4月25日，A股三大指數漲跌不一，滬指跌0.07%，深成指漲0.39%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.59%，北證50指數跌1.11%。全市場成交額11370億元，較上日縮量19億元。全市場超2800只個股上漲。

盤面上，AI硬件板塊走強，致尚科技、仕佳光子午后觸及20cm漲停。電力板塊持續(xù)走高，九洲集團等10余股漲停。創(chuàng)新藥板塊多數調整，房地產板塊沖高回落。

周五，中共中央政治局召開會議，要求持續(xù)穩(wěn)定和活躍資本市場。近期，重磅利好消息接連傳來，密集釋放穩(wěn)定信號。

分析人士認為，中美之間的貿易摩擦是一場長期的較量，未來供應鏈重塑勢在必行。A股指數或將維持低位震蕩走勢，短期內風險偏好較低，資金偏向于公共服務、銀行、現金流充裕的國央企以及內需政策增量的相關板塊。

重磅消息密集釋放

近幾日，重磅利好消息接連傳來，高層密集釋放穩(wěn)定經濟及金融市場信號，有力提振市場信心。

周五，中共中央政治局召開會議，會議指出，要不斷完善穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)經濟的政策工具箱，既定政策早出臺早見效，根據形勢變化及時推出增量儲備政策，加強超常規(guī)逆周期調節(jié)，全力鞏固經濟發(fā)展和社會穩(wěn)定的基本面。

同時，會議指出，要持續(xù)用力防范化解重點領域風險。繼續(xù)實施地方政府一攬子化債政策，加快解決地方政府拖欠企業(yè)賬款問題。加快構建房地產發(fā)展新模式，加大高品質住房供給，優(yōu)化存量商品房收購政策，持續(xù)鞏固房地產市場穩(wěn)定態(tài)勢。持續(xù)穩(wěn)定和活躍資本市場。

4月23日至24日，二十國集團（G20）主席國南非在美國華盛頓舉行今年第二次G20財長和央行行長會議。會議主要就全球宏觀經濟形勢和金融穩(wěn)定、國際金融架構，以及促進非洲增長和發(fā)展等議題進行了討論。財政部部長藍佛安出席會議并發(fā)言，副部長廖岷陪同參會。藍佛安介紹了中國經濟穩(wěn)中向好態(tài)勢及政策取向和中國支持非洲發(fā)展的重要舉措。

美國東部時間4月24日，中國人民銀行行長潘功勝在出席國際貨幣基金組織和世界銀行春季例會系列會議時表示，一季度中國經濟開局良好，延續(xù)回升向好態(tài)勢，國內生產總值（GDP）同比增速達5.4%。盡管面臨全球不確定性和外部沖擊，中國的金融體系保持穩(wěn)健，金融市場展現出較強韌性，運行平穩(wěn)。

全國人大常委會法工委發(fā)言人、研究室主任黃海華4月25日表示，2025年度立法工作計劃共安排繼續(xù)審議的法律案14件、初次審議的法律案23件。其中，完善有利于推動高質量發(fā)展的體制機制方面，制定民營經濟促進法、金融法、金融穩(wěn)定法、中國人民銀行法、銀行業(yè)監(jiān)督管理法等。

AI硬件走強

大盤方面，今日，AI硬件板塊走強，致尚科技、仕佳光子午后觸及20cm漲停，源杰科技、太辰光、新易盛漲幅居前。

消息面上，工信部等七部門印發(fā)《醫(yī)藥工業(yè)數智化轉型實施方案(2025—2030年)》提出，開展“人工智能賦能醫(yī)藥全產業(yè)鏈”應用試點。

電力板塊早盤拉升，午后臨近尾盤持續(xù)走高，九洲集團、華電能源、華銀電力等10余股漲停。

消息面上，國家能源局今日發(fā)布消息稱，2025年一季度，我國風電光伏發(fā)電合計新增裝機7433萬千瓦，累計裝機達到14.82億千瓦（其中風電5.36億千瓦，光伏發(fā)電9.46億千瓦），首次超過火電裝機（14.51億千瓦）。未來隨著風電光伏裝機新增裝機持續(xù)快速增長，風電光伏裝機超過火電將成為常態(tài)。

銀河證券指出，國家對清潔能源的支持政策持續(xù)加碼，為行業(yè)發(fā)展提供有力保障。風光裝機量顯著增長，顯示新能源領域的強勁發(fā)展勢頭，為相關企業(yè)帶來長期增長潛力。

房地產沖高回落

房地產板塊沖高回落，招商蛇口、城投控股、城建發(fā)展等股午后跳水翻綠。

華泰證券表示，進入二季度，從多個角度來看，房地產行業(yè)正迎來增量政策窗口：前瞻數據已出現季節(jié)性回落，步入傳統(tǒng)的政策窗口期的同時，又迎來美國“對等關稅”超預期，此時出臺增量政策具有較強的可能性和迫切性，后續(xù)應關注潛在增量政策出臺對板塊所帶來的投資機會。

創(chuàng)新藥板塊今日多數調整，江蘇吳中跌停，苑東生物、華納藥廠跌超10%。

指數或低位震蕩

本周市場小幅震蕩上行，未出現部分投資人所擔心的二次探底，但向上沖高的壓力同樣很大。周中，特朗普表態(tài)中美未來有可能達成關稅協(xié)議，部分有助于緩解金融市場的緊張情緒。周五，中共中央政治局會議圍繞經濟展開，明確闡明了要實施積極有為的宏觀政策。受訪人士普遍認為，隨后這些政策會逐步落地實施。

對此，融智投資基金經理夏風光在接受《國際金融報》記者采訪時表示，市場的情緒在持續(xù)回暖的趨勢中。當前指數距離國家隊積極入市的區(qū)間（3240—3280）已非常接近。經濟政策的落地能帶來多大的向上彈性空間，關鍵在于其能否有效傳導至企業(yè)盈利增速的恢復，以及市場對未來形成的一致預期。顯然，當前市場類似于一個隱性的看漲期權，這也有助于進一步凝聚做多力量。

恒生前?；鹫J為，當前關稅風險基本已經計價，預計指數將維持低位震蕩走勢。內循環(huán)經濟及國產替代或將成為中長期主線，相關行業(yè)及公司整體盈利中樞或將出現上移。同時，在外部擾動出現后，高層積極應對經濟下行風險，預計貨幣、財政領域的政策力度將持續(xù)加強。

鴻涵投資表示，美國財政部長貝森特發(fā)表演講，稱與中國有機會達成協(xié)議，美國可以加強制造業(yè)重塑貿易平衡，而中國需要減少對外出口的依賴，中美雙方可以合作，達成協(xié)議需要2至3年。中美之間的貿易摩擦是一場長期的較量，未來供應鏈重塑勢在必行。短期看，政策回擺不確定性很大，適逢長假避險需求，以及反彈接近敏感區(qū)域，維持相對謹慎判斷。中期看，以我為主，內循環(huán)、遵循產業(yè)趨勢還是主基調。

本文源自：國際金融報