來源:央視新聞客戶端
近期，特朗普政府的關稅“大棒”引發(fā)美國各界強烈反對以及金融市場大幅動蕩。
按特朗普本人的說法，他加關稅是為了縮小美國的貿(mào)易逆差。
央視新聞國際新聞小課堂為大家進行類比拆解，用一家美國“小超市”的經(jīng)營經(jīng)歷告訴你，為啥加關稅降低貿(mào)易逆差根本走不通。
在反對特朗普加關稅降逆差的聲浪中，經(jīng)濟學家出身的希臘前財長雅尼斯·瓦魯法基斯最有代表性。
在他看來，即便特朗普的關稅政策能順利實施，它對縮小逆差的效果也非常有限，從中長期看對縮減貿(mào)易逆差不會有明顯效果：
1
關稅↑→進口↓→逆差↓→美元↑→逆差↑
關稅政策實施初期，抑制美國進口，進而降低貿(mào)易逆差，但最終將導致
美元升值，擴大逆差；
2
對企業(yè)減稅→外資↑→美元↑→逆差↑
加之特朗普對大企業(yè)和富豪們的減稅措施，進一步促使外資流入美國
推高美元，擴大逆差；
3
美元特權：經(jīng)濟危機→美元↑→逆差↑
同時，美元所具有的特權，在遭遇經(jīng)濟危機時，避險資本又涌向美元
推高美元，擴大逆差。
但是這留給了我們兩個疑問：
問題1
美元升值為何導致逆差擴大？
為什么美元升值
這直覺下認為有利美國的情況
反而無益于減小逆差？
問題2
美元特權還能持久嗎？
希臘前財長雅尼斯·瓦魯法基斯說的
“美元特權”具體表現(xiàn)在哪里
它又還能持續(xù)多久？
央視新聞“超市經(jīng)濟學”
現(xiàn)在為大家拆解其中原因↓↓↓
國際新聞小課堂
我們首先將美國這個國家
看作一家“小超市”美國=小超市
這家美國“小超市”經(jīng)營著兩類商品
在這里我們用啤酒作比：自營品牌啤酒 代表 美國出口其他品牌啤酒 代表美國進口
美國常年的貿(mào)易逆差=自營啤酒銷量（出口）＜其他啤酒銷量（進口）
這家美國“小超市”還發(fā)行一種代金券代金券 代表美元
既能在美國“小超市”購買商品
還能在其他商店內(nèi)流通交易
劃重點
大家有沒有發(fā)現(xiàn)，多數(shù)人習以為常的美元強大的市場流通性，放在一個“小超市”自己發(fā)行的代金券，就顯得格外奇怪。
畢竟，通常而言，自家超市發(fā)行的代金券只能在自家用，是一個普遍常識。但美國“小超市”發(fā)行的代金券卻能在其他超市通用，這正是“美元特權”的體現(xiàn)之一。
一般為縮小貿(mào)易逆差
無外乎兩個方向增加出口↑
或者減小進口↓
在這家美國“小超市”里表現(xiàn)為自營品牌啤酒的銷量增加↑其他品牌啤酒的銷量減少↓
特朗普和這家美國“小超市”的經(jīng)營者
想到了同一個法子——
給自家貨架上的其他品牌啤酒漲價↑=對外國商品加關稅↑
在價格壓力下
消費者減少↓購買其他品牌啤酒
被迫轉(zhuǎn)買美國“小超市”自營啤酒自營品牌啤酒的銷量增加↑其他品牌啤酒的銷量減少↓
由此二者差距減小 甚至產(chǎn)生逆轉(zhuǎn)
這就意味著美國貿(mào)易逆差縮小↓
直到這里 美國“小超市”經(jīng)營者
算是實現(xiàn)了他的目標
但給其他品牌啤酒漲價↑
還會造成別的后果
比如代金券（美元）升值↑
由于美國“小超市”的經(jīng)營者
成功提升↑自有品牌啤酒銷量
加之其他品牌啤酒因漲價↑致競爭力降低↓
市場普遍對其發(fā)展前景感到樂觀
更多投資者提高投資
與此同時 自營啤酒繼續(xù)熱銷↑
疊加大眾得知大量注資進入的消息
市場更加看好“小超市”發(fā)展前景
漸漸地 大家發(fā)現(xiàn)
與其買實體商品還得儲存、運輸
購買美國“小超市”代金券則方便不少
因為代金券的“特權”
其擁有超強流通性
可以在所有其他商家那里使用
消費者和投資者都直接囤起了代金券
這直接引發(fā)了代金券的升值↑
其表現(xiàn)為 同樣額度代金券
買到的其他品牌啤酒較之前更多
出于成本考慮
美國“小超市”經(jīng)營者也傾向使用自家代金券
購買其他品牌啤酒補充貨物
但當他購入大量其他品牌啤酒后
一個讓他尷尬的現(xiàn)實出現(xiàn)了
原本通過給其他品牌啤酒提價↑
而好不容易縮小的逆差↓
現(xiàn)在又回來了……
導致這一困境的原因
正是代金券的升值（美元升值）↑
因為消費者們得以用同樣的代金券
購買更多的其他品牌啤酒
這變相導致其他品牌啤酒提價（加關稅）效果減小↓
另一方面
美國“小超市”自營品牌啤酒
因為全流程自產(chǎn)自銷不得不保持定價
這進而使得
相對其他品牌啤酒
自營品牌啤酒變相漲價↑的效果：
代金券價值↑+自營品牌啤酒標價不變↓自營品牌啤酒價值↑
以上呈現(xiàn)了 增加關稅導致美元升值
最終抵消加關稅致縮小逆差的全過程
劃重點：
在整個“小超市”經(jīng)濟學的類比中，格外需要注意的是，投資者和其他消費者們似乎呈現(xiàn)出對代金券（美元）無緣由的青睞。結合現(xiàn)實經(jīng)驗，每當遭遇全球性經(jīng)濟危機時，美元往往表現(xiàn)出其“避險屬性”，從而導致美元升值。這也是瓦魯法基斯在視頻中強調(diào)的一點，也是美元“特權”的表現(xiàn)之一。
在這個“小超市”經(jīng)濟學的類比中沒有提到的美元“特權”還包括其對所有使用者收取的“鑄幣稅”，即美國可以自己印發(fā)美元，購買全球商品，而其他國家必須參與貿(mào)易換取美元。
也正是因為美元“特權”使得美國能長期維持貿(mào)易逆差，而無需像普通國家那樣面臨貨幣貶值的壓力。這正是瓦魯法基斯所指出的：單靠關稅無法解決逆差問題，因為美元體系本身才是根源。
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