大家最近關(guān)注的都是懂王搞的關(guān)稅問題，但最近美國內(nèi)部真是亂成一鍋粥了，跟我們最相關(guān)的就是特朗普和鮑威爾的炮轟，真是針鋒相對的感覺了。
特朗普老早就喊話美聯(lián)儲應(yīng)該降息，他的想法很簡單：從經(jīng)濟(jì)層面考量，關(guān)稅會增加美國的家庭支出，預(yù)估下來是每年2300美元，降息可以減輕經(jīng)濟(jì)層面的壓力；從資產(chǎn)角度考量，關(guān)稅帶來的不確定性沖擊已經(jīng)反應(yīng)在了美股上，通過降息來支持資產(chǎn)穩(wěn)定也是很必要的。
而美聯(lián)儲是一個靠數(shù)據(jù)推動決策的機(jī)構(gòu)，鮑威爾更是如此，在數(shù)據(jù)沒有出現(xiàn)明確異常的時候，他是不會領(lǐng)先于市場做動作的。還記得2021年美國通脹已經(jīng)有冒頭的跡象，大家都認(rèn)為美聯(lián)儲應(yīng)該加息，但鮑威爾出來跟市場說我們決定再看看。直到后面發(fā)現(xiàn)真控制不住了，才開啟了上一輪史上最快的加息進(jìn)程。
雖然說懂王的動作確實(shí)會給美國經(jīng)濟(jì)帶來負(fù)面的影響，但現(xiàn)在沒有明確數(shù)據(jù)確認(rèn)之前，鮑威爾是不會提前在曲線前面做動作的。這幾天我們看到了鮑威爾的公開表態(tài)，背后就是想給市場傳達(dá)：美聯(lián)儲還是原本的美聯(lián)儲，沒有因?yàn)槎醢l(fā)生變化。
這位置如果美聯(lián)儲真提前做動作了，市場會朝著兩個負(fù)面方向去想。
“美聯(lián)儲不獨(dú)立了啊，金融穩(wěn)定的基石沒了，先走再說”。
“難道鮑威爾看到了我們沒看到的經(jīng)濟(jì)問題？還是先走再說?！?/p>
所以當(dāng)下美聯(lián)儲保持定力是很重要的，管理好市場的預(yù)期，才能順利度過那真正危險的時候。
美國現(xiàn)在內(nèi)部的混亂不只是懂王和美聯(lián)儲，還包括了美國政府和其他機(jī)構(gòu)，甚至還有共和黨內(nèi)部的混亂，這我們簡單聊聊。
首先是美國政府和美國大學(xué)的對立，這里懂王專門挑了依賴聯(lián)邦資金的私立名校作為首要目標(biāo)，用各種名義來凍結(jié)和撤銷撥款。對立最嚴(yán)重的就是哈佛大學(xué)，22億美元的聯(lián)邦撥款以“縱容反猶主義” 為由被凍結(jié)了，還要求哈佛大學(xué)做各種整改，校方自然是拒絕了的。
這幾天懂王還威脅說要取消其免稅地位，這對哈佛大學(xué)影響是很大的。哈佛大學(xué)的捐贈基金超過500億美元，除了校友有錢以外，捐款是可享受聯(lián)邦所得稅抵免的，如果免稅地位被取消，那捐款額度會大大降低，并且這500億的捐贈基金投資的資本利得稅也得繳了。
面對危機(jī)哈佛大學(xué)也在積極應(yīng)對，上周已經(jīng)發(fā)了7.5億美元的債，這是本世紀(jì)的第4次發(fā)債，短期問題應(yīng)該能解決，但長期的還不好說。
而共和黨內(nèi)的狀態(tài)，現(xiàn)在也是一團(tuán)亂的狀態(tài)，前幾周懂王說要推遲關(guān)稅，有很多相關(guān)的官員都是從新聞上得到這消息的，并不比我們早，這種混亂狀態(tài)導(dǎo)致懂王的支持率在持續(xù)降低。
黨內(nèi)不滿聲音雖然是在增多，但共和黨內(nèi)是缺乏替代領(lǐng)袖的。有人說眾議院議長邁克·約翰遜或許會有機(jī)會，不過鑒于他2016年才當(dāng)上議員，總體資歷是比較淺的，當(dāng)前依然需要特朗普的支持，所以這種混亂的狀態(tài)估計還會維持比較長的時間。
懂王上來以后真的把美國國內(nèi)和都搞成亂紀(jì)元的狀態(tài)了，這種狀態(tài)下后面局面會怎么演變大家都看不清楚，所以大伙總體都是保持防守的狀態(tài)。這種環(huán)境安穩(wěn)度過是第一位的，估計還要過一段時間才能觀察清楚。
1、市場今天波動非常小，指數(shù)層面繼續(xù)穩(wěn)定為主，個股層面漲跌互半，情緒角度漲跌停板比例下行，市場情緒有一定的下降。
歷史上4月底市場都會比較難，今天盤面上基本感覺都躺平了。由于港股今天休市，北上暫停導(dǎo)致成交額破了萬億，流動性中樞下行狀態(tài)結(jié)構(gòu)的持續(xù)性是很差的，最近如果參與了交易會有明顯感受。
風(fēng)偏較低的狀態(tài)應(yīng)該還要持續(xù)一段時間，這里我們的風(fēng)偏也是比較低的，所以今天匯智乾坤的發(fā)車?yán)^續(xù)紅利類基金。最近這幾周超額收益比較明顯，關(guān)稅的變化其實(shí)是加強(qiáng)紅利邏輯的。
下周是一季報密集公告期，如果有雷的公司要堅決躲避。但對于一季報業(yè)績好的公司也得甄別，關(guān)稅的影響要二季度才會顯現(xiàn)，要確保二季度沒有問題市場才會走出凈利潤斷層的模式。
2、國常會：研究穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)推動高質(zhì)量發(fā)展的若干舉措。今天新聞里大家最關(guān)注的就是要持續(xù)穩(wěn)定股市這句話了，我們股民很少會有這種待遇，這回確實(shí)是要通過股市來穩(wěn)住大家的預(yù)期。現(xiàn)在比較明顯的動作就是ETF，規(guī)模寬基指數(shù)的ETF是重要品種，盤中要盯可以多看這些ETF的買盤動向。
3、商務(wù)部：開展“車路云一體化”應(yīng)用試點(diǎn)，推動相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)模化建設(shè)、智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。智駕最近在監(jiān)管上有不少變化，純視覺的路線爭議不少。激光雷達(dá)確實(shí)能多一個數(shù)據(jù)維度，但更猛的就是“車路云一體化”，把車路、車車的數(shù)據(jù)互聯(lián)起來能再上一個維度，后面就看地方政府的推動力度了。
4、杭州：調(diào)整個人購買家庭住房享受契稅優(yōu)惠住房套數(shù)查詢規(guī)則。在新政前，杭州的四個核心區(qū)是作為一體管理的，跨區(qū)購房套數(shù)互認(rèn)，新政后每個區(qū)單獨(dú)管理了，購房限制大大降低。
各地房地產(chǎn)的約束政策是在持續(xù)放開的，最近看一線城市的價格已經(jīng)有企穩(wěn)的跡象了，價格穩(wěn)定下來肯定是好事，房價下行對于消費(fèi)的擠壓效應(yīng)或許會告一段落。
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