蘆哲 劉子博 （蘆哲系東吳證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇成員）
核心觀點
2025年是“十四五”規(guī)劃與“中國制造2025”共同的收官之年，目前我國在哪些領(lǐng)域距離目標(biāo)值仍有較大差距或?qū)⒅敢衲旮鞯卣c資本市場的部分投資主線。
一、十四五”規(guī)劃目標(biāo)哪些仍待完成？
1.在經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展主要指標(biāo)方面，2025年每千人口擁有3歲以下嬰幼兒托位數(shù)、單位GDP能源消耗降低2項指標(biāo)可能需要重點突破。
一方面，每千人口擁有3歲以下嬰幼兒托位數(shù)計劃在2021年至2025年增長2.7個，截至2024年實際增長僅為1.9個（年均0.475個），因此為確保完成“十四五”目標(biāo)，2025年每千人口擁有3歲以下嬰幼兒托位數(shù)需同比增長0.8個，相關(guān)托位數(shù)建設(shè)壓力可能相對較大。
另一方面，單位GDP能源消耗計劃在2021年至2025年累計下降13.5%，為確保完成“十四五”目標(biāo)，2025年國內(nèi)需完成3%左右的目標(biāo)降幅。雖然這一數(shù)字較上年扣除原料用能和非化石能源消費量后的單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗同比降幅（3.8%）略有下降，但仍高于上年同期2.5%左右的政策目標(biāo)值，因此相關(guān)任務(wù)完成壓力仍然較大。
2.從細(xì)分領(lǐng)域發(fā)展目標(biāo)看，加大基礎(chǔ)研究經(jīng)費投入與加快建設(shè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、新增民用運輸機(jī)場、提高核電運行裝機(jī)容量3個領(lǐng)域可能仍有較大發(fā)展壓力。
二、“中國制造2025”哪些重點領(lǐng)域的發(fā)展仍需突破？
2015年，國務(wù)院印發(fā)《中國制造2025》明確指出，我國力爭通過“三步走”實現(xiàn)制造強(qiáng)國的戰(zhàn)略目標(biāo)。到2025年，要力爭邁入制造強(qiáng)國行列，要形成一批具有較強(qiáng)國際競爭力的跨國公司和產(chǎn)業(yè)集群，在全球產(chǎn)業(yè)分工和價值鏈中的地位明顯提升。
其中，新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、高檔數(shù)控機(jī)床和機(jī)器人、航空航天裝備、海洋工程裝備及高技術(shù)船舶、先進(jìn)軌道交通裝備、節(jié)能與新能源汽車、電力裝備、農(nóng)機(jī)裝備、新材料、生物醫(yī)藥及高性能醫(yī)療器械是文件明確的10個“主攻方向”。我們將上述領(lǐng)域落地至半導(dǎo)體、機(jī)器人、航空航天、造船、高鐵、新能源汽車、光伏發(fā)電、農(nóng)機(jī)裝備、新材料、生物醫(yī)藥10個具體行業(yè)。
經(jīng)分析，目前在造船、新能源汽車、光伏發(fā)電、新材料、高鐵、生物醫(yī)藥6個行業(yè)，我國已處于國際領(lǐng)先地位；但在航空航天、機(jī)器人、農(nóng)機(jī)設(shè)備、半導(dǎo)體4個行業(yè)，我國可能仍有較大發(fā)展空間。具體而言：
（1）航空航天：未來或需進(jìn)一步降低發(fā)射成本、提高發(fā)射次數(shù)；
（2）半導(dǎo)體：10nm以下的高端芯片生產(chǎn)能力亟需提升；
（3）機(jī)器人：具身智能的應(yīng)用場景仍需拓展、工業(yè)機(jī)器人國產(chǎn)化率仍待提升；
（4）農(nóng)機(jī)設(shè)備：躋身全球市場份額前10的國內(nèi)企業(yè)數(shù)量仍需提高。
風(fēng)險提示：（1）“十四五”規(guī)劃提出的部分目標(biāo)目前官方尚未公布最新進(jìn)展；（2）“中國制造2025”明確的重點發(fā)展領(lǐng)域發(fā)展現(xiàn)狀可能分析不充分；（3）國際貿(mào)易形勢等外部因素變化可能導(dǎo)致國內(nèi)戰(zhàn)略目標(biāo)相應(yīng)調(diào)整。
目錄
1. “十四五”規(guī)劃目標(biāo)哪些仍待完成？
2. “中國制造2025”哪些重點領(lǐng)域的發(fā)展仍需突破？
2.1. 在造船、新能源汽車、光伏發(fā)電、新材料、高鐵、生物醫(yī)藥6個行業(yè)，我國已處于國際領(lǐng)先地位
