全球知名投資銀行及金融服務(wù)機(jī)構(gòu)Jefferies針對(duì)當(dāng)前美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普持續(xù)推進(jìn)的關(guān)稅政策，以及該政策對(duì)美國(guó)針對(duì)中國(guó)、印度等新興經(jīng)濟(jì)體金融影響力的潛在削弱，發(fā)出了嚴(yán)肅警告。
據(jù)Jefferies最新發(fā)布的報(bào)告指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)所享有的“例外主義”地位正面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，這主要?dú)w因于其龐大的凈國(guó)際投資赤字和長(zhǎng)期偏低的儲(chǔ)蓄率。報(bào)告顯示，截至2024年末，美國(guó)的凈國(guó)際投資頭寸（IIP）已創(chuàng)下26.2萬億美元的歷史新高赤字，占其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例高達(dá)89.9%。與此同時(shí)，美國(guó)家庭儲(chǔ)蓄率僅占可支配收入的4.3%，與中國(guó)的31.8%相比，差距顯著。
報(bào)告深刻剖析：“對(duì)于唐納德·特朗普總統(tǒng)而言，如同歷任美國(guó)總統(tǒng)所面臨的難題一樣，一個(gè)核心挑戰(zhàn)在于中國(guó)擁有充裕的儲(chǔ)蓄，而美國(guó)則相對(duì)匱乏?！?/p>
Jefferies還指出，特朗普政府一系列不穩(wěn)定的政策舉措，如對(duì)電子產(chǎn)品關(guān)稅的臨時(shí)豁免以及對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)的深入調(diào)查，進(jìn)一步加劇了投資市場(chǎng)的不確定性和波動(dòng)性。
Jefferies指出，美國(guó)在金融領(lǐng)域的例外主義體現(xiàn)在其印制世界儲(chǔ)備貨幣的能力上，然而這一能力卻因上周市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避行為而面臨威脅，美元與美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)均遭遇拋售，進(jìn)而加劇了經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。報(bào)告揭示，廣泛實(shí)施的關(guān)稅政策已對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)信心與消費(fèi)者情緒造成負(fù)面影響，促使亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)預(yù)測(cè)2025年第一季度美國(guó)GDP將萎縮2.2%。
針對(duì)此情形，美國(guó)投資界的分析人士建議，特朗普總統(tǒng)應(yīng)摒棄保護(hù)主義政策，轉(zhuǎn)而采取減稅與放松管制等促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的策略，以期重振經(jīng)濟(jì)活力。
報(bào)告進(jìn)一步闡述，特朗普若能回歸普遍且非歧視性的10%進(jìn)口稅政策，放棄長(zhǎng)期對(duì)關(guān)稅及貿(mào)易戰(zhàn)的執(zhí)著，并重啟其樂觀的國(guó)內(nèi)稅收改革與放松管制議程，則其總統(tǒng)任期仍有望得到挽救。
中國(guó)在全球制造業(yè)中占據(jù)重要地位，憑借低成本生產(chǎn)高價(jià)值商品的能力，尤其是為美國(guó)品牌代工，進(jìn)一步削弱了美國(guó)的影響力。與此同時(shí)，北京正積極與歐盟建立合作關(guān)系，特別是在電動(dòng)汽車等領(lǐng)域，這顯示出其與華盛頓的貿(mào)易政策日益分化。報(bào)告建議采取務(wù)實(shí)的政策調(diào)整，以促進(jìn)歐盟、中國(guó)和印度的發(fā)展——營(yíng)造更加穩(wěn)定且以價(jià)值為導(dǎo)向的投資環(huán)境，同時(shí)避免引發(fā)不確定性。
根據(jù)世界經(jīng)濟(jì)論壇、國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行的最新數(shù)據(jù)，印度有望在2030年前成為重要的投資中心，而中國(guó)則預(yù)計(jì)在未來十年內(nèi)崛起為下一個(gè)經(jīng)濟(jì)超級(jí)大國(guó)。
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