“立足錢塘潮頭，深耕之江沃土。”
規(guī)模增、質(zhì)量?jī)?yōu)、效益穩(wěn)、分紅足——在杭州銀行（600926.sh）2024年年報(bào)中，這四組數(shù)據(jù)成色十足。杭州銀行是“愉見財(cái)經(jīng)”長(zhǎng)期追蹤觀察的績(jī)優(yōu)城商行樣本之一，這家被券商分析師譽(yù)為“業(yè)績(jī)常青樹”的銀行，在2024年再度交出一份優(yōu)秀成績(jī)單。
截至2024年末，杭州銀行資產(chǎn)總額21,123.56億元，較上年末增長(zhǎng)14.72%；全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入383.81億元，同比增長(zhǎng)9.61%；實(shí)現(xiàn)歸屬于公司股東凈利潤(rùn)169.83億元，同比增長(zhǎng)18.07%，營(yíng)收、凈利持續(xù)雙增；資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)維持行業(yè)領(lǐng)先地位，截至2024年年末，不良貸款率0.76%，保持歷史低位，撥備覆蓋率541.45%。
這可是在銀行業(yè)集體迎難而上的2024年取得的成績(jī)啊，多么不易。這一年，外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜，行業(yè)面臨著市場(chǎng)需求疲弱、凈息差收窄、風(fēng)險(xiǎn)抬頭等多重考驗(yàn)。機(jī)構(gòu)們也加速分化中。
風(fēng)浪越大，越見馭舟者之“能人所不能”。杭州銀行錨定實(shí)體本源，明確戰(zhàn)略定位，堅(jiān)定“輕資本、流量化、國際化、數(shù)字化”轉(zhuǎn)型路徑，實(shí)現(xiàn)了規(guī)模、質(zhì)量、效益的均衡發(fā)展。
更可圈可點(diǎn)的是，拉長(zhǎng)期限來看，杭州銀行近十年都保持著營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)；近4年都錄得利潤(rùn)的雙位數(shù)增長(zhǎng)。一家銀行的高質(zhì)量發(fā)展，力透紙背。
這背后的韌性與底氣來自哪里？本期“愉見財(cái)經(jīng)”嘗試從四組數(shù)據(jù)出發(fā)，一一分析。
資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)健增長(zhǎng)，存貸兩旺
2024年，杭州銀行資產(chǎn)規(guī)模突破2.1萬億元，貸款和墊款總額9,374.99億元，較上年末增長(zhǎng)1,304.03億元，增幅16.16%；負(fù)債總額19,763.08億元，較上年末增長(zhǎng)14.23%；存款總額12,725.51億元，較上年末增長(zhǎng)2,2
72.74億元，增幅21.74%。
第一層分析，我們先來看：量能增長(zhǎng)。
都說2024年市場(chǎng)遭遇“資產(chǎn)荒”，但杭州銀行還是表現(xiàn)出了逆勢(shì)韌勁，存貸兩旺，增速遙遙領(lǐng)先大勢(shì)。更甚之，存款增速還是歷年來相當(dāng)出色的一年。
這一擴(kuò)表在2025年的“開門紅”中得到充分延續(xù)。據(jù)一季報(bào)，2025年第一季度末，杭州銀行貸款和墊款總額較年初再增6.2%?？梢灶A(yù)期2025年信貸投放增量將高于2024年。
這種穩(wěn)健，固然來自業(yè)務(wù)主要輻射的區(qū)域經(jīng)濟(jì)本身呈現(xiàn)出的韌勁，同時(shí)也來自一家銀行長(zhǎng)期戰(zhàn)略的遠(yuǎn)見，源自對(duì)“以客戶為中心”的理念堅(jiān)持，以及在此理念之下因地制宜制定區(qū)域差異化營(yíng)銷，全力推進(jìn)“拓客訪客一號(hào)發(fā)展工程”，數(shù)字化產(chǎn)品配套等各項(xiàng)策略的組合拳。
杭州銀行董事長(zhǎng)宋劍斌在致股東的信中表示：“客戶是立行之本，共贏是發(fā)展之魂?！薄耙钥蛻魹橹行摹笔秦灤┰诮?jīng)營(yíng)管理全鏈條之中的。2024年杭州銀行通過著力擴(kuò)大客群，深化客戶經(jīng)營(yíng)，為客戶爭(zhēng)取市場(chǎng)機(jī)會(huì)、創(chuàng)造價(jià)值，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)雙贏。該行全力推進(jìn)“拓客訪客一號(hào)發(fā)展工程”，提升公司金融“六通六引擎”、小微金融“云貸e通”、零售金融“幸福金桂”、理財(cái)公司“幸福99六合”等產(chǎn)品體系的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
