農(nóng)業(yè)獨(dú)角獸破產(chǎn)，孫正義投資血虧
天使投資人并不好當(dāng)。
當(dāng)Plenty——這家曾背負(fù)“顛覆傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)”使命的硅谷明星企業(yè)，向德克薩斯州法院提交破產(chǎn)保護(hù)申請(qǐng)時(shí)，其轟然倒塌的不僅是19億美元估值的光環(huán)，更折射出垂直農(nóng)業(yè)領(lǐng)域技術(shù)理想主義與商業(yè)現(xiàn)實(shí)之間的巨大鴻溝。
Plenty，這家成立于2014年的垂直農(nóng)業(yè)公司，由一位來(lái)自農(nóng)民家庭的投資經(jīng)理Matt Barnard創(chuàng)立。
該農(nóng)場(chǎng)與傳統(tǒng)農(nóng)場(chǎng)截然不同，它選址于硅谷的大樓之中，蔬菜在20英尺高的塔樓里進(jìn)行水培生長(zhǎng)，由7500個(gè)紅外鏡頭、3.5萬(wàn)個(gè)傳感器，實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)溫度、濕度、二氧化碳濃度等參數(shù)，AI系統(tǒng)調(diào)控LED光照和營(yíng)養(yǎng)液供給。
Plenty曾一度宣稱(chēng)，這種創(chuàng)新的種植方式，不使用殺蟲(chóng)劑、除草劑，無(wú)需自然陽(yáng)光和土壤，在效率上，每平方米產(chǎn)出效率超越傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)5-10倍，作物生長(zhǎng)周期縮短50%，全年種植多達(dá)300種作物，不受季節(jié)限制。
另外，Plenty稱(chēng)它的農(nóng)作物主要是通過(guò)重力給料，而不是澆灌，因此可以在相同空間內(nèi)種植更多的農(nóng)作物，而且耗費(fèi)的水量更少。
Matt Barnard更是懷揣宏偉愿景，立志要解決數(shù)十億人的吃飯問(wèn)題，讓Plenty的農(nóng)場(chǎng)在全球大城市落地生根，讓人們都能吃上無(wú)公害的蔬菜水果。
如此具有前瞻性和社會(huì)意義的理念，迅速吸引了眾多風(fēng)險(xiǎn)投資人的目光。
自2014年成立以來(lái)，這家公司通過(guò)12輪融資吸引了軟銀、亞馬遜、貝索斯等頂級(jí)資本，估值一度攀升至19億美元。
其融資歷程堪稱(chēng)輝煌：
2017年：軟銀集團(tuán)創(chuàng)始人孫正義（Masayoshi Son）旗下“愿景基金”（Vision Fund）領(lǐng)投億級(jí)美元融資，Driscoll’s以少數(shù)股權(quán)形式投資，Amazon通過(guò)其風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)Amazon Alexa Fund參與。
2018年：DCM風(fēng)險(xiǎn)投資公司注入1億美元B輪融資，估值超過(guò)10億美元。
2019年：軟銀集團(tuán)追加4億美元，估值達(dá)到巔峰的19億美元。
2020年：完成一筆1.4億美元的D輪融資，由軟銀領(lǐng)投，JS Capital、One Madison Group、DLD Ventures跟投。
孫正義之所以投資Plenty，是因?yàn)樗X(jué)得該公司具有幫助提升大城市周?chē)r(nóng)作物產(chǎn)量的潛力。孫正義在一份聲明中稱(chēng)：“我們相信Plenty的團(tuán)隊(duì)能重塑當(dāng)前糧食體系，提升人們的生活質(zhì)量?！?/p>
然而，這些資本并未能支撐Plenty走向盈利。相反，它們成為壓垮駱駝的最后一根稻草。當(dāng)融資環(huán)境惡化，Plenty的脆弱性暴露無(wú)遺。
