懂王發(fā)起的關(guān)稅戰(zhàn)，真的越來越魔怔了。
4月17日，懂王對(duì)中國(guó)的關(guān)稅已經(jīng)加征到245%
自從懂王上臺(tái)以來，以及4月初的關(guān)稅落地，懂王對(duì)我們的關(guān)稅，已經(jīng)加征了很多次了。
多到大家都感覺麻木了，用我辦公室同事的話來說，就是小學(xué)生行為。
那么關(guān)稅戰(zhàn)打到現(xiàn)在，到底在打什么？
要想理清楚這個(gè)問題，先來看懂王第一次上臺(tái)后，貿(mào)易戰(zhàn)是怎么打的？
2017年，懂王成為美國(guó)總統(tǒng)，很快就針對(duì)中國(guó)做301調(diào)查
從結(jié)果來看，從2018-2019年間，懂王對(duì)我們共加征三輪關(guān)稅，平均關(guān)稅水平從2018年1-6月的3%左右明顯攀升至20%左右，直接提高了六七倍
當(dāng)然，這些平均關(guān)稅的數(shù)據(jù)，只是表象
上一次所謂的三零一調(diào)查，什么鋼鋁紡織等都是前胃菜，最主要的是對(duì)我們科技的關(guān)稅戰(zhàn)，說到底就是以半導(dǎo)體芯片為主的戰(zhàn)場(chǎng)
國(guó)盛證券統(tǒng)計(jì)，懂王1.0關(guān)稅戰(zhàn)時(shí)，對(duì)高技術(shù)產(chǎn)品加征關(guān)稅覆蓋比例、實(shí)際附加稅率均遠(yuǎn)高于普通商品。
所以高科技的半導(dǎo)體之爭(zhēng)，才是2018年中美貿(mào)易的主戰(zhàn)場(chǎng)。
這就是1.0版本懂王的關(guān)稅戰(zhàn)，
那么這懂王的2.0版本關(guān)稅戰(zhàn)，主戰(zhàn)場(chǎng)又是什么呢？
我個(gè)人覺得是金融戰(zhàn)。
懂王這次的關(guān)稅戰(zhàn)，直接打了全世界一個(gè)措手不及。
關(guān)稅政策后三日，全球股市蒸發(fā)超過9.5萬億美元市值，
以至于現(xiàn)在全球避險(xiǎn)情緒密集釋放，資產(chǎn)定價(jià)進(jìn)入“混沌狀態(tài)”，金融戰(zhàn)的味道相當(dāng)強(qiáng)烈。
金融戰(zhàn)的表現(xiàn)形式有匯市、股市、債市。
堂主這里講講債市和股市。
債市一側(cè)，在關(guān)稅落地前美債是很穩(wěn)定的避險(xiǎn)資產(chǎn)。
但自從關(guān)稅落地后，美債一路下滑，美元不確定性高。
于此同時(shí)，黃金這個(gè)不升息的資產(chǎn)，卻大受歡迎。
我看了下紐約金的報(bào)價(jià)。從清明回來后，紐約金從不到3000美金一路突破3371美金，漲幅驚人。
既然作為安全資產(chǎn)，美債的不確定風(fēng)險(xiǎn)正在變高，黃金肯定是首選，那么還有沒有其他呢？
我舉一個(gè)例子：中債。也就是中國(guó)國(guó)債，
能不能讓全球其他資本去超配中債？
換句話來說，中債能不能把安全資產(chǎn)的風(fēng)頭，從美債手里搶過來？
為什么要講債市呢？
因?yàn)橹袀兔纻睦?，?duì)于資本來說，具備非常直觀的誘惑性。
上一次懂王1.0貿(mào)易戰(zhàn)的時(shí)候，一開始的勢(shì)頭是中債強(qiáng)，美債弱，兩者的利差也在下降
可到了后面，美債開始走強(qiáng)，同時(shí)中債美債利差越來越大。
這就容易把資本引到美債上去。
從這個(gè)角度出發(fā)，你就能理解為何這段時(shí)間我們的央行為什么沒有出現(xiàn)降息。
央行也要穩(wěn)債市啊，不能讓中債美債之間的利差擴(kuò)大，同時(shí)也在看美聯(lián)儲(chǔ)還能硬扛到什么時(shí)候？
關(guān)于美債，堂主多講一句，這次懂王當(dāng)下工作核心是為了解決美國(guó)的天量債務(wù)。
今年美國(guó)一共有近9.2萬億美元的美債將到期
光6月就有6萬億美債到期，你要知道去年一年才1萬多億。
所以你就知道為什么4月公布對(duì)等加征關(guān)稅后，看到全球一片哀嚎，懂王又說有90天的暫?；砻鈾?quán)。
為什么是90天？因?yàn)?月、5月、6月加起來就剛好是三個(gè)月90天。
因此給90天暫?；砻猓鋵?shí)就是給6萬億到期的美債，找到新買家。
既然要找新買家，那還得重新算利息，這就是一個(gè)巨大的 bug..
