文/中國信息通信研究院云計算與大數(shù)據(jù)研究所 艾博煥 王妙瓊
隨著數(shù)字經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展，數(shù)據(jù)資產(chǎn)的重要性日益凸顯。本文詳細分析了數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值的理論基礎、方法思路與實踐案例，闡述了數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的理論依據(jù)、操作流程、難點及實踐進展。在此基礎上，提出了數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值與入表的實施策略與路徑，為推動數(shù)據(jù)資產(chǎn)在企業(yè)財務管理中的規(guī)范化應用提供理論與實踐參考，助力數(shù)字經(jīng)濟健康發(fā)展。
數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值理論與實踐研究
1.數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值的理論基礎
數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值的理論基礎涉及多個學科領域。從經(jīng)濟學角度來看，效用價值論和勞動價值論為數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值提供了重要的理論支撐。效用價值論認為，資產(chǎn)的價值取決于其能夠為使用者帶來的效用。數(shù)據(jù)資產(chǎn)作為一種新型資產(chǎn)，能夠為企業(yè)提供決策依據(jù)、提升運營效率、挖掘潛在市場機會等效用，從而具有價值。
從會計學角度出發(fā)，資產(chǎn)的定義和計量屬性為數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值提供了準則框架。根據(jù)會計準則，資產(chǎn)是指企業(yè)過去的交易或者事項形成的、由企業(yè)擁有或者控制的、預期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的資源。數(shù)據(jù)資產(chǎn)若要在會計報表中進行確認和計量，需滿足可辨認性、可計量性、相關性和可靠性等條件。然而，數(shù)據(jù)資產(chǎn)的無形性和復雜性使得其在滿足這些條件方面面臨諸多挑戰(zhàn)。
此外，信息經(jīng)濟學中的信息不對稱理論也對數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值具有一定的啟示意義。在數(shù)據(jù)市場中，數(shù)據(jù)提供者和使用者之間往往存在信息不對稱的情況，可能導致數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價格偏離其真實價值。因此，在估值過程中，需要充分考慮信息不對稱因素，采取適當?shù)姆椒▉頊p少信息不對稱，提高估值的準確性。
2.數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值的方法思路
目前，數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值方法主要分為成本法、收益法和市場法，各類方法都有其獨特的思路和適用場景。
成本法主要考慮數(shù)據(jù)資產(chǎn)的獲取、存儲、處理等成本，通過計算總成本來確定其價值。成本法的基本原理是資產(chǎn)的價值等于其重置成本減去各項損耗。在數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值中，重置成本包括數(shù)據(jù)采集成本（如購買數(shù)據(jù)的價款、采集設備的投入、人工費用等）、數(shù)據(jù)存儲成本（如存儲設備的折舊、場地租金、電力消耗等）、數(shù)據(jù)處理成本（如數(shù)據(jù)清洗、分析、挖掘等過程中的技術投入、人力成本）以及相關稅費等。然而，成本法存在一定的局限性，其忽略了數(shù)據(jù)資產(chǎn)的潛在收益能力，對于一些具有高增值潛力的數(shù)據(jù)資產(chǎn)，可能會低估其價值。
收益法基于數(shù)據(jù)資產(chǎn)未來預期收益的現(xiàn)值來評估其價值。該方法的理論基礎在于數(shù)據(jù)資產(chǎn)能夠為企業(yè)帶來未來的經(jīng)濟利益，因此通過預測數(shù)據(jù)資產(chǎn)在未來各期的收益，并將其折現(xiàn)到當前時點，得到估值結果。在運用收益法時，需要對數(shù)據(jù)資產(chǎn)的收益期限、收益增長率、折現(xiàn)率等關鍵參數(shù)進行合理預測。收益期限的確定需要考慮數(shù)據(jù)資產(chǎn)的時效性、技術更新?lián)Q代速度以及市場需求變化等因素；收益增長率則取決于數(shù)據(jù)資產(chǎn)的應用場景、市場競爭力以及企業(yè)的經(jīng)營策略等；折現(xiàn)率的選擇應綜合考慮無風險利率、風險溢價等因素，以反映數(shù)據(jù)資產(chǎn)投資的風險水平。收益法的優(yōu)點是能夠較好地反映數(shù)據(jù)資產(chǎn)的盈利潛力，但預測未來收益存在一定的難度和不確定性。