首先，Plenty的高科技農(nóng)場(chǎng)堆砌的代價(jià)是高昂的運(yùn)營(yíng)成本，其中，能源消耗占運(yùn)營(yíng)成本的40%，LED光照和溫控系統(tǒng)耗電量巨大，自動(dòng)化設(shè)備和傳感器需要定期更換，維護(hù)成本高昂。
其次，Plenty的技術(shù)降本速度遠(yuǎn)不及預(yù)期。
盡管傳感器和AI系統(tǒng)能夠精準(zhǔn)調(diào)控生長(zhǎng)環(huán)境，但能源消耗、設(shè)備折舊和土地租金等固定成本始終無(wú)法有效攤薄。與此同時(shí)，作物種類(lèi)局限在葉菜與草莓等低附加值品類(lèi)，難以通過(guò)溢價(jià)覆蓋成本。
另外，Plenty的商業(yè)模式依賴(lài)零售端溢價(jià)，但其市場(chǎng)定位卻存在嚴(yán)重錯(cuò)位，盡管其與沃爾瑪達(dá)成戰(zhàn)略合作，但沃爾瑪?shù)南M(fèi)者群體對(duì)價(jià)格敏感，不愿為高價(jià)垂直農(nóng)產(chǎn)品買(mǎi)單，Plenty的農(nóng)產(chǎn)品銷(xiāo)量難達(dá)預(yù)期。
輝煌往往如過(guò)眼云煙，Plenty的命運(yùn)在達(dá)到巔峰后急轉(zhuǎn)直下。
2022年，該公司多次尋求融資未果，去年，甚至一度傳出融資估值暴跌99%的消息，如今，這家曾經(jīng)的農(nóng)業(yè)獨(dú)角獸申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，昔日的宏偉藍(lán)圖化為泡影。
投資道路上的至暗時(shí)刻
孫正義，是全球風(fēng)投史的知名人物。
1957年，他出生于日本佐賀縣的一個(gè)韓國(guó)移民家庭，特殊的家庭背景賦予了他獨(dú)特的成長(zhǎng)環(huán)境。
父親“輸贏(yíng)是結(jié)果，敢賭才是本事”的家族信條，如同基因一般深深烙印在他心中，為他日后大膽冒險(xiǎn)的投資風(fēng)格埋下了伏筆。
16歲時(shí)，他展現(xiàn)出非凡的果敢與魄力，抵押祖宅換來(lái)100萬(wàn)日元飛往美國(guó)。憑借著驚人的學(xué)習(xí)天賦，他順利考入加利福尼亞大學(xué)伯克利分校。
在求學(xué)期間，他不僅專(zhuān)注于學(xué)業(yè)，還積極投身發(fā)明創(chuàng)造，1976年，他發(fā)明的袖珍語(yǔ)音翻譯機(jī)專(zhuān)利成功賣(mài)給夏普，19歲的他便收獲了100萬(wàn)美元，這一經(jīng)歷無(wú)疑為他日后的投資之路積累了寶貴的第一桶金。
孫正義的投資天賦和冒險(xiǎn)精神在早期便嶄露頭角。1981年大阪電子展上，24歲的他抵押全部身家租下300平米展位。這場(chǎng)豪賭的背后，是他對(duì)個(gè)人電腦時(shí)代即將到來(lái)的信仰，而他也憑借著敏銳的趨勢(shì)洞察力，成功收獲了巨大的回報(bào)。
1996年，互聯(lián)網(wǎng)泡沫前夕，他闖入雅虎總部，將1億美元支票拍在楊致遠(yuǎn)桌上，霸氣宣稱(chēng)“我要買(mǎi)下整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)入口”。18個(gè)月后，雅虎日本盈利，軟銀市值超越豐田，東京證交所因過(guò)度狂熱暫停交易。
僅僅5年過(guò)后，那1個(gè)多億的投資就變成了200億美元，這一投資案例成為了風(fēng)投史上的經(jīng)典之作，也讓孫正義在全球風(fēng)投界聲名遠(yuǎn)揚(yáng)。
1999年，馬云用6分鐘講述電商夢(mèng)想，孫正義在聽(tīng)了關(guān)于阿里巴巴的演講后，果斷決定投資2000萬(wàn)美元。2014年阿里上市，這筆投資暴漲幾百億美元，再次證明了孫正義卓越的投資眼光。
此后，孫正義開(kāi)啟了瘋狂的全球投資模式。他大舉投資互聯(lián)網(wǎng)公司，到2000年，軟銀已經(jīng)擁有美國(guó)企業(yè)300多家，日本企業(yè)300多家......