2.2. 在航空航天、半導(dǎo)體、機(jī)器人、農(nóng)機(jī)設(shè)備4個行業(yè)，我國仍有較大發(fā)展空間
3. 風(fēng)險提示
正文
2025年是“十四五”規(guī)劃與“中國制造2025”共同的收官之年。2015年，《中國制造2025》論述了我國實施制造強(qiáng)國戰(zhàn)略第一個十年的行動綱領(lǐng)。2021年，《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》（以下簡稱“《十四五規(guī)劃》”）明確了“十四五”時期（2021-2025）的國家戰(zhàn)略意圖與政府工作重點。作為兩大國家級戰(zhàn)略的共同收官之年，目前我國在哪些領(lǐng)域距離目標(biāo)值仍有較大差距或?qū)⒅敢衲旮鞯卣c資本市場的部分投資主線。
1. “十四五”規(guī)劃目標(biāo)哪些仍待完成？
在經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展主要指標(biāo)方面，2025年每千人口擁有3歲以下嬰幼兒托位數(shù)、單位GDP能源消耗降低2項指標(biāo)可能需要重點突破。在《十四五規(guī)劃》制定的20項經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展主要目標(biāo)中，常住人口城鎮(zhèn)化率、全社會研發(fā)經(jīng)費投入增速等目標(biāo)已提前完成。但一方面，每千人口擁有3歲以下嬰幼兒托位數(shù)計劃在2021年至2025年增長2.7個，截至2024年實際增長僅為1.9個（年均0.475個），因此為確保完成“十四五”目標(biāo)，2025年每千人口擁有3歲以下嬰幼兒托位數(shù)需同比增長0.8個，相關(guān)托位數(shù)建設(shè)壓力可能相對較大。
另一方面，單位GDP能源消耗計劃在2021年至2025年累計下降13.5%，為確保完成“十四五”目標(biāo)，2025年國內(nèi)需完成3%左右的目標(biāo)降幅。雖然這一數(shù)字較上年扣除原料用能和非化石能源消費量后的單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗同比降幅（3.8%）略有下降，但仍高于上年同期2.5%左右的政策目標(biāo)值，因此相關(guān)任務(wù)完成壓力仍然較大。此外，2024年5月國務(wù)院印發(fā)《2024—2025年節(jié)能降碳行動方案》后，單位GDP二氧化碳排放壓降任務(wù)同樣值得關(guān)注。
從細(xì)分領(lǐng)域發(fā)展目標(biāo)看，加大基礎(chǔ)研究經(jīng)費投入與加快建設(shè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、新增民用運輸機(jī)場、提高核電運行裝機(jī)容量3個領(lǐng)域仍有較大發(fā)展壓力。第一，在科技方面，根據(jù)《十四五規(guī)劃》，到2025年全國基礎(chǔ)研究經(jīng)費投入占研發(fā)經(jīng)費投入的比重需提高至8%以上，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重需提高至17%以上。但參考2024年實際數(shù)據(jù)看，2025年全國基礎(chǔ)研究經(jīng)費投入占研發(fā)經(jīng)費投入的比重需同比提高1.09個百分點，該數(shù)值明顯高于2024年對應(yīng)0.14個百分點的實際值；2025年戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的比重需在2024年對應(yīng)13%的基礎(chǔ)上再提高至少4個百分點，上述2項指標(biāo)的增長壓力可能相對較大。
第二，在交通方面，根據(jù)《十四五規(guī)劃》，“十四五”時期全國擬新增民用運輸機(jī)場30個以上，但根據(jù)中國民用航空局統(tǒng)計，2024年我國境內(nèi)運輸機(jī)場（不含港澳臺地區(qū)）共有263個，較2020年對應(yīng)的241個僅新增22個。若要完成《十四五規(guī)劃》相關(guān)目標(biāo)，2025年國內(nèi)需新增民用運輸機(jī)場8個以上，相關(guān)機(jī)場建設(shè)壓力可能相對較大。