同時(shí)，杭州銀行因地制宜制定區(qū)域差異化營(yíng)銷策略，以覆蓋率及市場(chǎng)影響力提升為目標(biāo)，促進(jìn)客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化和自身專業(yè)能力提升。2024年該行有效客戶數(shù)同比增長(zhǎng)14%，其中公司條線有效客戶數(shù)增幅超過20%，客群質(zhì)量與規(guī)模同步提升。
第二層分析，我們?cè)賮砜矗航Y(jié)構(gòu)優(yōu)化。
從信貸投放方向看，杭州銀行抓住“三個(gè)主流”：主流市場(chǎng)、主流客戶、主流資產(chǎn)；同時(shí)加大重點(diǎn)領(lǐng)域支持力度，小微貸款在穩(wěn)固個(gè)人基本盤基礎(chǔ)上加速推進(jìn)向企業(yè)端延伸，零售信貸重點(diǎn)抓消費(fèi)貸新客。
打穩(wěn)基礎(chǔ)方能利長(zhǎng)遠(yuǎn)。圍繞“五篇大文章”戰(zhàn)略部署，杭州銀行向制造業(yè)、中小企業(yè)、信用小微、跨境金融、科創(chuàng)服務(wù)轉(zhuǎn)型，2024年末制造業(yè)貸款、綠色貸款、科技貸款、普惠型小微信用貸款余額分別同比增長(zhǎng)26.27%、21.52%、29.52%、29.91%，高于一般貸款增速，為高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展注入了強(qiáng)勁動(dòng)能。
對(duì)于“五篇大文章”中的科技金融領(lǐng)域，杭州銀行持續(xù)深耕、經(jīng)營(yíng)愈發(fā)得心應(yīng)手。該行通過構(gòu)建“1+7+N”科創(chuàng)金融專營(yíng)體系，深入推進(jìn)科創(chuàng)金融體制機(jī)制改革；依托“數(shù)據(jù)+專業(yè)化雙輪驅(qū)動(dòng)，圍繞客戶場(chǎng)景需求創(chuàng)新數(shù)字化服務(wù)產(chǎn)品；自主研發(fā)科創(chuàng)企業(yè)成長(zhǎng)性評(píng)估模型， 同步加強(qiáng)科創(chuàng)金融生態(tài)圈建設(shè)，打造全周期、全鏈條金融服務(wù)生態(tài)。截至2024年末，杭州銀行服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)超2.3萬戶，其中95%以上為民營(yíng)企業(yè)，75%以上為小微企業(yè)，首貸戶占比更是超35%；累計(jì)培育超320家公司上市。
負(fù)債方面，杭州銀行深入推進(jìn)結(jié)算、代發(fā)等戰(zhàn)略性基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，并通過供應(yīng)鏈金融、債券承銷、場(chǎng)景支付類產(chǎn)品深化流量經(jīng)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)客戶綜合金融資產(chǎn)增量創(chuàng)歷史新高，日均低付息存款增速超過40%，推動(dòng)全年存款付息率同比下降15個(gè)基點(diǎn)，負(fù)債結(jié)構(gòu)的持續(xù)改善成為該行效益增長(zhǎng)的“穩(wěn)定器”。
從銀行發(fā)展的本質(zhì)上看，以穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)帶動(dòng)穩(wěn)步的擴(kuò)表，并將資源傾斜至“五篇大文章”戰(zhàn)略部署，這本身也體現(xiàn)了一家銀行的國企擔(dān)當(dāng)，以金融之力助力國家戰(zhàn)略、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
經(jīng)營(yíng)效益經(jīng)得起周期考驗(yàn)
