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今年，宏觀波動(dòng)率明顯加大了：像是特朗普開(kāi)打關(guān)稅戰(zhàn)、歐洲打算加強(qiáng)國(guó)防力量。

股市的漲跌波動(dòng)也更加劇烈，很多小伙伴來(lái)問(wèn)，當(dāng)下的A股、港股、美股能不能買(mǎi)/賣(mài)。

這個(gè)問(wèn)題讓我想起李錄（芒格的得意門(mén)生）說(shuō)過(guò)的話：

「投資的核心是對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)，投資某個(gè)國(guó)家的企業(yè)，需要對(duì)這個(gè)國(guó)家本身有一個(gè)基本認(rèn)知，包括對(duì)這個(gè)國(guó)家歷史和未來(lái)趨勢(shì)的洞察。這一點(diǎn)在經(jīng)濟(jì)危機(jī)到來(lái)時(shí)尤其會(huì)受到考驗(yàn)。」

短期內(nèi)，上漲下跌有故事、情緒、資金的催化，今天想通過(guò)李錄近期在北大的演講，從更長(zhǎng)期、本質(zhì)的角度說(shuō)一說(shuō)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的底層邏輯。

01

李錄把文明的演進(jìn)劃分為三個(gè)階段：1.0狩獵文明、2.0農(nóng)業(yè)文明，和3.0現(xiàn)代科技文明。

1.0的狩獵文明，人類(lèi)和其他動(dòng)物沒(méi)什么不同，生產(chǎn)力極低，資源獲取完全受自然環(huán)境支配。

2.0的農(nóng)業(yè)革命，土地和人口是決定一個(gè)經(jīng)濟(jì)體規(guī)模最主要的指標(biāo)。

當(dāng)人口增長(zhǎng)超過(guò)了土地的承載能力時(shí)，土地就無(wú)法支撐更多人口。所以，我們能看到很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，各個(gè)地區(qū)都戰(zhàn)亂不斷，為了爭(zhēng)搶更多土地大打出手。

拿德國(guó)和日本來(lái)說(shuō)，它們作為二戰(zhàn)的發(fā)起者，起初是對(duì)疆土的追求：日本是個(gè)島國(guó)，沒(méi)啥資源；德國(guó)在一戰(zhàn)被迫割讓領(lǐng)土，有嚴(yán)重的生存焦慮。

3.0現(xiàn)代科技文明呢，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入到自動(dòng)的、可持續(xù)、復(fù)利性的增長(zhǎng)階段。最重要的增長(zhǎng)動(dòng)力，不再是土地和人口，而是市場(chǎng)的大小和生產(chǎn)要素流通的充分程度。

02

市場(chǎng)的大小，就是商品和服務(wù)賣(mài)給越多人越好。

假設(shè)能從每個(gè)人身上掙1塊錢(qián)，觸達(dá)100萬(wàn)人能掙100萬(wàn)，觸達(dá)1億的消費(fèi)者，就是上億的大生意。

二戰(zhàn)之后，作為勝利國(guó)，美國(guó)把獲得的領(lǐng)土全部歸還給原有國(guó)家，但作為交換，建立了一個(gè)美國(guó)為主的全球化市場(chǎng)。

說(shuō)幾個(gè)數(shù)據(jù)：美元占國(guó)際貨幣交易的比例是88%；美國(guó)企業(yè)占全球股票市值的65%（MSCI全球指數(shù)）；美國(guó)有最多的黃金儲(chǔ)備，美元和石油深度捆綁。

很多國(guó)家都加入了這個(gè)體系，謀求增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。比如德國(guó)和日本，在戰(zhàn)后反而得到了戰(zhàn)前想得到的利益。

我們也不例外，世紀(jì)初加入WTO之后（成員國(guó)合計(jì)80億人），靠著出口滿(mǎn)足外國(guó)人的需求，中國(guó)在全球GDP中的占比從1.75%上升到15%。

生產(chǎn)要素又是啥呢？它包括技術(shù)、人力、資本的充分交換和流通。

這里要解釋下，每一次自由貿(mào)易、自由交換，都會(huì)帶來(lái)1+1>2的效果。

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