第三，在能源領(lǐng)域，根據(jù)《十四五規(guī)劃》，到2025年全國核電運行裝機(jī)容量計劃達(dá)到7000萬千瓦；根據(jù)國家核安全局統(tǒng)計，2024年末我國大陸并網(wǎng)運行的核電機(jī)組總裝機(jī)容量達(dá)6088.094萬千瓦。為完成《十四五規(guī)劃》相關(guān)目標(biāo)，2025年國內(nèi)核電運行裝機(jī)容量需提高約911.91萬千瓦，但截至2024年底，我國在建核電機(jī)組總裝機(jī)容量達(dá)3230.9萬千瓦，其中2025年預(yù)計將新投運5臺核電機(jī)組總裝機(jī)612萬千瓦的容量。綜上考慮，國內(nèi)核電機(jī)組加快建設(shè)進(jìn)度的壓力可能也相對較大。
2.“中國制造2025”哪些重點領(lǐng)域的發(fā)展仍需突破？
2015年，國務(wù)院印發(fā)《中國制造2025》明確指出，沒有強(qiáng)大的制造業(yè)，就沒有國家和民族的強(qiáng)盛。按照文件目標(biāo)，我國力爭通過“三步走”實現(xiàn)制造強(qiáng)國的戰(zhàn)略目標(biāo)。其中，到2025年，要力爭邁入制造強(qiáng)國行列，要形成一批具有較強(qiáng)國際競爭力的跨國公司和產(chǎn)業(yè)集群，在全球產(chǎn)業(yè)分工和價值鏈中的地位明顯提升。從需要突破發(fā)展的重點領(lǐng)域看，新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、高檔數(shù)控機(jī)床和機(jī)器人、航空航天裝備、海洋工程裝備及高技術(shù)船舶、先進(jìn)軌道交通裝備、節(jié)能與新能源汽車、電力裝備、農(nóng)機(jī)裝備、新材料、生物醫(yī)藥及高性能醫(yī)療器械是文件明確的10個“主攻方向”。
為便于定量分析上述細(xì)分領(lǐng)域的發(fā)展現(xiàn)狀，我們將10大重點領(lǐng)域具體化至10個重點關(guān)注行業(yè)，分別為半導(dǎo)體、機(jī)器人、航空航天、造船、高鐵、新能源汽車、光伏發(fā)電、農(nóng)機(jī)裝備、新材料、生物醫(yī)藥。
經(jīng)初步分析，目前在造船、新能源汽車、光伏發(fā)電、新材料、高鐵、生物醫(yī)藥6個行業(yè)，我國已處于國際領(lǐng)先地位；在航空航天、機(jī)器人、農(nóng)機(jī)設(shè)備、半導(dǎo)體4個行業(yè)，我國仍有進(jìn)一步發(fā)展的較大空間。
2.1. 在造船、新能源汽車、光伏發(fā)電、新材料、高鐵、生物醫(yī)藥6個行業(yè)，我國已處于國際領(lǐng)先地位
第一，在造船行業(yè)，參考Clarksons Research數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2024年是全球造船業(yè)非?；钴S的一年，造船訂單數(shù)量創(chuàng)下近17年的歷史最高水平，其中中國造船業(yè)承接了全球超過2/3的訂單，是唯一一個擴(kuò)大了產(chǎn)能的主要生產(chǎn)國。
第二，在新能源汽車行業(yè)，參考Mark Lines與SNE數(shù)據(jù)統(tǒng)計，依托比亞迪、蔚來、理想等新能源汽車廠商，以及寧德時代、比亞迪、中創(chuàng)新航等新能源電池品牌，目前無論在全球新能源汽車銷售，還是在新能源汽車電池方面，我國的全球市場份額占有率均突破50%。
第三，在光伏發(fā)電行業(yè)，2023年我國新增光伏裝機(jī)容量已經(jīng)位居全球首位。而參考日本研究機(jī)構(gòu)統(tǒng)計，目前我國企業(yè)在太陽能電池制造以及硅片、多晶硅、金屬硅等前期環(huán)節(jié)的市場份額均超過80%，中國企業(yè)已然主導(dǎo)著太陽能電池板生產(chǎn)所必需的關(guān)鍵部件和材料的供應(yīng)。
第四，在新材料行業(yè)，伴隨我國新能源汽車行業(yè)的迅猛發(fā)展，目前我國在主要電池材料，如正極材料、隔膜、電解液等領(lǐng)域均占據(jù)著全球市場份額的較大比例。
第五，在高鐵行業(yè)，根據(jù)中國國家鐵路集團(tuán)有限公司發(fā)布數(shù)據(jù)，截至2024年底，全國鐵路營業(yè)里程達(dá)到16.2萬公里，其中高鐵4.8萬公里，我國高鐵運營里程再創(chuàng)新紀(jì)錄，高鐵建成、運營規(guī)模居于國際首位。
第六，在生物醫(yī)藥行業(yè)，參考醫(yī)藥魔方統(tǒng)計，2015-2024年期間，中國企業(yè)自主研發(fā)創(chuàng)新藥數(shù)量爆發(fā)。按歷年首次進(jìn)入臨床試驗的創(chuàng)新藥進(jìn)行統(tǒng)計，截至2024年12月31日，中國企業(yè)研發(fā)的活躍狀態(tài)創(chuàng)新藥數(shù)量累計已達(dá)3575個，超越美國成為全球首位。同時中國的創(chuàng)新藥研發(fā)效率提升，從2015年僅占全球創(chuàng)新藥首發(fā)4%的份額，到2024年接近38%，我國在生物醫(yī)藥領(lǐng)域取得了長足進(jìn)步。