2024年，在規(guī)模的穩(wěn)健增長(zhǎng)、以及非息收入同比20.21%快速增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)下，杭州銀行的經(jīng)營(yíng)效益保持穩(wěn)中有進(jìn)、穩(wěn)中向好發(fā)展態(tài)勢(shì)。全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入383.81億元，同比增長(zhǎng)9.61%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)169.83億元，同比增長(zhǎng)18.07%，位居同業(yè)前列。
在ROE這一衡量銀行盈利能力的重要指標(biāo)方面，杭州銀行亦是保持了增長(zhǎng)，截至期末，該行加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率16.00%，同比提升0.43個(gè)百分點(diǎn)；基本每股收益達(dá)2.74元，同比增長(zhǎng)18.61%。
綱舉而目張。“常青樹”的業(yè)績(jī)實(shí)則是戰(zhàn)略規(guī)劃與執(zhí)行的試金石。2024年是杭州銀行實(shí)施“二二五五”戰(zhàn)略的承上啟下之年，戰(zhàn)略引領(lǐng)之下，各大業(yè)務(wù)板塊表現(xiàn)亮眼，成為支撐業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要引擎。
- 大公司板塊，完成從“1+3”到“1+5”（公司金融+交易銀行、投資銀行、科創(chuàng)金融、跨境金融、中小企業(yè)）的架構(gòu)升級(jí)，“六通”客戶經(jīng)營(yíng)體系持續(xù)推進(jìn)分層分類管理，“六引擎”產(chǎn)品服務(wù)體系積極踐行綜合化經(jīng)營(yíng)，“拓客訪客”“數(shù)字化轉(zhuǎn)型”兩項(xiàng)一號(hào)工程全面推進(jìn)。其中，“財(cái)資金引擎”累計(jì)服務(wù)集團(tuán)客戶數(shù)4,759戶，較上年末增長(zhǎng)29.22%；“貿(mào)易金引擎”累計(jì)服務(wù)客戶數(shù)16,959戶，同比增長(zhǎng)29.02%；人行口徑綠色貸款余額828.33億元，增幅21.52%。
- 大零售板塊，小微業(yè)務(wù)聚焦戰(zhàn)略重點(diǎn)，深化“拓客訪客一號(hào)發(fā)展工程”，圍繞行業(yè)、優(yōu)企、園區(qū)等重點(diǎn)客群升級(jí)營(yíng)銷打法；穩(wěn)步推進(jìn)信用小微模式發(fā)展，做優(yōu)信用小微增長(zhǎng)極，開展綜合營(yíng)銷，向企業(yè)端延伸，小微金融條線貸款余額1,518.77億元，增幅14.56%。零售業(yè)務(wù)圍繞新“五位一體”零售戰(zhàn)略，秉承“客戶導(dǎo)向”理念，聚焦“財(cái)富業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)”“消費(fèi)信貸渠道攻堅(jiān)”“專業(yè)機(jī)制賦能保障”三方面，截至2024年年末，代銷業(yè)務(wù)余額716.24億元，增幅22.36%。
- 大資管板塊，圍繞打造金融市場(chǎng)全鏈條服務(wù)商的戰(zhàn)略目標(biāo)，堅(jiān)持專業(yè)化導(dǎo)向、輕資本導(dǎo)向、數(shù)字化導(dǎo)向。全面布局“托管+”綜合服務(wù)體系，推動(dòng)業(yè)務(wù)全流程智能化升級(jí)，托管規(guī)模17,960.31億元，較上年末增長(zhǎng)19.89%。杭銀理財(cái)存續(xù)產(chǎn)品規(guī)模超過4,300億元，較上年末增長(zhǎng)17%；代銷規(guī)模較上年末增長(zhǎng)50%，代銷客戶簽約數(shù)較上年末增長(zhǎng)51%，渠道網(wǎng)絡(luò)輻射能力進(jìn)一步增強(qiáng)。
從凈利息收入來看，2024年杭州銀行實(shí)現(xiàn)凈利息收入244.57億元，同比增加10.24億元，增幅4.37%；利息凈收入占營(yíng)業(yè)收入比重63.72%。應(yīng)對(duì)銀行業(yè)凈息差持續(xù)下行的挑戰(zhàn)，杭州銀行多措并舉，采取三大策略構(gòu)筑息差收窄壓力“緩沖帶”，保持凈利息收益率處于合理水平，為經(jīng)營(yíng)發(fā)展提供有力支撐——
