、美債、美元市場的大幅波動和脆弱性增加，都可能會引導全球資金流出美國市場并進行全球資產(chǎn)再配置，這意味著中國市場或成為潛在受益者。

中金公司研究部國內(nèi)策略首席分析師李求索認為，中國資產(chǎn)短期相比全球股市具備韌性，中期機會大于風險，市場風險溢價有望繼續(xù)好轉，中國資產(chǎn)重估仍在進行時。

來源：中國證券報·中證網(wǎng)