周末有好消息了，川普宣布豁免部分中國電子產(chǎn)品、電子元器件125%的關(guān)稅，
而電子設(shè)備這一塊，一直是我國賺順差最重要的一環(huán)，
去掉這一部分，目前看所謂的125%關(guān)稅，實(shí)際上影響力就削弱了很多，
而汽車本身就不出口老美，鋰電池價(jià)格有巨大優(yōu)勢，可能短期看受影響的是小家電、衣服、醫(yī)療設(shè)備等，
所以繼全球關(guān)稅延期后，這波下來無異于是川普對咱們也認(rèn)慫，華爾街的恐慌情緒得到進(jìn)一步緩解，
納斯達(dá)克的期指，也終于回到了18820的位置，相比最低點(diǎn)的16460回升了14%左右，周一股市正常開的話，應(yīng)該會(huì)有一個(gè)1-2%左右的升幅，
目前看如果沒有啥太大的意外，上周我說的VIX50+的位置，可能就是這波的最高點(diǎn)了。
接下來一個(gè)關(guān)鍵是歐洲這邊是否會(huì)對美國的服務(wù)貿(mào)易加征關(guān)稅，七姐妹在歐洲營收占比接近25%，這關(guān)乎美股七姐妹的一個(gè)營收情況。
從川普的表現(xiàn)來看，我覺得他對歐洲大概率也會(huì)認(rèn)慫，雷聲大雨點(diǎn)小的可能性很高，畢竟商人只是想談判搞好處，最后一看要兩敗俱傷的話，肯定第一個(gè)找臺(tái)階下...
………..
另外這段時(shí)間還有個(gè)事，就是川普搞出的“股、債、匯三殺”，搞的很多人對美國資產(chǎn)出現(xiàn)了恐慌，
確實(shí)，你今年要是配歐股、歐元或者歐債，都是起飛，
這波歐元兌美元也升值了10%，做空美元指數(shù)可以說是賺麻了，
但問題是人民幣兌美元還是7.3左右，換句話就是央媽因?yàn)樽屓嗣駧胚^度盯緊美元，導(dǎo)致人民幣兌歐元和日元也大幅度縮水了10%，這不值得咱們高興吧～
為什么人民幣跟著美元一起貶值呢？
主要還是我之前說的邏輯，美國對中國加關(guān)稅，為了維持咱們的外貿(mào)順差，人民幣并沒有什么大幅升值的動(dòng)力，
但貶值也不敢貶，怕影響到內(nèi)部生態(tài)系統(tǒng)的穩(wěn)定性，所以最近展現(xiàn)的就是一個(gè)7.3上下橫跳的情況，
我覺得手里持有美元理財(cái)?shù)倪€是可以繼續(xù)拿穩(wěn)，一方面是美元指數(shù)回撤了很多，隨著川普的騷操作收斂，應(yīng)該是有一定的回暖空間，
另一方面就是美元保持了一個(gè)更高的利率水平，目前7.3橫盤，那持有美元就是每年比人民幣多3個(gè)點(diǎn)利差，
舉個(gè)例子，三年時(shí)間，就算匯率跌到6.6的歷史低位，你靠利差也賺回來了，但三年后，人民幣會(huì)升值到6.6么？
……
至于說完了匯，最后說下債殺，
債殺指的是美國長期國債最近出現(xiàn)大跌的情況，
我們看TLT20年國債基金確實(shí)出現(xiàn)了大幅度的殺跌，近期跌了5cm，
之所以TLT下跌，主要是債券市場遭遇了拋售，目前美國十年期國債利率達(dá)到了4.48%，
這意味著我們配置一個(gè)十年期美債，十年到期能分批收回4.48%×10年的利息，
那長期美債利率已經(jīng)這么高了，為什么還會(huì)被拋售？
原因有很多，一個(gè)是交易層面的問題，有說法是日本政府在提前拋售美債，也有可能中國也加入了這輪的拋售，致使長期債券下跌，
另一方面是基本面問題，如果市場預(yù)期未來的通脹可能會(huì)超過市場預(yù)期，比如美聯(lián)儲(chǔ)不降息甚至加息，也會(huì)打壓到美債的收益，
但這種趨勢會(huì)不會(huì)持續(xù)下去，我覺得問題不大，因?yàn)槊纻旧硎侨蛸Y產(chǎn)之錨，
川普局部的騷操作導(dǎo)致了美債下跌，但糾錯(cuò)機(jī)制不會(huì)讓他一直騷操作下去，拋售后拉高的利率，自然會(huì)有資金來接盤，更何況目前的美債利率已經(jīng)高于歐債和日債不少。
如上圖，從國內(nèi)的qdii美債基金這波表現(xiàn)來看，
工銀全球美元債和富國全球債都是跟蹤偏中長期限的美債，這波跟隨下跌也比較多，
而像易方達(dá)中短期美元債、摩根海外穩(wěn)健配置，反而是偏短期的美債，所以近期受影響不大，
也有人問，如果擔(dān)心美債風(fēng)險(xiǎn)，有沒有其他可以分散配置的海外債券etf，
當(dāng)然也有，比如國際政府債ETF（IGOV），就是配置的除美債之外，其他發(fā)達(dá)國家為主的債，其中最主要是歐債和日債的持倉，久期十年左右，可以對沖一下TLT是純美債的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，
最近雖然TLT跌了5%，但I(xiàn)GOV卻漲了5%，兩邊完美形成了對沖。
不過美元指數(shù)最近跌這么多，我覺得急著去分散歐債可能被反彈打臉，要注意這塊的風(fēng)險(xiǎn)。
大概就說這些～
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