一是持續(xù)強(qiáng)化實(shí)體經(jīng)濟(jì)金融服務(wù)供給，穩(wěn)步提升信貸資產(chǎn)占比；
二是加強(qiáng)存款定價(jià)管理，有效引導(dǎo)存款成本下行；
三是提升同業(yè)業(yè)務(wù)擇時(shí)能力，靈活調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，驅(qū)動(dòng)利息凈收入實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。
在本章節(jié)開篇提及的亮眼的非息收入方面，杭州銀行開辟多條業(yè)務(wù)增長(zhǎng)新路徑，加快培育財(cái)富管理等中間業(yè)務(wù)發(fā)展新動(dòng)能，提升非息收入貢獻(xiàn)。2024年，杭州銀行非利息凈收入139.24億元，同比增加23.41億元，增幅20.21%；非息業(yè)務(wù)收入占營(yíng)收比例提升至36.28%，同比增加3.20個(gè)百分點(diǎn)。
資產(chǎn)質(zhì)量就像穿了鎧甲
在低息差的市場(chǎng)環(huán)境下，有效控制風(fēng)險(xiǎn)等同于創(chuàng)造收益。宋劍斌董事長(zhǎng)在致股東的信中提到，“我們深刻意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的長(zhǎng)期性和反復(fù)性，始終將全面風(fēng)險(xiǎn)管理和合規(guī)經(jīng)營(yíng)作為高質(zhì)量發(fā)展生命線?！?/p>
這條“生命線”杭州銀行一直把守得牢固。截至2024年末，該行不良貸款率為0.76%，與上年末持平；撥備覆蓋率541.45%，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)充足，資金“安全墊”厚實(shí)。兩大核心指標(biāo)在同業(yè)中保持領(lǐng)先地位。
“愉見財(cái)經(jīng)”還發(fā)現(xiàn)了一個(gè)潛在趨勢(shì)，2024年杭州銀行逾期貸款與不良貸款比例、逾期90天以上貸款與不良貸款比例分別為72.74%和55.61%，分別較上年末下降9.79、2.55個(gè)百分點(diǎn)，可見潛在風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)一步收斂。
為何在行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)抬頭的背景下，杭州銀行資產(chǎn)質(zhì)量就像穿了鎧甲？從年報(bào)中找答案，我們發(fā)現(xiàn)了該行長(zhǎng)期堅(jiān)持的“風(fēng)險(xiǎn)防范是發(fā)展的前提、不以風(fēng)險(xiǎn)換發(fā)展”理念。
一直以來，杭州銀行堅(jiān)守全員全程的風(fēng)控策略，持續(xù)優(yōu)化大額風(fēng)險(xiǎn)排查檢查、信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整、員工行為管理“三大法寶”， 逐步建立信貸稽核機(jī)制、員工內(nèi)控行為評(píng)價(jià)、團(tuán)隊(duì)內(nèi)控行為分類評(píng)價(jià)“三大抓手”；不斷強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)政策和授信標(biāo)準(zhǔn)對(duì)資產(chǎn)投向的引領(lǐng)和約束，持續(xù)加強(qiáng)資產(chǎn)組合管理和大類資產(chǎn)配置管理；聚焦大額授信、中小實(shí)體、大零售三大客群，提升風(fēng)控有效性；進(jìn)一步健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，深化數(shù)智風(fēng)控技術(shù)應(yīng)用，持續(xù)推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警中心、數(shù)據(jù)模型中心、檢查中心“三大中心”和系統(tǒng)支持部建設(shè)；持續(xù)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理隊(duì)伍建設(shè)，提升風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)性和有效性。
