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人間四月天 霍家將攝于北京
今日中美貿(mào)易關(guān)稅戰(zhàn)繼續(xù)升級(jí)，在中方將對(duì)美關(guān)稅提升到對(duì)等的125%之后，美方發(fā)布了針對(duì)關(guān)鍵礦產(chǎn)和衍生品調(diào)查的有關(guān)事實(shí)清單，提出因中國(guó)針對(duì)美國(guó)進(jìn)行報(bào)復(fù)性關(guān)稅，所以將變本加厲地將中國(guó)一些商品的關(guān)稅稅率提高了245%！可見(jiàn)美方對(duì)削減中美之間貿(mào)易逆差的決心相當(dāng)之大，即如果看不到中國(guó)政府在削減逆差方面做出積極的回應(yīng)，已經(jīng)不惜徹底斷絕從中國(guó)進(jìn)口商品的可能了，甚至還將中概股退市拉進(jìn)關(guān)稅談判的條件之中。
考慮到中國(guó)政府之前已經(jīng)表明不會(huì)再回應(yīng)美方對(duì)關(guān)稅的變化了，今日又再次重申了對(duì)這種非理性的措施不予的態(tài)度，以及美國(guó)無(wú)論如何不肯接受同等稅率的現(xiàn)實(shí)——如果我們?cè)偌拥綄?duì)等，美國(guó)政府大概率會(huì)繼續(xù)加碼，畢竟人家確實(shí)是貿(mào)易逆差國(guó)，同等關(guān)稅確實(shí)不利于貿(mào)易逆差的減少，加上如果中概股真因關(guān)稅問(wèn)題而退市的話，單純從經(jīng)濟(jì)角度來(lái)講，對(duì)中國(guó)的企業(yè)發(fā)展是不利的。因此，我個(gè)人的判斷，中美之間輪流不斷增加關(guān)稅稅率的可能性已經(jīng)大幅下降了。
中概股如果真的因?yàn)橘Q(mào)易戰(zhàn)而被美國(guó)監(jiān)管部門(mén)大規(guī)模摘牌的話，對(duì)國(guó)內(nèi)的證券市場(chǎng)是非常不利的。一個(gè)重要的原因就在于，這些企業(yè)如果要回來(lái)上市，會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)的證券市場(chǎng)產(chǎn)生極大的壓力，更重要的是，中國(guó)企業(yè)在海外融資的主要渠道就會(huì)喪失了。畢竟這些中概股大多屬于獨(dú)角獸，一旦回流，大概率成為重要指數(shù)的成份股，現(xiàn)在我們護(hù)盤(pán)已經(jīng)相當(dāng)吃力了，再大規(guī)模擴(kuò)容指數(shù)，只怕會(huì)跌得更加難看。
從上一波美國(guó)證監(jiān)會(huì)提出要中概股退市的操作來(lái)看，開(kāi)始中國(guó)政府的態(tài)度也是相當(dāng)強(qiáng)硬的，還有幾家央企進(jìn)行了主動(dòng)性退市，但之后雙方證監(jiān)會(huì)溝通后，中概股以接受按照美國(guó)的審計(jì)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行審計(jì)為條件，絕大部分中概股并沒(méi)有退市。
所以，這次如果硬剛的話，那么部分中概股退市的可能性還是比較大的。但如果與上次一樣，事到臨頭有轉(zhuǎn)變的意向，那么可能結(jié)果沒(méi)那么壞。有人認(rèn)為，特朗普搞關(guān)稅就是搞錢(qián)，所以對(duì)中概股退市不會(huì)太在意。這個(gè)邏輯并不成立，特朗普搞錢(qián)是一方面，畢竟中概股全部退市的話，市場(chǎng)上的資金就可能回流到美國(guó)公司去，對(duì)提高美國(guó)股市的指數(shù)，間接提高其政績(jī)也是有幫助的，另一方面，美國(guó)國(guó)內(nèi)與中國(guó)脫鉤的意愿也相當(dāng)強(qiáng)烈，認(rèn)為中國(guó)占了美國(guó)便宜的也是大有人在的，所以將中概股摘牌，在情緒上對(duì)獲得支持率也是有好處的。所以這并不完全是一個(gè)小概率事件。
今日市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)這一消息做出了悲觀的回應(yīng)，上漲幅度超過(guò)1%的股票只有570只，但是跌幅超過(guò)1%的股票已經(jīng)達(dá)到3586只了。也就是實(shí)際損失市值較大的公司要比市值增加較大的公司多出3000多家。
而今日上漲，也明顯有資金炒作的跡象，不然上漲的公司會(huì)更少。說(shuō)炒作的主要依據(jù)是，在中美貿(mào)易大幅萎縮的情況下，今日行業(yè)板塊里，航運(yùn)概念股居然集體大漲，事實(shí)上，隨著美國(guó)對(duì)全球幾乎所有國(guó)家均提升關(guān)稅的消息傳出以來(lái)，全球航運(yùn)的重要指數(shù)都是在下降的，而美國(guó)的港口更是聲稱要對(duì)與中國(guó)的船舶收取更多的費(fèi)用，因此這一板塊基本面是完全不支持上漲的。
另一個(gè)無(wú)厘頭的炒作是跨境電商?？缇畴娚躺纤械漠a(chǎn)品一樣會(huì)受到關(guān)稅的影響，所以其上漲的邏輯在哪里？有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，它們可以幫助國(guó)外的外貿(mào)企業(yè)，將產(chǎn)品放到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上來(lái)賣(mài)。但國(guó)內(nèi)的商品交易平臺(tái)，價(jià)格低成啥樣大家有目共睹，這些外貿(mào)企業(yè)就算真能有成交，估計(jì)利潤(rùn)也無(wú)法與之前出口到美國(guó)的商品相提并論。而且，大家心知肚明的是，之前這些企業(yè)出口能賺錢(qián)，與國(guó)家給予的出口退稅高度相關(guān)，如果產(chǎn)品不出口，同樣的價(jià)格在國(guó)內(nèi)賣(mài)，沒(méi)有退稅這個(gè)事情，按照過(guò)去的成交價(jià)就是不賺錢(qián)的，再要加入國(guó)內(nèi)的低價(jià)爭(zhēng)奪戰(zhàn)，更是毫無(wú)盈利的勝算。
當(dāng)然，因?yàn)橹忻?a class="keyword-search" >貿(mào)易戰(zhàn)與全球貿(mào)易戰(zhàn)的不確定性，伴隨著股市下跌，會(huì)有越來(lái)越多的資金流向黃金以及比特幣去避險(xiǎn)，所以這兩樣?xùn)|西，繼續(xù)看漲。
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