然而，投資之路并非總是一帆風(fēng)順，孫正義也經(jīng)歷了諸多至暗時(shí)刻。
2010年，亞當(dāng)·諾伊曼在紐約曼哈頓創(chuàng)立了WeWork。這家公司通過(guò)長(zhǎng)期承租并改造房屋，再分割成不同的辦公空間轉(zhuǎn)租給企業(yè)，滿(mǎn)足了共享經(jīng)濟(jì)時(shí)代下的新型辦公需求，迅速崛起成為全球范圍內(nèi)備受矚目的獨(dú)角獸企業(yè)。
2017年，孫正義決定向WeWork投資44億美元，此后又不斷追加投資，累計(jì)投資約106.5億美元。孫正義原本寄希望于將WeWork打造成為下一個(gè)阿里巴巴，然而隨著WeWork問(wèn)題的不斷暴露，這一夢(mèng)想逐漸破滅。
2023年11月，WeWork正式向新澤西州的聯(lián)邦法院申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，孫正義的這筆巨額投資幾乎化為烏有。
除了WeWork，孫正義在中東社交軟件公司IRL的投資也遭遇了重大挫折。
IRL被曝出用戶(hù)數(shù)據(jù)造假，其聲稱(chēng)的2000萬(wàn)用戶(hù)中竟有95%都是機(jī)器人。造假事件曝光后，IRL官網(wǎng)和應(yīng)用程序相繼關(guān)閉，孫正義因此遭受了重大損失。
在印尼水產(chǎn)科技獨(dú)角獸eFishery的投資上，孫正義同樣折戟沉沙。
2013年，印尼萬(wàn)隆理工學(xué)院的窮學(xué)生Gibran Huzaifah因目睹傳統(tǒng)魚(yú)塘低效的手動(dòng)投喂模式，決心用智能手機(jī)控制魚(yú)食投喂，走上了創(chuàng)業(yè)之路。
eFishery的技術(shù)包裝極具迷惑性，其“eFisheryFeeder”系統(tǒng)聲稱(chēng)能通過(guò)振動(dòng)傳感器監(jiān)測(cè)魚(yú)群饑餓狀態(tài)，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)投喂，并集成飼料消耗、死亡率等核心數(shù)據(jù)。
2022年，淡馬錫、軟銀愿景基金、紅杉資本等明星機(jī)構(gòu)紛紛入局，孫正義更是多次追加投資，持股比例超8%。
然而，光鮮表象下隱藏著巨大的危機(jī)。
早在2018年，Gibran為獲得融資便開(kāi)始虛增業(yè)績(jī)，他將真實(shí)收入夸大20 - 25%，用Excel篡改財(cái)報(bào)，而ERP系統(tǒng)里藏著另一本“爛賬”。這種“兩本賬”手法持續(xù)七年，直到2024年底一封舉報(bào)信揭開(kāi)蓋子。
更荒誕的是，所謂“安裝40萬(wàn)臺(tái)設(shè)備”實(shí)為2.4萬(wàn)臺(tái)，“10萬(wàn)用戶(hù)”多為虛構(gòu)賬戶(hù)，連應(yīng)收賬款中76%都是逾期壞賬。
這場(chǎng)騙局對(duì)孫正義而言堪稱(chēng)“連環(huán)暴擊”，軟銀愿景基金在eFishery的持股比例達(dá)8.74%，按估值暴跌后的清算情景，每投資1美元可能僅能收回8.3美分。
在資本叢林里，風(fēng)險(xiǎn)投資是一場(chǎng)與不確定性的貼身肉搏。商業(yè)計(jì)劃書(shū)上的數(shù)字如沙畫(huà)般易碎，昨夜還閃耀的“獨(dú)角獸”晨光中便褪成斑馬。
投資人要像拆解俄羅斯套娃般穿透層層敘事，在創(chuàng)始人瞳孔里捕捉真實(shí)的光，那是偏執(zhí)狂的火焰，還是騙子的磷火？
作者 | 李新
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