一場(chǎng)沒(méi)有硝煙的供應(yīng)鏈戰(zhàn)爭(zhēng)，在零售業(yè)巨頭的貨架前迎來(lái)戲劇性轉(zhuǎn)折。
新加坡《聯(lián)合早報(bào)》26 日獨(dú)家披露：剛剛與白宮高層密會(huì)完畢的沃爾瑪，突然向自擔(dān)全部關(guān)稅成本。這條讓華爾街分析師驚掉下巴的消息，瞬間登上彭博社、路透社頭版，揭開了中美貿(mào)易博弈中又一個(gè)精彩回合。
新加坡《聯(lián)合早報(bào)》截圖
從 "店大欺客" 到 "低聲下氣"，沃爾瑪的魔幻兩個(gè)月
時(shí)間撥回 3 月，當(dāng)沃爾瑪全球采購(gòu)總監(jiān)帶著 "降價(jià)通牒" 飛到深圳時(shí)，恐怕怎么也想不到會(huì)碰一鼻子灰。"35% 的利潤(rùn)率必須保住，你們看著辦。"—— 這句寫在采購(gòu)備忘錄里的強(qiáng)硬表態(tài)，最終換來(lái)的是中國(guó)商務(wù)部約見(jiàn)、廣東省供貨商協(xié)會(huì)集體拒簽新訂單。即便到了 4 月初，彭博社還在爆料：沃爾瑪亞太區(qū)總部每周召開 "逼降會(huì)"，要求玩具、家紡等品類供應(yīng)商 "哪怕賠本也要保交期"。
但中國(guó)制造業(yè)的硬氣超出了他們的想象：浙江義烏小商品集團(tuán)率先宣布 "不接降價(jià)單"，廣東家具協(xié)會(huì)更是列出 37 家 "底線企業(yè)" 名單。當(dāng)沃爾瑪美國(guó)總部發(fā)現(xiàn)，原本堆滿洛杉磯長(zhǎng)灘港的中國(guó)集裝箱銳減 44% 時(shí)，貨架危機(jī)已經(jīng)悄然逼近 —— 根據(jù)物流系統(tǒng)測(cè)算，如果 5 月 10 日前沒(méi)新貨上船，全美 6000 家門店的紙巾、牛奶、兒童玩具區(qū)將出現(xiàn)大面積空架。
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這場(chǎng)反轉(zhuǎn)的核心邏輯，藏在沃爾瑪自己的財(cái)報(bào)里：
- 庫(kù)存警鐘：2025 年 Q1 美國(guó)本土庫(kù)存同比下降 1.0%，嬰幼兒配方奶粉、寵物食品等剛需品類補(bǔ)貨周期延長(zhǎng)至 12 周
- 航運(yùn)死線：從上海港到紐約港的海運(yùn)周期長(zhǎng)達(dá) 22 天，若錯(cuò)過(guò) 4 月最后一班貨輪，5 月中旬貨架必然 "裸奔"
- 消費(fèi)黏性：民調(diào)顯示，72% 的美國(guó)媽媽會(huì)因 "常購(gòu)品缺貨" 永久更換超市品牌
"這不是選擇題，是生存題。" 一位匿名零售分析師指出，當(dāng)塔吉特、家得寶已經(jīng)開始出現(xiàn)方便面貨架空置時(shí)，沃爾瑪絕不能賭消費(fèi)者會(huì)容忍 "天天低價(jià)" 變成 "天天缺貨"。
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羊毛出在羊身上？關(guān)稅轉(zhuǎn)嫁的三重劇本
當(dāng)然，商業(yè)巨頭永遠(yuǎn)不會(huì)做賠本買賣。這場(chǎng)看似 "認(rèn)慫" 的背后，藏著三重成本轉(zhuǎn)嫁邏輯：
- 終端漲價(jià)術(shù)：沃爾瑪美國(guó)官網(wǎng)已悄悄調(diào)整 3000 種商品預(yù)售價(jià)，紙巾、谷物等品類漲幅達(dá) 8%-12%
- 政府退稅局：消息人士透露，沃爾瑪可能獲得 "關(guān)鍵物資進(jìn)口補(bǔ)貼"，變相抵消 60% 關(guān)稅成本
- 供應(yīng)鏈重構(gòu)：其越南代工廠正在緊急擴(kuò)產(chǎn)，但至少需要 6 個(gè)月才能填補(bǔ)中國(guó)產(chǎn)能缺口
值得玩味的是，就在沃爾瑪宣布 "自擔(dān)關(guān)稅" 當(dāng)天，美國(guó)勞工部公布 3 月通脹率再升 0.3 個(gè)百分點(diǎn) —— 當(dāng)普通家庭為每卷紙巾多掏 25 美分時(shí)，沃爾瑪?shù)墓蓛r(jià)卻逆勢(shì)上漲 1.2%，資本市場(chǎng)似乎更相信：比起貨架空空，美國(guó)消費(fèi)者更能容忍悄悄漲價(jià)。
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