華泰證券研報稱，2025年3月，我國逆變器出口額45.4億元，環(huán)比增長39.5%，主要系季節(jié)因素改善及海外大儲、工商儲建設(shè)提速等，其中出口至歐洲逆變器金額達(dá)17.73億元，環(huán)比增長63.7%。華泰證券認(rèn)為“降息+旺季來臨+大儲起量”有望進(jìn)一步促進(jìn)歐洲需求釋放。此外，東南亞、南美等地區(qū)大力發(fā)展光儲，需求呈現(xiàn)較強(qiáng)態(tài)勢。長期來看，各地區(qū)“停電+電價上漲+風(fēng)光裝機(jī)高增長”仍為需求的核心驅(qū)動，逆變器需求逐步由點(diǎn)及面向新興市場轉(zhuǎn)移，隨著光儲的進(jìn)一步降本，光儲市場天花板有望抬升，看好逆變器需求的持續(xù)性。