21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 唐婧 北京報(bào)道
2025年4月24日，央行發(fā)布中期借貸便利招標(biāo)公告稱，為保持銀行體系流動(dòng)性充裕，2025年4月25日（周五），將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開展6000億元MLF操作，期限為1年期。
Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月共有1000億元MLF到期，次日操作落地后將實(shí)現(xiàn)5000億元的中長(zhǎng)期流動(dòng)性凈投放。操作落地后，MLF余額將為46570億元。這也是MLF連續(xù)兩個(gè)月加量續(xù)作，而且加量幅度較上月的630億元顯著放大，表明央行加大了通過MLF向市場(chǎng)注入中期流動(dòng)性的力度。
來源：財(cái)政部網(wǎng)站
根據(jù)預(yù)算安排，我國今年擬發(fā)行超長(zhǎng)期特別國債1.3萬億元，較2024年增加3000億元。其中，8000億元用于更大力度支持“兩重”項(xiàng)目建設(shè)，5000億元用于加力擴(kuò)圍實(shí)施“兩新”政策。今年，支持消費(fèi)品以舊換新的超長(zhǎng)期特別國債規(guī)模為3000億元，較2024年增加1500億元。
2025年中央金融機(jī)構(gòu)注資特別國債也于4月24日啟動(dòng)發(fā)行，發(fā)行金額為1650億元，發(fā)行期限為5年期，加權(quán)中標(biāo)利率1.45%。
根據(jù)前期公布的發(fā)行安排，2025年中央金融機(jī)構(gòu)注資特別國債共4只，其中2只為5年期、2只為7年期。據(jù)財(cái)政部此前介紹，2025年，財(cái)政部將發(fā)行首批特別國債5000億元，積極支持中國銀行、中國建設(shè)銀行、交通銀行、中國郵政儲(chǔ)蓄銀行補(bǔ)充核心一級(jí)資本。此次資本補(bǔ)充工作將按照市場(chǎng)化、法治化原則穩(wěn)妥推進(jìn)。
曾在央行貨幣政策司公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)處任職的中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明告訴記者，政府債供給高峰臨近，央行寬貨幣發(fā)力旨在維護(hù)流動(dòng)性充裕。一方面，4月以來資金面相對(duì)寬松，但下周勞動(dòng)節(jié)假期將至，資金可能面臨一定的跨節(jié)壓力。另一方面，第一批超長(zhǎng)期特別國債和中央金融機(jī)構(gòu)注資特別國債的發(fā)行已于4月24日落地，按照此前公布發(fā)行安排，5月政府債供給壓力預(yù)計(jì)還會(huì)加大，料將對(duì)流動(dòng)性市場(chǎng)形成一定擾動(dòng)。央行4月放量MLF凈投放，也可能是為了對(duì)沖后續(xù)政府債供給對(duì)長(zhǎng)期流動(dòng)性的壓力。
明明還稱，MLF本次加大投放規(guī)模也可能是為了配合對(duì)沖買斷式逆回購的到期壓力。4月買斷式逆回購到期規(guī)模較大，共有1.2萬億元3個(gè)月期限以及5000億元6個(gè)月期限的買斷式逆回購到期，往后仍需關(guān)注4月買斷式逆回購的凈投放情況。
他還預(yù)計(jì)，結(jié)合MLF多重價(jià)位中標(biāo)模式，以及本次5000億元的寬幅凈投放規(guī)模，本次MLF中標(biāo)利率或相較于3月存在進(jìn)一步下行的空間，有助于壓降商業(yè)銀行負(fù)債成本。接近央行人士也曾告訴記者，采用多重價(jià)位中標(biāo)可以更好反映機(jī)構(gòu)差異化的資金需求，發(fā)揮機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化自主定價(jià)能力，有利于降低銀行負(fù)債成本，緩解凈息差壓力，增強(qiáng)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性。
熱門跟貼