市場法是參考市場上類似數(shù)據(jù)資產(chǎn)的交易價格來確定估值。其理論依據(jù)是在有效市場中，類似資產(chǎn)的價格應具有可比性。在應用市場法時，需要尋找與被評估數(shù)據(jù)資產(chǎn)在數(shù)據(jù)類型、應用場景、數(shù)據(jù)質量、規(guī)模等方面相似的數(shù)據(jù)資產(chǎn)交易案例作為可比對象，然后通過對可比對象的交易價格進行調整，得到被評估數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值。調整因素包括數(shù)據(jù)質量差異、市場供求關系變化、交易時間差異等。然而，由于數(shù)據(jù)資產(chǎn)交易市場尚不成熟，可比交易案例相對較少，數(shù)據(jù)的保密性和獨特性也使得獲取準確的交易信息較為困難，市場法的應用受到一定限制。
在實際應用當中，往往需要綜合運用多種方法，以提高估值的準確性。例如，可以先使用成本法確定數(shù)據(jù)資產(chǎn)的基本價值底線，再結合收益法考慮其未來收益潛力，同時參考市場法對估值結果進行驗證和調整。此外，還可以根據(jù)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的特點和具體情況，對不同方法進行適當?shù)母倪M和優(yōu)化，以適應不同類型數(shù)據(jù)資產(chǎn)的估值需求。
3.數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值實踐與發(fā)展趨勢
在實踐中，部分企業(yè)已經(jīng)開始嘗試數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值，并取得了一定的經(jīng)驗和成果。以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為例，其通常擁有海量的用戶數(shù)據(jù)，此類數(shù)據(jù)在精準營銷、用戶畫像分析、個性化推薦等方面具有重要價值。一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過構建內部數(shù)據(jù)估值模型，結合收益法和市場法的思路，對用戶數(shù)據(jù)資產(chǎn)進行估值。如根據(jù)用戶數(shù)據(jù)在廣告投放業(yè)務中的貢獻，預測其未來收益，并參考市場上同類數(shù)據(jù)交易價格，對用戶數(shù)據(jù)資產(chǎn)進行評估。評估結果不僅為企業(yè)內部的數(shù)據(jù)管理和決策提供了依據(jù)，還在企業(yè)的融資、并購等活動中發(fā)揮了重要作用。
金融機構也是數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值的積極探索者。銀行等金融機構積累了大量的客戶交易數(shù)據(jù)、信用數(shù)據(jù)等，此類數(shù)據(jù)對于風險管理、產(chǎn)品定價、客戶關系管理等業(yè)務至關重要。同時，商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)資產(chǎn)具有獨特性，其估值需要綜合考慮數(shù)據(jù)質量、數(shù)據(jù)應用場景、合規(guī)性等多方面因素，通過構建合理的估值模型，能夠更準確地衡量數(shù)據(jù)資產(chǎn)在風險管理、客戶服務、業(yè)務創(chuàng)新等方面的價值貢獻。部分金融機構采用成本法和收益法相結合的方式對數(shù)據(jù)資產(chǎn)進行估值。在成本法方面，核算數(shù)據(jù)采集、存儲、處理等環(huán)節(jié)的成本；在收益法方面，通過分析數(shù)據(jù)資產(chǎn)對業(yè)務收益的提升作用，如降低風險成本、提高貸款審批效率等，預測其未來收益。例如，某銀行通過對客戶信用數(shù)據(jù)的深入分析，優(yōu)化了信用風險評估模型，降低了不良貸款率，由此帶來的收益增長被納入數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值模型中，從而更準確地評估了數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值。