解決思路有點(diǎn)類似我們城投債。
但是我們城投債不愁沒買家，還能 20 年展期，再弄成利息低的再融資債
可現(xiàn)在懂王一頓操作后，如今美債買家寥寥。
于是自相矛盾的點(diǎn)出來了。
如果用高息吸引買家，美國(guó)又要背上沉重的財(cái)務(wù)包袱。
如果是低息的話，又沒有新買家來買，要么讓美聯(lián)儲(chǔ)來買。
可現(xiàn)在鮑師傅頭很硬啊
這是一個(gè)死結(jié)
懂王要解開就得用蠻力
因此關(guān)稅戰(zhàn)的主要目的，很可能是想用關(guān)稅來撬動(dòng)美債，逼各國(guó)買長(zhǎng)期低息美債，來換關(guān)稅減免...
還記得2010年奧巴馬帶隊(duì)來路演賣美債，有點(diǎn)類似。
現(xiàn)在懂王就是“”沒有條件也得創(chuàng)造條件去解決美債?！?/p>
接著來聊聊股市，這應(yīng)該是金融戰(zhàn)的主戰(zhàn)場(chǎng)。
說句正能量的話，就是要讓全球資產(chǎn)來看好中國(guó)資產(chǎn)、并從里面賺到錢。
看看美股現(xiàn)在跌得那個(gè)一個(gè)慘，再看看我們的A股，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)八連陽了。
就這樣的成績(jī)，你再對(duì)比一下這段時(shí)間的外圍，哪個(gè)不是大起大落，五味雜陳啊？
當(dāng)然了，大部分的散戶在滬指八連陽中，可能還是虧的比較多，連清明回來后第一天虧的本都還沒回來，但不管怎么說，你就是八連陽，外圍資本市場(chǎng)看到后說不心動(dòng)，都是假的。
既然要提振A股，最先利好的是誰？
堂主認(rèn)為是港股，畢竟它是外圍市場(chǎng)進(jìn)入中國(guó)資產(chǎn)的先行窗口。
繼續(xù)深入下去，可能很多人都說會(huì)利好科技股，說到底是老大和老二關(guān)于人工智能的高科技之爭(zhēng)。
格局高的說辭，這句話肯定是對(duì)的。
不過放在微觀的金融消費(fèi)者面前，有很大的出入。
因?yàn)榭萍脊傻某醋鲗?shí)在太混亂以及太瘋狂了，經(jīng)常好的說成不好的，不好的反倒說成好的，
疊加高度干預(yù)以及游資帶頭的狂熱氛圍，事實(shí)和結(jié)果之間缺少理性的邏輯。
看看二月和三月的表現(xiàn)就知道了，絕大部分科技股都腰斬了。
普通韭菜，一定要找到確定性的邏輯，然后才去做決定。
文末說一下黃金吧。
今天紐約金沖高回落，帶動(dòng)了A股做黃金的上市公司，也是沖高回落。
A股市場(chǎng)出現(xiàn)多空大戰(zhàn)，尤其是市場(chǎng)龍頭股，追高的金融消費(fèi)者個(gè)個(gè)罵大街。
關(guān)于黃金，堂主的頭一直很鐵。
去年紐約金2600、2800 時(shí)，在市場(chǎng)不看好黃金的時(shí)候，我做了視頻，明牌直說“黃金牛市”
今年 2 月份的時(shí)候，紐約金沖到 3000 美金回落到 2900，開始進(jìn)入一段長(zhǎng)時(shí)間的橫盤動(dòng)蕩，堂主又做了視頻，說“會(huì)有二次漲勢(shì)”
4 月7號(hào)，關(guān)稅落地。
紐約金沖到 3200 后回到 2900 出頭，市場(chǎng)再次看空情緒居多，堂主再次做了視頻，說“我的倉(cāng)位依然在！，我依然看好黃金！哪怕虧了，我無怨無悔！”
到了今天4月17日，紐約金又從3340多美金開始回落。
我認(rèn)為短期回調(diào)很正常。
這里大家有一個(gè)誤區(qū)，雖然堂主一直看好黃金，但我的意思不是說所有資金都來黃金這。
黃金永遠(yuǎn)不可能成為主流資金的第一大選。
我看好黃金的意思是，相對(duì)于之前的情況，黃金會(huì)有一波行情。
這種黃金的行情和其他資產(chǎn)的行情是不沖突的，因?yàn)辄S金行情肯定是動(dòng)態(tài)中上升。
你參考?xì)v史，以年為單位，都是動(dòng)態(tài)上升的。
講過很多次，對(duì)于黃金的底層邏輯就是對(duì)沖美元的信用。
現(xiàn)在放在面前的有兩個(gè)導(dǎo)火線，一個(gè)是美債，美債還沒解決，美元信用就得打個(gè)問號(hào)、
另一個(gè)是懂王，懂王現(xiàn)在一天一個(gè)變臉，你覺得有信用嗎？
說實(shí)話，沒有人知道懂王會(huì)出什么招？也許，連懂王自己都不知道明天自己要干什么？
至于最后會(huì)怎么樣，堂主打個(gè)比方
老大和老二干架，如果老二打輸了，那就老二買單。
如果輸贏不分勝負(fù)，那就老三、老四這些后面的人買單。
我是堂主，希望內(nèi)容對(duì)你有所幫助，我們下期再見~
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