周一，市場全天震蕩反彈，三大指數(shù)小幅上漲。滬深兩市全天成交額1.28萬億，較上個交易日縮量712億。盤面上，熱點快速輪動個股普漲，全市場超4500只個股上漲，連續(xù)5個交易日逾百股漲停。截至收盤，滬指漲0.76%，深成指漲0.51%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.34%。今天帶來一只AI眼鏡龍頭，一起看看背后的起爆邏輯。
投資亮點：
1、公司近9個月上漲128%。
2、公司此前公布2025年一季度預告，歸屬于上市公司股東的凈利潤預計盈利4000萬元至5200萬元，上年同期盈利646.69萬元，比上年同期預計增長518.53%至704.09%。
3、公司產(chǎn)品涵蓋4G/5G智能模組、高算力AI模組、物聯(lián)網(wǎng)解決方案等。在智能駕駛領(lǐng)域，是比亞迪等車企的核心供應(yīng)商，車規(guī)級智能座艙模組MA951系列已量產(chǎn)。
4、5G技術(shù)的廣泛應(yīng)用和普及，推動了物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，市場對無線通信模組及相關(guān)解決方案的需求持續(xù)增加。
市場的情緒整體有望迎來新的提振
數(shù)據(jù)來源：巨豐投研數(shù)據(jù)平臺
今日大盤回升，截止收盤，上證指數(shù)漲0.76%，深證成指漲0.51%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.34%。滬深兩市成交額達到1.28萬億元，較昨日減少711.92億。其中滬市成交5438.11億元，深市成交7336.62億元。本日主力資金凈流入12.95億。
巨豐投顧認為，隨著市場反彈以來成交額的遞減，疊加海外關(guān)稅政策的不確定性影響，3040點底部回升來的情緒修復行情或逐步接近尾聲。需謹防指數(shù)階段性的回踩以及回落。而在此期間，鑒于國內(nèi)政策預期以及基本面的綜合支撐，“國產(chǎn)替代+政策對沖”邏輯不斷強化，成為A股科技主線的重要支撐，也仍是市場博弈的主要邏輯。
巴菲特如何發(fā)現(xiàn)好股票？
巴菲特發(fā)現(xiàn)好股票主要基于以下方法。首先，他注重公司的基本面，深入研究公司的業(yè)務(wù)模式、競爭優(yōu)勢和行業(yè)地位，尋找具有持續(xù)競爭優(yōu)勢和強大品牌的企業(yè)，這類公司往往能在長期中保持穩(wěn)定的盈利能力。
其次，關(guān)注公司的財務(wù)狀況，特別看重凈資產(chǎn)收益率（ROE）、毛利率等指標，偏好那些資產(chǎn)負債表健康、現(xiàn)金流充沛的公司，這意味著公司有較強的抗風險能力和自我造血功能。
再者，巴菲特會考量公司管理層的能力和誠信，優(yōu)秀的管理層能夠高效地運用公司資源，為股東創(chuàng)造價值，并且值得投資者信任。最后，他會等待合適的價格，即使是優(yōu)秀的公司，也需要在其股價低于內(nèi)在價值時才具備投資價值，通過對公司未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)等方法估算內(nèi)在價值，耐心等待市場出現(xiàn)低估的機會。
AI眼鏡行業(yè)未來存在的利好刺激有哪些？
AI眼鏡行業(yè)未來利好刺激眾多。技術(shù)層面，AI大模型發(fā)展提升語音交互與圖像識別能力，芯片技術(shù)進步實現(xiàn)高性能低功耗運算，光學顯示技術(shù)創(chuàng)新解決顯示效果與輕薄化難題。市場需求上，全球近視率上升，智能眼鏡作為視力矯正與智能功能結(jié)合的產(chǎn)品，需求有望增長，且消費者對智能穿戴設(shè)備需求升級，AI眼鏡融合多種功能，契合消費升級趨勢。
政策方面，國家將虛擬現(xiàn)實和增強現(xiàn)實技術(shù)納入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，在資金、研發(fā)、人才培養(yǎng)等多方面給予支持，地方政府也積極響應(yīng)，如北京市將智能眼鏡納入消費券適用范圍。此外，行業(yè)標準化進程正在推進，中國信通院啟動AI眼鏡專項測試，將推動技術(shù)創(chuàng)新升級，為行業(yè)發(fā)展營造良好環(huán)境。