目前越來越多的專業(yè)機構開始提供數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值服務，數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值的方法和標準也在不斷完善。一些專業(yè)的數(shù)據(jù)評估公司應運而生，它們憑借過去在傳統(tǒng)資產(chǎn)評估領域積累的資產(chǎn)評估經(jīng)驗，率先為市場提供了較為標準化的數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值服務。同時，行業(yè)協(xié)會和標準化組織也在積極推動數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值標準的制定，促進估值方法的規(guī)范化和統(tǒng)一化。例如，中國資產(chǎn)評估協(xié)會發(fā)布了《數(shù)據(jù)資產(chǎn)評估指導意見》，明確了數(shù)據(jù)資產(chǎn)評估的基本準則、操作流程和方法要求，為數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值實踐提供了重要的指導。
未來，隨著大數(shù)據(jù)技術、人工智能技術的進一步應用，數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值有望更加精準、高效。
數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表理論與實踐研究
1.數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的理論基礎
2023年8月，財政部印發(fā)的《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關會計處理暫行規(guī)定》，明確了企業(yè)數(shù)據(jù)資源的會計處理原則，為數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表提供了具體的政策指導，使企業(yè)在數(shù)據(jù)資產(chǎn)的確認、計量和報告等方面提供明確政策依據(jù)，并指出企業(yè)應與2024年1月1日開始開展數(shù)據(jù)入表工作。從實質來看，數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的理論基礎主要來源于會計準則對資產(chǎn)的定義及確認條件，同時結合了數(shù)據(jù)資產(chǎn)自身的特性與相關政策法規(guī)的要求。
根據(jù)會計準則，資產(chǎn)需滿足三個關鍵條件：由企業(yè)過去的交易或者事項形成、由企業(yè)擁有或者控制、預期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益。數(shù)據(jù)資產(chǎn)在企業(yè)日常運營活動中產(chǎn)生或獲取，企業(yè)對數(shù)據(jù)資產(chǎn)具有一定程度的控制權，體現(xiàn)在能夠決定數(shù)據(jù)的存儲方式、使用目的、共享范圍等方面，盡管數(shù)據(jù)資產(chǎn)的權屬界定在某些情況下可能較為復雜，但企業(yè)在合法合規(guī)的前提下，能夠對其行使有效的管理和支配，符合“擁有或者控制”的要求。而且，數(shù)據(jù)資產(chǎn)能夠為企業(yè)創(chuàng)造價值，如通過數(shù)據(jù)分析優(yōu)化產(chǎn)品設計、精準營銷提高銷售額、風險評估降低損失等，從而實現(xiàn)經(jīng)濟利益的流入，滿足資產(chǎn)定義中的“預期帶來經(jīng)濟利益”。
從數(shù)據(jù)資產(chǎn)特性角度分析，其可變現(xiàn)性、可控制性和可量化性為入表提供了理論依據(jù)。數(shù)據(jù)資產(chǎn)的可變現(xiàn)性體現(xiàn)在企業(yè)可以通過多種途徑將數(shù)據(jù)轉化為經(jīng)濟收益，如數(shù)據(jù)的直接交易、數(shù)據(jù)驅動的產(chǎn)品或服務增值、與合作伙伴的數(shù)據(jù)共享合作等?？煽刂菩詮娬{企業(yè)對數(shù)據(jù)資產(chǎn)的合法合規(guī)管理，包括建立完善的數(shù)據(jù)治理體系、訪問權限控制、數(shù)據(jù)安全防護等措施，確保數(shù)據(jù)資產(chǎn)在企業(yè)的掌控范圍內，并能有效防止數(shù)據(jù)泄露和濫用?？闪炕詣t要求能夠以貨幣形式對數(shù)據(jù)資產(chǎn)的成本和價值進行計量，雖然數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估存在諸多挑戰(zhàn)，但通過合理的估值方法和技術手段，可以在一定程度上確定其價值范圍。
2.數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的操作流程與難點
（1）數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表操作流程
