從特朗普“解雇鮑威爾”到全球資本大逃亡，誰在給美元“送葬”？
不懂球的胖子R9
美元霸權(quán)黃昏：一場由美國自導(dǎo)自演的全球“信任崩塌”
2025年4月22日，美元指數(shù)跌破98關(guān)口，創(chuàng)下2022年以來新低
。這場看似“反?！钡谋┑澈?，不僅是市場對中美關(guān)稅戰(zhàn)升級的應(yīng)激反應(yīng)，更是全球資本對美元體系百年信任的集體潰堤——與其說是“全球共謀”，不如說是美國親手點(diǎn)燃了瓦解美元霸權(quán)的導(dǎo)火索。
一、內(nèi)憂：政策混亂與信用透支
特朗普政府的“關(guān)稅大棒”正成為刺向美元的第一刀。從對中國商品加征245%的極端關(guān)稅，到對180國關(guān)稅政策的朝令夕改，這種“貿(mào)易恐怖主義”已讓全球供應(yīng)鏈陷入混亂
。德意志銀行警告，貿(mào)易保護(hù)主義正加速市場重新評估美元的結(jié)構(gòu)性吸引力，觸發(fā)“快速去美元化”。更致命的是，白宮公然威脅解雇美聯(lián)儲主席鮑威爾，打破了央行獨(dú)立性的百年傳統(tǒng)，直接動搖美元作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的核心根基。
經(jīng)濟(jì)基本面同樣亮起紅燈。美國聯(lián)邦債務(wù)占GDP比重攀升至123%，通脹頑固性與衰退風(fēng)險(xiǎn)并存，摩根大通已將今年經(jīng)濟(jì)衰退概率上調(diào)至60%
。前紐約聯(lián)儲主席比爾·達(dá)德利坦言，美元被高估約19%，周期性、結(jié)構(gòu)性與政治風(fēng)險(xiǎn)的“三殺”或開啟美元多年回調(diào)期。
二、外患：全球資本重構(gòu)貨幣版圖
當(dāng)美國自毀“可信賴伙伴”形象時(shí)，全球央行正用腳投票。美元在全球外匯儲備的份額十年間暴跌8個(gè)百分點(diǎn)至58%，歐元、黃金及新興貨幣成為新寵
。日本首相石破茂公開呼吁構(gòu)建“非零和”貿(mào)易模板，日元避險(xiǎn)屬性強(qiáng)化間接打壓美元；中國則通過LPR利率“按兵不動”展現(xiàn)經(jīng)濟(jì)韌性，人民幣在SDR權(quán)重提升至15%。高盛預(yù)測，美元兌日元未來一年將再貶6%至135，黃金則突破3400美元?dú)v史高位，印證著資本流向的劇變。
三、黃昏時(shí)刻：霸權(quán)瓦解的臨界點(diǎn)
這場危機(jī)本質(zhì)是“過度特權(quán)”的反噬。美國曾享受儲備貨幣帶來的低借貸成本與全球影響力，但特朗普政府將美元武器化的策略，恰如經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴里·艾肯格林所言：“半個(gè)世紀(jì)建立的信任，可能在眨眼間崩塌”
。當(dāng)前，美元環(huán)流體系正遭根本性破壞——美國通過貿(mào)易逆差輸出美元、海外資本回流美債的鏈條斷裂，市場開始用“含金量”重新定價(jià)貨幣。
歷史經(jīng)驗(yàn)表明，貨幣霸權(quán)崩潰始于信心的慢性侵蝕，終于信用的瞬間崩塌。當(dāng)關(guān)稅戰(zhàn)撕裂全球貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)，當(dāng)白宮踐踏央行獨(dú)立性，當(dāng)34萬億美元債務(wù)高懸頭頂，美元的黃昏或許比所有人預(yù)想的更早降臨。這場沒有硝煙的貨幣戰(zhàn)爭，勝負(fù)手早已不在華爾街，而在華盛頓每一條撕裂國際合作的政策裂縫中。
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