數(shù)據(jù)來源：巨豐投研數(shù)據(jù)平臺
回溯近一年市場表現(xiàn)，該股連漲連跌概率如上。連漲5天后上漲概率57.1%，連跌4天后上漲概率50%。
公司財務(wù)透視：業(yè)績增長與估值
公司此前公布2025年一季度預告，歸屬于上市公司股東的凈利潤預計盈利4000萬元至5200萬元，上年同期盈利646.69萬元，比上年同期預計增長518.53%至704.09%。
隨著客戶業(yè)務(wù)的發(fā)展，訂單有望持續(xù)增加
5G、物聯(lián)網(wǎng)、AI等技術(shù)快速發(fā)展，智能硬件市場需求爆發(fā)式增長。國家“5G揚帆計劃”及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)升級等政策的推進，為行業(yè)發(fā)展提供了有力支持。2025年全球物聯(lián)網(wǎng)模組市場規(guī)模預計超500億美元，為公司帶來了廣闊的市場空間。
公司研發(fā)團隊超千人，本科以上學歷占90%，2023年研發(fā)投入占比達12%。在技術(shù)上取得了眾多突破，率先推出5G智能模組，擁有高算力AI模組矩陣，算力覆蓋48T-100T，2025年計劃推出200T算力模組，技術(shù)指標對標國際水平。并且與高通、華為等深度合作，技術(shù)適配能力行業(yè)領(lǐng)先。
產(chǎn)品涵蓋4G/5G智能模組、高算力AI模組、物聯(lián)網(wǎng)解決方案等。在智能駕駛領(lǐng)域，是比亞迪等車企的核心供應(yīng)商，車規(guī)級智能座艙模組MA951系列已量產(chǎn)。在人形機器人方面，“通天曉”機器人搭載美格模組，與DeepSeek合作開發(fā)端側(cè)大模型應(yīng)用。同時，在FWA終端領(lǐng)域突破歐美高端市場，海外業(yè)務(wù)增速迅猛，2024年前三季度海外業(yè)務(wù)占比約32%，營收金額同比增長50.43%。
與國內(nèi)外眾多知名企業(yè)建立了長期合作關(guān)系，在智能網(wǎng)聯(lián)車領(lǐng)域與多家知名汽車廠商合作，隨著客戶業(yè)務(wù)的發(fā)展，訂單有望持續(xù)增加。
市盈率變化
2024 年4月16日市盈率（TTM）約46.71倍，到2025年2月12日上升至213.94倍，如今PE為132倍。雖高于前期但在行業(yè)內(nèi)處于中等水平，表明市場對其未來盈利預期逐漸升溫。
股價爆發(fā)動因
公司在AI領(lǐng)域積極布局，高算力AI模組產(chǎn)品不斷取得突破，如SNM970產(chǎn)品綜合AI算力高達48Tops，且在行業(yè)內(nèi)首個在高算力AI模組上成功運行文生圖大模型StableDiffusion。公司還攜手高通公司，共同布局邊緣智能AI技術(shù)，推動邊緣側(cè)AI、端側(cè)AI蓬勃發(fā)展，技術(shù)上的領(lǐng)先使公司在市場競爭中占據(jù)有利地位。
公司業(yè)務(wù)涵蓋智能模組、智能終端等領(lǐng)域，產(chǎn)品應(yīng)用于智能駕駛、智能機器人、AR/VR眼鏡等多個場景。隨著各應(yīng)用領(lǐng)域的快速發(fā)展，市場空間不斷擴大，為公司帶來了更多的業(yè)務(wù)機會和增長潛力，使投資者對公司未來發(fā)展充滿信心。
國家對數(shù)字經(jīng)濟的政策支持力度不斷加大，為公司所處的無線通信模組及物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展提供了良好的政策環(huán)境。5G技術(shù)的廣泛應(yīng)用和普及，推動了物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，市場對無線通信模組及相關(guān)解決方案的需求持續(xù)增加。
作者：于曉明 執(zhí)業(yè)證書編號:A0680622030012
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