數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表操作流程主要包括數(shù)據(jù)資產(chǎn)確認、會計科目設置、計量與估值以及信息披露等環(huán)節(jié)。
首先，企業(yè)需要執(zhí)行數(shù)據(jù)資產(chǎn)確認環(huán)節(jié)，全面評估數(shù)據(jù)資源是否符合數(shù)據(jù)資產(chǎn)定義及確認條件。一方面，企業(yè)需考量數(shù)據(jù)來源的合法性，如確保數(shù)據(jù)采集遵循法律法規(guī)和道德規(guī)范，未侵犯他人隱私或違反數(shù)據(jù)保護法規(guī)。另一方面，企業(yè)還需確保數(shù)據(jù)具備合規(guī)的權屬，判斷企業(yè)是否擁有對數(shù)據(jù)的合法權利。并且，還需進一步明確數(shù)據(jù)是否具備為企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的潛力，例如評估數(shù)據(jù)在企業(yè)業(yè)務流程中的應用價值、市場需求以及潛在收益能力等。
在會計科目設置方面，參照《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關會計處理暫行規(guī)定》規(guī)定要求，企業(yè)應該根據(jù)數(shù)據(jù)持有方式與應用目的的不同，將數(shù)據(jù)分為“無形資產(chǎn)”和“存貨”兩種情況，并分別下設二級科目“數(shù)據(jù)資源”專門核算相關投入成本。
在資產(chǎn)計量方面，參照我國現(xiàn)行會計準則要求，數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表過程中均應按照歷史成本進行計量入賬，其中屬于無形資產(chǎn)類別的數(shù)據(jù)資產(chǎn)，應按照無形資產(chǎn)開發(fā)流程，進一步區(qū)分研究階段和開發(fā)階段的成本支出內容，屬于研究階段的費用支出應當費用化處理，無法計入資產(chǎn)科目中，處于開發(fā)階段且滿足無形資產(chǎn)確認條件的相關成本支出，可以被計入到無形資產(chǎn)科目中。
在信息披露方面，企業(yè)需要在財務報表中全面、準確地披露數(shù)據(jù)資產(chǎn)的相關信息。這些信息包括數(shù)據(jù)資產(chǎn)的名稱、所屬類別、賬面價值、計量方法、價值評估依據(jù)以及數(shù)據(jù)資產(chǎn)的使用情況和對企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的影響等。信息披露應遵循會計準則和相關法規(guī)的要求，確保披露內容的真實性、完整性和可比性，使財務報表使用者能夠清晰地了解企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的狀況及其對企業(yè)價值的貢獻，從而為決策提供充分的信息支持。
（2） 企業(yè)入表實操難點分析
數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表在實際操作中面臨著諸多難點，包括數(shù)據(jù)資產(chǎn)計量、數(shù)據(jù)權屬界定和會計核算規(guī)范等方面。在數(shù)據(jù)資產(chǎn)計量方面，數(shù)據(jù)資產(chǎn)的成本與價值往往存在較大偏離。一方面，數(shù)據(jù)獲取成本可能較低，但經(jīng)過處理和應用后其價值可能顯著提升，如互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過免費收集用戶行為數(shù)據(jù)，經(jīng)分析挖掘后用于精準廣告投放，創(chuàng)造了高額收益，然而傳統(tǒng)成本法難以準確反映其真實價值。另一方面，數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值受多種復雜因素影響，如數(shù)據(jù)質量（準確性、完整性、一致性等）、應用場景（不同行業(yè)、業(yè)務場景下數(shù)據(jù)價值差異大）、時效性（數(shù)據(jù)價值隨時間推移可能快速下降）等，且目前缺乏統(tǒng)一、有效的量化評估標準和方法，導致準確計量數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值困難重重。
數(shù)據(jù)權屬界定問題也是挑戰(zhàn)之一。當前，數(shù)據(jù)權屬相關法律法規(guī)尚不完善，數(shù)據(jù)資產(chǎn)的持有權、加工使用權、產(chǎn)品經(jīng)營權等權利歸屬不夠清晰明確。在實際業(yè)務中，數(shù)據(jù)的產(chǎn)生、收集、存儲和使用涉及多個主體和復雜流程，容易引發(fā)權屬爭議，例如企業(yè)與第三方數(shù)據(jù)提供商之間、企業(yè)內部不同部門之間的數(shù)據(jù)權屬劃分可能存在模糊地帶。此外，數(shù)據(jù)資產(chǎn)產(chǎn)權交易過程復雜，涉及數(shù)據(jù)隱私保護、安全傳輸、合規(guī)使用等多方面問題，并且相關制度和監(jiān)管機制還不健全，增加了數(shù)據(jù)資產(chǎn)產(chǎn)權交易的難度和風險，制約了數(shù)據(jù)資產(chǎn)的流通和入表進程。