股東回報(bào)策略積極
先劃重點(diǎn)：杭州銀行2024年采取了更為積極的股東回報(bào)策略。
在實(shí)施2024年度中期分紅的基礎(chǔ)上，杭州銀行計(jì)劃2024年末期實(shí)施每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.80元的分紅政策，2024年度現(xiàn)金分紅達(dá)每10股6.50元，實(shí)現(xiàn)每股分紅金額同比增長(zhǎng)25%，分紅總額同比增長(zhǎng)29%——這為投資者提供了具有競(jìng)爭(zhēng)力的回報(bào)。
再說根源：銀行本身經(jīng)營(yíng)得好，“量質(zhì)效”均衡發(fā)展，既是股價(jià)的支撐，也是分紅的保障。與此同時(shí)，杭州銀行的資本充足率穩(wěn)步提升，2024年末核心一級(jí)資本充足率8.85%，較上年末顯著提升0.69個(gè)百分點(diǎn)，為業(yè)務(wù)可持續(xù)增長(zhǎng)與分紅政策落地夯實(shí)基礎(chǔ)。
為了鞏固投資者長(zhǎng)期信心，杭州銀行日前披露了《估值提升計(jì)劃暨“提質(zhì)增效重回報(bào)”行動(dòng)方案》，重點(diǎn)聚焦提升金融服務(wù)質(zhì)效、推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理、堅(jiān)持穩(wěn)健分紅、加強(qiáng)投資者關(guān)系管理、提升信息披露質(zhì)量、完善激勵(lì)約束機(jī)制以及踐行價(jià)值增持等措施，提升公司投資價(jià)值，增強(qiáng)投資者回報(bào)。
盤點(diǎn)過往，杭州銀行一直遵循“效益為本、兼顧長(zhǎng)遠(yuǎn)”的分紅原則，實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)增速與DPS（每股分紅）增速同頻共振。比如，近三年（2022年-2024年），杭州銀行凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)區(qū)間在18%-26%，每股現(xiàn)金分紅同比增幅在14%-30%，利潤(rùn)的增幅和現(xiàn)金分紅增幅基本匹配。
再拉長(zhǎng)期限看，從杭州銀行上市以來的利潤(rùn)與分紅增長(zhǎng)可以看到，2024年度和2016年度相比，該行凈利潤(rùn)增長(zhǎng)了3.26倍，每股分紅增長(zhǎng)了3.25倍，現(xiàn)金分紅總額增長(zhǎng)了4.07倍，同期現(xiàn)金分紅的增長(zhǎng)幅度是上市銀行均值的3倍左右。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，自上市以來，杭州銀行普通股累計(jì)現(xiàn)金分紅規(guī)模將超過188億元，這一數(shù)字已超出該行迄今已完成的全部股權(quán)融資金額。
自2024年初至發(fā)稿，杭州銀行（600926.sh）股價(jià)漲幅高達(dá)近60%，在一眾上市城商行中排名靠前，這一漲幅也穩(wěn)步跑贏行業(yè)指數(shù)與上證指數(shù)。
立足錢塘潮頭，深耕之江沃土。從以上四組數(shù)據(jù)，我們可以看見一棵“業(yè)績(jī)常青樹”歷周期始終保持的挺拔向上：
之于客戶，它是“金融為民”的生動(dòng)實(shí)踐；
之于同業(yè)，它是差異化發(fā)展的典型樣本；
之于投資者，它是值得長(zhǎng)期關(guān)注的好標(biāo)的。
作為植根區(qū)域經(jīng)濟(jì)的金融生力軍，杭州銀行以金融活水潤(rùn)澤實(shí)體經(jīng)濟(jì)。2025年是杭州銀行“二二五五”戰(zhàn)略的收官之年，也是新一輪戰(zhàn)略的謀劃開篇之年。
杭州銀行表示，將堅(jiān)持黨建引領(lǐng)、從嚴(yán)治行、質(zhì)量立行，緊扣做好“五篇大文章”，持續(xù)推動(dòng)輕資本、流量化、國際化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型，著力推進(jìn)“兩大工程”，守正創(chuàng)新，實(shí)干爭(zhēng)先，爭(zhēng)做“優(yōu)等生、好銀行”。
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