2.2. 在航空航天、半導(dǎo)體、機(jī)器人、農(nóng)機(jī)設(shè)備4個行業(yè)，我國仍有較大發(fā)展空間
2.2.1. 航空航天：未來或需進(jìn)一步降低發(fā)射成本、提高發(fā)射次數(shù)
參考GUNTHER'S SPACE PAGE數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近年來，美國火箭發(fā)射次數(shù)明顯超過我國，主要由于Space X旗下獵鷹9號等火箭發(fā)射次數(shù)較多。參考CSIS在2022年的相關(guān)估算數(shù)據(jù)，與國內(nèi)長征系列相比，獵鷹9號在單位重量的運輸成本方面具備較為明顯的成本優(yōu)勢，尤其是Space X目前正在攻關(guān)的火箭可回收重復(fù)利用技術(shù)一旦取得關(guān)鍵突破，相關(guān)發(fā)射成本優(yōu)勢或?qū)⑦M(jìn)一步擴(kuò)大。未來，我國在火箭發(fā)射成本、回收重復(fù)利用等方面或需進(jìn)一步突破。
2.2.2. 半導(dǎo)體：10nm以下的高端芯片生產(chǎn)能力亟需提升
綜合美國商務(wù)部、SEMI、BCG等海外研究統(tǒng)計，目前雖然我國大陸在28nm以上的芯片產(chǎn)品、內(nèi)存、電源、模擬等領(lǐng)域占據(jù)了全球生產(chǎn)能力的較大市場份額，但在10nm以下的高端芯片方面，競爭優(yōu)勢較韓國、我國臺灣省并不顯著，未來我國大陸的半導(dǎo)體裝備制造能力仍有待取得更多關(guān)鍵突破。
2.2.3. 機(jī)器人：具身智能的應(yīng)用場景仍需拓展、工業(yè)機(jī)器人國產(chǎn)化率仍待提升
自2025年初以來，伴隨宇樹科技的人形機(jī)器人在春晚舞臺大放光彩、人形機(jī)器人半程馬拉松賽事取得圓滿成功，關(guān)于國內(nèi)具身智能迅猛發(fā)展的樂觀情緒長期持續(xù)。但不可否認(rèn)的是，目前一方面，具身智能具備顯著經(jīng)濟(jì)價值的應(yīng)用場景仍不完全明朗，特別是與傳統(tǒng)制造業(yè)的融合目前僅在物流、部分制造業(yè)等少數(shù)應(yīng)用場景有所落地，在實踐過程中，可靠性和安全性問題還需要時間來解決，中國人工智能學(xué)會副理事長孫富春曾在2024年8月預(yù)計上述問題仍需3-5年的時間才能解決。另一方面，作為制造業(yè)大國，我國對工業(yè)機(jī)器人的需求十分旺盛，但根據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2023年國產(chǎn)工業(yè)機(jī)器人市場份額達(dá)到52.45%，從銷量口徑上首次實現(xiàn)對外資品牌的反超，但國產(chǎn)化率仍有相當(dāng)大的提升空間。
2.2.4. 農(nóng)機(jī)設(shè)備：躋身全球市場份額前10的國內(nèi)企業(yè)數(shù)量仍需提高
我國雖然是全球相當(dāng)具有代表性的農(nóng)業(yè)大國，具備農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)模大、農(nóng)村人口基數(shù)大、主要農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量和貿(mào)易量位居世界前列等特征。但不同于工程設(shè)備領(lǐng)域我國已經(jīng)具有徐工、三一重工、中聯(lián)重科等全球影響力較大的知名企業(yè)，在農(nóng)機(jī)設(shè)備領(lǐng)域，2023年全球農(nóng)機(jī)銷量前三名分別為日本、歐洲、美國企業(yè)，我國發(fā)展較為領(lǐng)先的“一拖”品牌市場份額僅居于全球第9，未來農(nóng)機(jī)設(shè)備領(lǐng)域的國產(chǎn)品牌仍有很大發(fā)展空間。
3. 風(fēng)險提示
（1）“十四五”規(guī)劃提出的部分目標(biāo)目前官方尚未公布最新進(jìn)展；
（2）“中國制造2025”明確的重點發(fā)展領(lǐng)域發(fā)展現(xiàn)狀可能分析不充分；
（3）國際貿(mào)易形勢等外部因素變化可能導(dǎo)致國內(nèi)戰(zhàn)略目標(biāo)相應(yīng)調(diào)整。
來自報告《“十四五”收官之年的機(jī)遇與挑戰(zhàn)》
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