會計核算規(guī)范缺失同樣給數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表帶來挑戰(zhàn)?，F(xiàn)行會計準則對數(shù)據(jù)資產(chǎn)會計核算的規(guī)定不夠詳細和完善，缺乏具體的操作指南和統(tǒng)一規(guī)范，導致企業(yè)在實踐中面臨諸多困惑。例如，對于數(shù)據(jù)資產(chǎn)的初始計量、后續(xù)計量、減值處理等方面，會計準則未提供明確的標準和方法，企業(yè)只能根據(jù)自身理解和判斷進行處理，容易出現(xiàn)會計處理不一致的情況，影響財務信息的可比性。同時，企業(yè)現(xiàn)有的信息系統(tǒng)大多無法滿足數(shù)據(jù)資產(chǎn)會計核算的要求，難以準確記錄和核算數(shù)據(jù)資產(chǎn)的成本、價值變化及相關交易信息，進一步影響了數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的準確性和及時性。
3.數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表實踐與發(fā)展趨勢
在數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表實踐中，不同類型企業(yè)積極探索，呈現(xiàn)出多樣化的入表模式與成果。上市公司方面，整體入表進程較為謹慎。如A股上市的5000多家企業(yè)中，截至2024年6月3日，有18家在一季度財報中披露數(shù)據(jù)資源入表，入表金額合計1.03億元，且集中于無形資產(chǎn)、開發(fā)支出和科目下。從企業(yè)特征看，入表企業(yè)主要為市值500億元以下民營企業(yè)，集中在信息傳輸?shù)刃袠I(yè)，區(qū)域分布上北京企業(yè)較多且金額領先。非上市公司中，城投公司和類似城投國企表現(xiàn)踴躍。據(jù)不完全統(tǒng)計，已有22家城投公司和28家類城投國企披露入表情況，數(shù)量遠超上市公司，分布于16個省級行政區(qū)，以山東和江蘇居多，行政級別較高，地市級和省級企業(yè)占比80%。入表數(shù)據(jù)多為交通和公共數(shù)據(jù)，如高速公路、停車、公交數(shù)據(jù)及市政類公共數(shù)據(jù)等。
由此可見，盡管數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表在現(xiàn)階段面臨諸多挑戰(zhàn)且整體尚處于起步階段，但不同類型企業(yè)已積極嘗試，展現(xiàn)出數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表在提升企業(yè)資產(chǎn)管理能力、拓展融資渠道、推動業(yè)務創(chuàng)新以及促進數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展等方面具有巨大潛力，同時也反映出政策引導、技術支持和市場培育對于推動數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表廣泛應用和健康發(fā)展的關鍵作用。
結 語
未來，隨著數(shù)字經(jīng)濟的不斷發(fā)展，國家將進一步加大對數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的政策扶持力度，持續(xù)完善相關法律法規(guī)和會計準則體系。預計財政部等相關部門會根據(jù)實踐發(fā)展需求，陸續(xù)出臺更為詳細、具體的會計處理規(guī)定和操作指南，明確數(shù)據(jù)資產(chǎn)在確認、計量、報告等各個環(huán)節(jié)的規(guī)范要求，為企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表提供更為堅實、明確的制度保障。同時，伴隨大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等新興技術的迅猛發(fā)展，將為數(shù)據(jù)資產(chǎn)的計量和管理提供更加先進、高效的手段，為數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表工作帶來更多新的機遇和變革。
（此文刊發(fā)于《金融電子化》2025年1月上半月刊）
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